النص الكامل لقرار الاحتياطي الفيدرالي: خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وشراء سندات خزانة بقيمة 4 مليارات خلال 30 يومًا

في 11 ديسمبر، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75% بنسبة تصويت 9-3، وذلك للمرة الثالثة على التوالي التي يتم فيها خفض الفائدة. وقد أزال بيان السياسة الإشارة إلى أن معدل البطالة "منخفض". كما أبقت أحدث خريطة نقطية على توقع خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026.

بالإضافة إلى ذلك، سيشتري الاحتياطي الفيدرالي سندات خزانة بقيمة 40 مليار دولار أمريكي خلال 30 يومًا تبدأ من 12 ديسمبر (UTC+8)، للحفاظ على وفرة الاحتياطيات.

النص الكامل لقرار سعر الفائدة

تشير البيانات المتاحة إلى أن النشاط الاقتصادي يتوسع بوتيرة معتدلة. تباطأ نمو التوظيف منذ بداية هذا العام، وارتفع معدل البطالة حتى سبتمبر. المؤشرات الأخيرة تتفق مع هذا الوضع. التضخم ارتفع مقارنة ببداية العام، ولا يزال عند مستويات مرتفعة.

الهدف طويل الأجل للجنة هو تحقيق أقصى قدر من التوظيف ومعدل تضخم بنسبة 2%. لا تزال حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية مرتفعة. تراقب اللجنة عن كثب المخاطر على جانبي مهمتها المزدوجة، وترى أن مخاطر التراجع في سوق العمل قد ازدادت في الأشهر الأخيرة.

لدعم هذه الأهداف، ومع الأخذ في الاعتبار التغيرات في توازن المخاطر، قررت اللجنة خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50% إلى 3.75%. عند تقييم ما إذا كان من الضروري إجراء مزيد من التعديلات على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من حيث الحجم والتوقيت، ستقوم اللجنة بتقييم دقيقة لأحدث البيانات، والتوقعات الاقتصادية المتغيرة، وتوازن المخاطر. تلتزم اللجنة بقوة بدعم أقصى قدر من التوظيف وإعادة التضخم إلى هدف 2%.

عند تقييم الموقف المناسب للسياسة النقدية، ستواصل اللجنة مراقبة تأثير أحدث المعلومات على التوقعات الاقتصادية. إذا ظهرت مخاطر قد تعيق تحقيق أهداف اللجنة، ستكون اللجنة مستعدة لتعديل موقف السياسة النقدية في الوقت المناسب. ستأخذ اللجنة في اعتبارها مجموعة واسعة من المعلومات، بما في ذلك أوضاع سوق العمل، وضغوط وتوقعات التضخم، وتطورات الأوضاع المالية والدولية.

ترى اللجنة أن رصيد الاحتياطيات قد انخفض إلى مستوى كافٍ، وستبدأ شراء سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل حسب الحاجة للحفاظ على وفرة الاحتياطيات بشكل مستمر.

صوت لصالح هذا الإجراء في السياسة النقدية: الرئيس Jerome H. Powell، نائب الرئيس John C. Williams، Michael S. Barr، Michelle W. Bowman، Susan M. Collins، Lisa D. Cook، Philip N. Jefferson، Alberto G. Musalem، وChristopher J. Waller. صوت ضد القرار Stephen I. Miran، الذي كان يفضل خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار نصف نقطة مئوية في هذا الاجتماع؛ بالإضافة إلى Austan D. Goolsbee وJeffrey R. Schmid، اللذين فضلا إبقاء النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير في هذا الاجتماع.

القيمة المتوسطة في خريطة نقاط الاحتياطي الفيدرالي: سيتم خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026

قرار بشأن عمليات السياسة النقدية

لتنفيذ موقف السياسة النقدية الذي أعلنه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في بيانها بتاريخ 10 ديسمبر 2025، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي القرارات التالية:

صوت مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على خفض سعر الفائدة على أرصدة الاحتياطيات إلى 3.65% اعتبارًا من 11 ديسمبر 2025 (UTC+8).

كجزء من قرار السياسة، قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة توجيه مكتب التداول في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لتنفيذ المعاملات في حساب السوق المفتوحة للنظام وفقًا لتعليمات السياسة المحلية التالية حتى إشعار آخر:

“اعتبارًا من 11 ديسمبر 2025 (UTC+8)، توجه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مكتب التداول:

للحفاظ على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن النطاق المستهدف من 3.50% إلى 3.75%، إجراء عمليات السوق المفتوحة حسب الحاجة.

إجراء عمليات إعادة الشراء الليلية الدائمة بسعر فائدة 3.75%.

إجراء عمليات إعادة الشراء العكسية الليلية الدائمة بسعر فائدة 3.50%، مع تحديد حد يومي بقيمة 160 مليار دولار لكل طرف مقابل.

زيادة حيازة الأوراق المالية في حساب السوق المفتوحة للنظام من خلال شراء سندات الخزانة، وشراء سندات حكومية أمريكية أخرى لا تتجاوز مدتها المتبقية ثلاث سنوات عند الضرورة، للحفاظ على وفرة الاحتياطيات.

إعادة استثمار كامل أصل سندات الخزانة الأمريكية التي يحتفظ بها الاحتياطي الفيدرالي في المزادات. إعادة استثمار كامل أصل الأوراق المالية المؤسسية التي يحتفظ بها الاحتياطي الفيدرالي في سندات الخزانة.”

في الإجراءات ذات الصلة، وافق مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على خفض سعر الفائدة على القروض الأساسية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%، اعتبارًا من 11 ديسمبر 2025 (UTC+8). عند اتخاذ هذا الإجراء، وافق المجلس على طلبات مجالس إدارة بنوك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وفيلادلفيا وسانت لويس وسان فرانسيسكو لتحديد هذا السعر.

مع اتخاذ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي قرارات بشأن أدوات وطرق تنفيذ السياسة النقدية، سيتم تحديث المعلومات المذكورة أعلاه في الوقت المناسب.