بنك أوف أمريكا يحذر من مخاطر الانتخابات النصفية: سيطرة الديمقراطيين الكاملة قد تتسبب في تصحيح لأسهم الولايات المتحدة بأكثر من 10%

مع اقتراب الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، لا ينحصر تركيز السوق على التضخم وأسعار الفائدة وأرباح الشركات فقط، بل يمتد أيضًا إلى التغيرات المحتملة في السيطرة على الكونغرس. وتتحول هذه التحولات السياسية بشكل متزايد إلى عامل خطر رئيسي بالنسبة لأسهم الولايات المتحدة والدولار الأمريكي وعائدات سندات الخزانة.

حذّر مايكل هارتنيت، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أمريكا، من أن سيطرة الديمقراطيين على مجلسي الشيوخ والنواب معًا قد تؤدي إلى تصحيح لأسهم الولايات المتحدة بأكثر من 10%، مع احتمال تراجع الدولار الأمريكي وعائدات سندات الخزانة في الوقت نفسه. في المقابل، إذا احتفظ الجمهوريون بسيطرتهم على الكونغرس، فقد يحتفظ السوق بميل أكثر تفاؤلًا، لا سيما فيما يتعلق بدعم الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي وأسهم شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة.

بالنسبة لمتداولي عقود الفروقات (CFD)، غالبًا ما تعني هذه البيئة السوقية المرتبطة بالأحداث ارتفاع التقلبات السعرية، مع تزايد فرص الشراء والبيع على حد سواء، وكذلك المخاطر المرتبطة بها في الوقت نفسه.

أسواق التوقعات: ترتفع احتمالات سيطرة الديمقراطيين الكاملة على الكونغرس

وفقًا لبيانات أسواق التوقعات المذكورة في التقرير، ارتفعت احتمالية فوز الديمقراطيين بالسيطرة على كلا مجلسي الكونغرس إلى 64%، مقارنة بأقل من 50% قبل شهر واحد.

وتشمل السيناريوهات المحتملة الأخرى:

من المهم الإشارة إلى أن هذه الأرقام تمثل احتمالات أسواق التوقعات وتحليل السيناريوهات من قِبل استراتيجي، ولا تضمن النتيجة الفعلية للانتخابات أو تحركًا محددًا في السوق. وغالبًا ما تُسعِّر الأسواق المالية التوقعات مسبقًا، في حين قد يتأثر رد فعل السوق النهائي أيضًا بالبيانات الاقتصادية وسياسة الاحتياطي الفيدرالي وأرباح الشركات والتطورات الجيوسياسية.

لماذا قد تضع سيطرة الديمقراطيين الكاملة على الكونغرس ضغطًا على الأسهم الأمريكية؟

يرى هارتنيت أن سيطرة الديمقراطيين الكاملة على الكونغرس قد تدفع الأسواق إلى إعادة تقييم التوقعات المتعلقة بضرائب الشركات، والتنظيم القطاعي، والإنفاق الحكومي.

ويصف التحول المحتمل في السياسات بأنه انتقال من شكل من أشكال "الرأسمالية الشعبوية"، الأكثر دعمًا لاستثمارات الشركات وأسواق رأس المال، نحو نهج يركز بشكل أكبر على إعادة توزيع الثروة والإنفاق الاجتماعي والتنظيم. وقد يؤثر ذلك في الأسهم من خلال عدة قنوات رئيسية.

ارتفاع التوقعات الضريبية والتنظيمية قد يُثقل على تقييمات الشركات

من بين المحركات الأساسية لتقييمات الأسهم هو توقع الأرباح المستقبلية للشركات. وإذا توقعت الأسواق ارتفاع معدلات ضريبة الشركات وتشديد التنظيم في قطاعات مثل التكنولوجيا والتمويل، فقد يُعدِّل المستثمرون توقعات الأرباح نحو الانخفاض، مما قد يضع ضغطًا على مضاعفات السعر إلى الربح وأسعار الأسهم.

وقد تكون هذه المخاطر ذات صلة خاصة بأسهم شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، التي حققت مكاسب قوية في السنوات الأخيرة. وبما أن الأسواق قد منحت بالفعل تقييمات مرتفعة لآفاق نموها المستقبلية، فقد تصبح هذه الأسهم أكثر حساسية للتطورات السياسية السلبية.

طفرة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي قد تواجه إعادة تسعير مرتبطة بالسياسات

من بين القوى الرئيسية وراء الارتفاع الأخير في الأسهم الأمريكية الاستثمارات الكبيرة التي تقوم بها الشركات في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وأشباه الموصلات والبنية التحتية السحابية.

