السياسة والعملات الرقمية أصبحا يتحركان مؤخراً بشكل متزامن أكثر. على سبيل المثال، فوز رئيس الولايات المتحدة Donald Trump في انتخابات 2024، بعد دعمه العلني للعملات الرقمية، أبرز مدى تأثير هذين العالمين على بعضهما البعض.
وبالنظر لهذا السياق، ليس من المستغرب أن الشكوك حول ترشيح Kevin Warsh لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم بدأت تؤثر على Bitcoin [BTC]. خاصة مع محاولة المستثمرين تقييم الآثار طويلة الأجل لهذا القرار.
ومع ذلك، مع انخفاض Bitcoin بنسبة 14% خلال الأسبوع الماضي منذ الإعلان عن الترشيح، يتضح أن السوق لم يبدأ تسعير موجة صعود بعد. والأهم من ذلك، أن الأصول الأمريكية عموماً تتحرك معاً نحو الانخفاض.
المصدر: Bloomberg
لماذا هذا مهم؟ لأنه يظهر أن تراجع BTC ليس ناتجاً عن عوامل خاصة بالعملات الرقمية. بل أن المستثمرين الذين كانوا يراهنون على إعادة التضخم أصبحوا أكثر حذراً، ويخشون أن سياسات Warsh قد تؤدي إلى تشديد السيولة.
للتوضيح، إعادة التضخم تعني تحفيز الاقتصاد لدفع النمو بعد فترة من الركود. عادةً ما يعني هذا مزيداً من السيولة من الاحتياطي الفيدرالي وأسعار فائدة أقل، وهي ظروف ساعدت تاريخياً Bitcoin على الارتفاع.
ومع ذلك، Kevin Warsh، رغم دعمه لخفض أسعار الفائدة، يريد أن يقلص الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية. ونتيجة لذلك، يقوم المستثمرون بتقييم التأثير طويل الأجل، مما يثير التساؤل – هل تراجع BTC يشير إلى شيء أكبر؟
اختيار الاحتياطي الفيدرالي يعزز رهانات خفض الفائدة، وBitcoin يتحرك بشكل جانبي
لا شك أن الرئيس Trump عزز بقوة سرده بشأن خفض أسعار الفائدة.
للتوضيح، السبب الرئيسي لاختياره Kevin Warsh كرئيس قادم للاحتياطي الفيدرالي هو رغبته في شخص أكثر دعماً لخفض الفائدة، على عكس الرئيس الحالي Jerome Powell، الذي غالباً ما كانت سياسته تتعارض مع رؤية Trump.
ومع ذلك، لم تشهد Bitcoin موجة صعود. في الواقع، حتى خلال دورة 2025، عندما خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات، أنهت BTC العام بانخفاض 6.3%. باختصار، لا يمكن حتى الآن تسعير تأثير ترشيح Kevin Warsh بالكامل.
المصدر: TradingView (BTC/USDT)
في الوقت نفسه، بدأت قصة تشديد السيولة تؤثر سلباً على معنويات المستثمرين، وبدأ الضغط الهبوطي يظهر على Bitcoin. إذا تولى Kevin Warsh المنصب، قد يكون لذلك تأثيرات كبيرة على الأسواق.
بالإضافة إلى ذلك، التضخم لا يزال عنيداً، والبيانات الاقتصادية الأخيرة جاءت أعلى من المتوقع، وتذبذب Trump حول الرسوم الجمركية يبقي حالة عدم اليقين مرتفعة. حتى تخفيضات أسعار الفائدة لا يمكن تسعيرها بالكامل.
لذلك، بالنسبة لـBitcoin، رغم أن السوق قام بتسعير تعيين Trump لـ Kevin Warsh كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، يبقى التأثير على BTC غير واضح. ومن خلال الوضع الحالي، قد يكون السوق أكثر ميلاً للهبوط منه للصعود.
أفكار ختامية
- ترشيح Kevin Warsh لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي عزز توقعات خفض الفائدة، ومع ذلك تراجعت Bitcoin بنسبة 14.3% خلال الأسبوع الماضي.
- المستثمرون يأخذون في الاعتبار خطة Warsh لتقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، والتضخم العنيد، وتذبذب Trump بشأن الرسوم الجمركية.
