مرونة أرباح Bitcoin: 90% من المعروض لا يزال في المنطقة الخضراء

على الرغم من أن الانخفاض الأخير في السوق قد طغى على موجة التفاؤل الصاعد الأخيرة، إلا أن Bitcoin تؤكد مرة أخرى على مرونتها المذهلة. أشارت Glassnode إلى أن أكثر من 90% من جميع Bitcoin التي تحقق أرباحًا لا تزال غير ممسوسة؛ لذلك، يظل معظم الحائزين في وضع مريح فوق مستوى الخسارة. هذا المؤشر ذو قيمة كبيرة عند مقارنته بالحركات السوقية الكبيرة التي شهدناها مع FTX أو Terra Luna، والتي تلتها ردود فعل سوقية متوترة على الفور. 

نعم، انخفضت الأسعار، لكن هذا لم يكن حدثًا مدفوعًا بالذعر. يقترح المحللون أنه كان بدلاً من ذلك تصفية مراكز ذات رافعة مالية مفرطة، مما أدى إلى القضاء على المراكز ذات الرافعة المالية الزائدة ونتج عنه تقلبات قصيرة الأجل، لكنه حافظ على ثقة المستثمرين على المدى الطويل. بالفعل، تسببت انهيارات سوق Bitcoin في إخراج المستثمرين الضعفاء، لكن الغالبية العظمى من قاعدة المستثمرين بقيت قوية.

من المهم أن المستثمرين الجدد والمستثمرين من الطبقة العليا الذين اشتروا Bitcoin بالقرب من قمة السوق هم من تكبدوا الخسائر. من ناحية أخرى، ظل الحائزون على المدى الطويل متماسكين، واعتبروا انخفاض الأسعار اختبارًا لقناعتهم وليس وقتًا لليأس.

🚨90% من BTC تحقق أرباحًا رغم هبوط السوق!

على الرغم من الانهيار، لا يزال أكثر من 90% من معروض $BTC يحقق أرباحًا، وفقًا لـ Glassnode. جاءت الخسائر في الغالب من المشترين في القمة.

على عكس انهيارات FTX أو Luna، لم يكن هذا استسلامًا جماعيًا — بل كان تصفية مراكز ذات رافعة مالية، وليس بيعًا بدافع الذعر. pic.twitter.com/6qrrJ7espY

— Coin Bureau (@coinbureau) October 14, 2025

لماذا يشير معروض Bitcoin المربح إلى قوة السوق

فكرة أن أكثر من 90% من معروض Bitcoin يحقق أرباحًا ليست مجرد رقم يجب أخذه في الاعتبار، بل تمثل نفسية المستثمرين والصحة العامة للشبكة. في عالم العملات الرقمية، يمثل هذا المؤشر نسبة Bitcoin المتداولة التي تُقدر بقيمة أعلى من سعر شرائها. في الماضي، عندما يظل هذا المؤشر مرتفعًا أثناء التصحيحات، فإنه يشير إلى أن السوق بعيد عن الاستسلام الفعلي.

يعتبر المحللون هذا المؤشر علامة إيجابية على الطلب والثقة معًا. الفكرة هي أنه حتى أثناء انخفاض الأسعار في سوق Bitcoin، فإن الغالبية العظمى من العملات يحتفظ بها مستثمرون يؤمنون بمستقبل الأصل على المدى الطويل. وغالبًا ما يكون انخفاض ضغط البيع هو ما يدفع التعافي بمجرد خروج البائعين على المدى القصير فقط.

تصفية الرافعة المالية، وليس بيع الذعر

على عكس الفوضى التي شهدناها في انهيارات عام 2022، لم يكن التراجع الأخير ناجمًا عن الخوف أو الاحتيال. بل نشأ من سوق المشتقات المفرطة في التمدد. وجد المتداولون الذين استخدموا رافعة مالية عالية أن مراكزهم قد تمت تصفيتها مع انخفاض الأسعار، مما خلق تأثيرًا متسلسلًا.

يشرح خبراء السوق أن هذه "تصفية الرافعة المالية" تعتبر في الواقع صحية لنظام Bitcoin البيئي. فهي تزيل المضاربات المفرطة، وتعيد ضبط الفائدة المفتوحة، وتمهد الطريق لتحركات سعرية أكثر عضوية. بعبارة أخرى، كان هذا تصحيحًا تقنيًا، وليس فشلًا هيكليًا في ثقة المستثمرين.

الحائزون على المدى الطويل يظلون ثابتين وسط التقلبات

يظل الحائزون على المدى الطويل، أو "HODLers"، أحد أقوى أعمدة Bitcoin. تظهر البيانات أن العملات التي لم تُمس لأكثر من ستة أشهر لا تزال تمثل غالبية المعروض الكلي. هذا يعزز فكرة أن هؤلاء المستثمرين لا يتأثرون بتقلبات الأسعار اليومية أو التداول العاطفي.

يلعب سلوكهم دورًا حيويًا في الحفاظ على استقرار معروض Bitcoin المربح، حتى أثناء التصحيحات. عندما ينخفض المعروض الذي يحتفظ به المضاربون على المدى القصير ويستمر الحائزون على المدى الطويل في التراكم، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى استقرار الأسعار. هذا التحول في الملكية يعزز مرونة الأصل خلال الأوقات غير المؤكدة.

الثقة لا تزال قائمة

قد تكون التقلبات الأخيرة قد أزعجت المتداولين على المدى القصير، لكن الصورة العامة للسوق لا تزال متفائلة. تُظهر نسبة الربحية العالية لـ Bitcoin أن قناعة المستثمرين لم تتزعزع. كان انهيار سوق Bitcoin بمثابة اختبار للضغط أكثر من كونه نقطة انهيار.

مع انقشاع الغبار، تواصل Bitcoin إثبات سبب كونها الأصل الرقمي الأكثر مرونة في النظام المالي. قدرتها على تحمل التصحيحات الكبيرة مع الحفاظ على غالبية المعروض في حالة ربحية تبرز نضج السوق وثقة حامليها.