وأشار هارتنيت إلى أن أي اتجاه سياسي جديد يرفع تكاليف الشركات، أو يحد من قدرتها الاستثمارية في بعض القطاعات، أو يُغيّر استراتيجية الولايات المتحدة التنافسية في مجال الذكاء الاصطناعي، قد يدفع الأسواق إلى إعادة تقييم إمكانية استمرار دورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. وقد يترتب على ذلك مزيد من التأثيرات على أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات.

ضعف تأثير الثروة قد يؤثر في الإنفاق الاستهلاكي

أظهر الاقتصاد الأمريكي تعافيًا واضحًا على شكل حرف K في السنوات الأخيرة. فقد استفادت الأسر ذات الدخل المرتفع من ارتفاع أسواق الأسهم وقيم العقارات وأسعار الأصول الأخرى، مما دعم قوتها الشرائية بشكل نسبي، في حين واجهت الأسر ذات الدخل المنخفض ضغوطًا بسبب ارتفاع تكاليف المعيشة وأسعار الفائدة.

وإذا وضعت التغيرات السياسية ضغطًا على أسعار الأصول أو رفعت الضرائب على الفئات ذات الدخل المرتفع، فقد يضعف تأثير الثروة الذي يدعم الاستهلاك في الولايات المتحدة. وبما أن الإنفاق الاستهلاكي يمثل حصة كبيرة من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، فمن الطبيعي أن تراقب الأسواق الآثار المحتملة على النمو الاقتصادي الإجمالي وعائدات الشركات.

مرونة ترامب في السياسات قد تكون أكثر أهمية من قضايا الضرائب

وبخلاف السياسة الضريبية والتنظيم، يرى هارتنيت أن العامل الأكثر أهمية قد يكون القيد المحتمل على التأثير السياسي لترامب.

فإذا سيطر الديمقراطيون على الكونغرس، فقد يكون للبيت الأبيض مساحة أقل لتمرير بعض السياسات، بما فيها تلك المتعلقة بالموارد الاستراتيجية والتجارة والعلاقات الخارجية، ومكانة الولايات المتحدة في مجال الذكاء الاصطناعي والمنافسة التكنولوجية الأوسع.

وبشكل عام، لا تُحبّذ الأسواق المستويات المرتفعة من عدم اليقين. وإذا أدى تغيّر في توازن القوى إلى تأخير تنفيذ السياسات أو جعل التوقعات السياسية أكثر صعوبة في التنبؤ بها، فقد يُقلّل المستثمرون من تعرضهم للأصول عالية المخاطر، مما يخلق ضغطًا على كل من الأسهم الأمريكية والدولار.

كيف قد تستجيب الأسواق في ظل ثلاثة سيناريوهات انتخابية؟

السيناريو الأول: سيطرة الديمقراطيين الكاملة على مجلسي الشيوخ والنواب

رد الفعل المحتمل للسوق: ضغط على الأسهم الأمريكية، وضعف الدولار، وانخفاض عائدات سندات الخزانة طويلة الأجل

تُعد هذه النتيجة الأكثر سلبية بالنسبة للأسهم الأمريكية في نظر هارتنيت. ويقدّر أن الأسهم قد تنخفض بأكثر من 10%، في حين قد ينخفض الدولار الأمريكي وعائدات سندات الخزانة أيضًا.

وإذا توقعت الأسواق أن تحد التغيرات السياسية من أرباح الشركات وتُقلّل من مخاطر فرط النشاط الاقتصادي، فقد تتحرك رؤوس الأموال نحو سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، مما قد يرفع أسعار السندات ويخفض عائداتها. وفي الوقت نفسه، قد تتفوق الأسواق العالمية على الأسهم الأمريكية في حال تراجع التوترات التجارية ومخاطر النزاعات الجيوسياسية أو العسكرية.

مجالات رئيسية يتعين على المتداولين مراقبتها:

• مخاطر الانخفاض في مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية، بما فيها S&P 500 وNasdaq 100 وDow Jones Industrial Average

• التقلبات السعرية في مؤشر الدولار الأمريكي وأزواج العملات الرئيسية

• التغيرات في عائدات سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل

• ارتفاع التقلبات السعرية في أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي

السيناريو الثاني: فقدان الجمهوريين لمجلس النواب مع احتفاظهم بمجلس الشيوخ

رد الفعل المحتمل للسوق: قد يكون الجمود السياسي داعمًا للأسهم

إذا أصبح الكونغرس منقسمًا، فقد ترى الأسواق أن النتيجة معتدلة نسبيًا. فقد يصبح تمرير الزيادات الضريبية الكبيرة أو التنظيم الأكثر صرامة أو التغييرات الجوهرية في السياسة المالية أكثر صعوبة بسرعة، مما قد يُقلّل من عدم اليقين السياسي بالنسبة للشركات والمستثمرين.

ويقدّر هارتنيت أن الأسهم الأمريكية قد ترتفع بأكثر من 5% في ظل هذا السيناريو. وقد تستمر دورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، في حين قد يبقى الدولار الأمريكي قويًا بشكل نسبي.

مجالات رئيسية يتعين على المتداولين مراقبتها:

• استمرار الزخم الصعودي في أسهم التكنولوجيا والنمو

• ما إذا كان الدولار الأمريكي سيجد دعمًا متجددًا

• فرص تداول الاتجاهات في أعقاب انخفاض تقلبات السوق

• إدارة المخاطر عند اختراق المؤشرات لمستويات المقاومة الرئيسية

السيناريو الثالث: احتفاظ الجمهوريين بالسيطرة على كلا المجلسين

رد الفعل المحتمل للسوق: السيناريو الأكثر دعمًا لإقبال المستثمرين على المخاطرة بالنسبة للأسهم الأمريكية

وفقًا لتحليل هارتنيت، يُعد احتفاظ الجمهوريين بالسيطرة على مجلسي الشيوخ والنواب النتيجة الأكثر تفاؤلًا بالنسبة للأسواق، مع إمكانية ارتفاع الأسهم الأمريكية بأكثر من 10%.

وقد تتوقع الأسواق أن تبقى ضرائب الشركات والضغوط التنظيمية قابلة للسيطرة نسبيًا، مما يسمح باستمرار محاور الاستثمار في الذكاء الاصطناعي والطاقة والقطاع المالي والدفاع. وقد يُحسّن استمرار السياسات أيضًا من إقبال المستثمرين على المخاطرة ويدعم الأسهم الأمريكية، لا سيما أسهم النمو ذات القيمة السوقية الكبيرة.

ومع ذلك، لا يعني ذلك أن سوق الأسهم سيتحرك بالضرورة في خط صعودي مستقيم. فقد لا تزال التقييمات المرتفعة أو تجدد ارتفاع التضخم أو استمرار التشديد النقدي من قِبل الاحتياطي الفيدرالي عوامل تحد من هذا الصعود.

السندات والأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة وصناديق الاستثمار العقاري: أصول حساسة لأسعار الفائدة تستحق المراقبة

من منظور تخصيص الأصول، قال هارتنيت إنه في حين لا يزال بعض المستثمرين في انتظار ارتفاع عائدات سندات الخزانة أكثر قبل الشراء، فإنه قد بدأ بالفعل في التخصيص التدريجي للسندات طويلة المدة وأسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة وصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، وجميعها حساسة لتحركات أسعار الفائدة.

ويقوم هذا المنطق على أن نتائج الانتخابات والتوقعات السياسية قد تدفع الأسواق إلى خفض توقعاتها للنمو والتضخم، مما قد يؤدي إلى انخفاض عائدات سندات الخزانة. وبشكل عام، سيكون ذلك داعمًا لما يلي:

• السندات طويلة المدة: ترتفع أسعار السندات عادةً عند انخفاض العائدات.

• أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة: إذا تحسنت ظروف التمويل وانخفضت أسعار الفائدة، فقد تواجه الشركات الصغيرة ضغطًا أقل من تكاليف الاقتراض.

• صناديق الاستثمار العقاري (REITs): تتسم صناديق الاستثمار العقاري بحساسية عالية لأسعار الفائدة، وبشكل عام يمكن لأسعار الفائدة المنخفضة أن تُحسّن من جاذبية تقييمها.

ومع ذلك، لا تتأثر الأصول الحساسة لأسعار الفائدة بأسعار الفائدة فقط. فإذا تباطأ الاقتصاد بشكل ملموس، فقد تصبح مخاطر الائتمان ونمو الإيجارات وأساسيات الشركات أيضًا مصادر للضغط.

كيف ينبغي لمتداولي عقود الفروقات (CFD) التعامل مع الأسواق المتأثرة بالانتخابات؟

غالبًا ما تتسم الأسواق المحيطة بالانتخابات بتدفق كثيف للأخبار، وزيادة مخاطر الفجوات السعرية، وتقلبات حادة في الأسعار خلال فترة قصيرة. وتتيح عقود الفروقات (CFD) للمتداولين المشاركة في تحركات الأسعار عبر المؤشرات والفوركس والسلع وأسواق أخرى من خلال صفقات الشراء والبيع على حد سواء. ومع ذلك، يمكن للرافعة المالية أن تُضخّم الأرباح والخسائر المحتملة على حد سواء.

خلال الأسواق المرتبطة بالأحداث، قد يرغب المتداولون في مراعاة ما يلي:

1. لا تتداول بالاستناد فقط إلى النتائج المتوقعة

تعكس استطلاعات الرأي وأسواق التوقعات احتمالات، وليست يقينًا مؤكدًا. وغالبًا ما تعتمد الحركة الفعلية للسوق على ما إذا كانت النتيجة تختلف عما تم تسعيره مسبقًا.

2. راقب تطورات فرز الأصوات والتغيرات في تسعير السوق

عندما تتخذ الأسواق صفقات كبيرة بالاستناد إلى نتيجة محددة، فإن حتى النتيجة المتوقعة قد تُحفّز انعكاسًا في الاتجاه، مثل رد فعل "البيع عند صدور الخبر" أو موجة ارتفاع تخفيفية.

3. حدّد أوامر إيقاف الخسارة وأدِر حجم الصفقات

يمكن أن تتوسع التقلبات السعرية بسرعة في ليلة الانتخابات وخلال الإعلانات الكبرى. تجنّب الرافعة المالية المفرطة وحدِّد حجم الصفقات بما يتناسب مع درجة تحملك للمخاطر.

4. راقب الإشارات المتبادلة بين الأسواق

غالبًا ما تُقدّم مؤشرات الأسهم الأمريكية والدولار وعائدات سندات الخزانة والذهب ومؤشرات التقلب تأكيدًا متبادلًا فيما بينها. والتركيز على سوق واحدة يمكن أن يجعل من الأسهل تفويت التحولات الأوسع في مشاعر المخاطرة.

الخاتمة: الانتخابات ليست مجرد أحداث سياسية بل قد تكون محفزًا لإعادة تسعير السوق

قد تؤثر نتيجة الانتخابات النصفية الأمريكية في السياسة الضريبية المستقبلية والتنظيم والإنفاق المالي والاستثمار في الذكاء الاصطناعي واتجاه السياسات الدولية. وبالنسبة للأسواق، لا تتمحور القضية الأساسية حول من يفوز فقط، بل حول كيفية تغيير النتيجة لتوقعات المستثمرين بشأن أرباح الشركات وأسعار الفائدة والدولار الأمريكي وإقبالهم على المخاطرة.

قد تزيد سيطرة الديمقراطيين الكاملة على الكونغرس من مخاطر حدوث تصحيح في الأسهم الأمريكية وضعف الدولار. وقد يُقدّم الكونغرس المنقسم مناخًا إيجابيًا معتدلًا من خلال الجمود السياسي، في حين يمكن أن يصبح استمرار سيطرة الجمهوريين محفزًا لزيادة إقبال المستثمرين على المخاطرة في الأسهم الأمريكية.

لاستكشاف الفرص المحتملة الناشئة عن التقلبات المرتبطة بالانتخابات في المؤشرات الأمريكية والدولار الأمريكي والذهب والأصول الحساسة لأسعار الفائدة، يمكن للمتداولين متابعة الأسواق والتداول بالشراء والبيع على حد سواء من خلال عقود الفروقات (CFD) من Bitget. ومع ذلك، تُعد عقود الفروقات (CFD) منتجات ذات رافعة مالية وعالية المخاطر. وقبل التداول، تأكّد من فهمك لآلية عمل المنتج والفروقات السعرية ورسوم التمويل الليلي ومخاطر التصفية، واتبع دائمًا إدارة سليمة للمخاطر وأوامر إيقاف الخسارة.

جميع المحتوى التعليمي للتداول المُقدّم من Bitget لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية. وتُقدَّم الاستراتيجيات والأمثلة المشتركة للرجوع إليها فقط، وقد لا تعكس ظروف السوق الفعلية. ويتضمن تداول عقود الفروقات (CFD) مخاطر كبيرة، بما فيها احتمال خسارة رأس المال. والأداء السابق لا يضمن تحقيق نتائج مماثلة في المستقبل. يُرجى إجراء بحث شامل والتأكد من فهمك للمخاطر المرتبطة بذلك. ولا تتحمل Bitget أي مسؤولية عن القرارات التداولية التي يتخذها المستخدمون.