محرك الذكاء الاصطناعي يُعاد تشغيله، والأسهم الأوروبية تسجل مستويات تاريخية قوية! مؤشر Stoxx 600 الأوروبي يتجه لتحقيق مكاسب للأسبوع الرابع على التوالي

أفادت تطبيق "ZHITONG المالية" أنه بدعم قوي من انتعاش أسهم التكنولوجيا العالمية وتحسن مشاعر الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (AI)، شهدت الأسواق الأوروبية ارتفاعًا جماعيًا يوم الجمعة، حيث سجل مؤشر ستوكس 600 الأوروبي أعلى مستوى تاريخي له خلال التداولات، ويُتوقع أن يحقق ارتفاعًا شهريًا للشهر الرابع على التوالي، ليختتم أداء يوليو القوي بنتيجة مرضية.

وبحلول الجلسة الصباحية، ارتفع مؤشر ستوكس 600 بنسبة تقارب 1%، ليصل في أحد الأوقات إلى مستوى قياسي بلغ 656.67 نقطة، مما وسع المكاسب الشهرية لشهر يوليو إلى أكثر من 2%. كما حققت المؤشرات الرئيسية الأخرى ارتفاعات جماعية: فقد صعد مؤشر DAX الألماني ومؤشر FTSE MIB الإيطالي بنحو 1% لكل منهما، وارتفع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.9%، وسجّل مؤشر FTSE 100 البريطاني مكاسب بنسبة 0.8%.

إيمان الذكاء الاصطناعي يتجدد، وأسهم التكنولوجيا تقود الارتداد بقوة

تستمد موجة الارتفاع الحالية زخمها الأساسي من تعافي الثقة السريع بسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي العالمية. حيث ارتفع قطاع التكنولوجيا الأوروبي بأكثر من 2% في بعض الأوقات، مواصلاً الأداء القوي للأسواق الأمريكية في الليلة السابقة واندفاع أسهم أشباه الموصلات الآسيوية.

وبسبب إعلان Microsoft (MSFT.US) وAmazon (AMZN.US) عن نتائج فصلية فاقت التوقعات، مع إصدار توقعات قوية للإنفاق الرأسمالي، فقد تلاشت إلى حد بعيد المخاوف العميقة لدى المستثمرين بشأن "الحفرة المالية غير المحدودة" وتضخم التقييمات في مجال الذكاء الاصطناعي. وبدعم من ذلك، أغلق سهم SK Hynix (SKHY.US) الكوري على صعود بنسبة 30% في يوم واحد نتيجة الأداء القوي في سوق الذاكرة، وارتفع سهم Samsung Electronics بنسبة تقارب 27%، وقفز مؤشر KOSPI الكوري بنحو 18% في حركة نادرة.

وفي السوق الأوروبية، ارتفع سهم Soitec (SLOIF.US) الفرنسية لمواد أشباه الموصلات بنسبة 7%، وقفز عملاق الشرائح Infineon (IFNNY.US) بنسبة 6%، وسجلت شركة ASML (ASML.US) الرائدة في أجهزة الطباعة الضوئية ارتفاعًا بنسبة 3%.

وقال فلوريان إيربو من Lombard Odier Investment Managers: "يبدو أن مرحلة التصفية السريعة للمراكز قد انتهت بالفعل. ومن وجهة نظر التقييم، أعتقد أن الوضع الحالي أكثر معقولية مقارنة بما كان عليه قبل شهر، وإن لم يصبح رخيصًا بعد. ولذلك، لا يعني ذلك نهاية موجة التداول على الذكاء الاصطناعي، بل من المرجح أن يشير إلى نهاية مرحلة 'الشراء السهل' التي كانت تحقق أرباحًا بمجرد الشراء دون تفكير".

موسم النتائج يظهر متانة الأداء المالي، وأرباح قطاع الطاقة تسهم بنصف الدعم

وإلى جانب تعافي المشاعر الكلية، وفرت التقارير المالية القوية دعامات أساسية راسخة لأسهم أوروبا. ووفقًا لبيانات LSEG، ومع الانفجار في أرباح شركات الطاقة، تم تعديل توقعات نمو أرباح الشركات الأوروبية الكبرى للربع الثاني إلى 20.8%. ومع توقع تضاعف أرباح شركات الطاقة أو أكثر، فقد ارتفع هذا الرقم بشكل ملحوظ؛ وإذا استبعدنا قطاع الطاقة، فمن المتوقع أن يظل النمو الإجمالي للأرباح عند مستوى 10.3%.

وبناءً على توقعات السوق لنتائج 225 شركة أفصحت عن أرباحها وأخرى ستفصح قريبًا، من المتوقع أن ترتفع إيرادات المكونات المدرجة في مؤشر ستوكس 600 بنسبة 11.7%، مما قد ينهي حالة الانكماش المستمر خلال أربعة أرباع متتالية. ومن بين أكبر عشرة قطاعات صناعية، يُتوقع أن تحقق ثمانية منها نموًا في الأرباح، وتبرز التوقعات بأن قطاع المواد الأساسية سيحقق طفرة قوية، بينما تشير التوقعات إلى نمو مزدوج معتدل لقطاعي التكنولوجيا والمالية. وتُعد قطاعات العقارات، والسِّلع الاستهلاكية غير الضرورية، والرعاية الصحية أضعف القطاعات أداءً في هذا الموسم من التقارير المالية.

وعلى مستوى الأسهم الفردية، ارتفع سهم بنك Crédit Agricole (CRARY.US) الفرنسي بنحو 5% بعد تحقيقه أرباحًا فصلية تجاوزت التوقعات؛ وكذلك ارتفع سهم شركة فيراري (RACE.US) المصنعة للسيارات الفاخرة بعد زيادة التوجيه السنوي للأرباح مدعومًا بالطلب القوي على السيارات المخصصة وقدرة التسعير الممتازة. أما البنك الوطني السويسري فقد أعلن عن أرباح فصليّة عملاقة نتيجة مكاسب من العملات الأجنبية وصعود تقييم الأسهم.

ومع ذلك، هناك تباين واضح في الأداء الربحي. فقد تراجع سهم مجموعة خطوط الطيران البريطانية International Airlines Group بشكل حاد بنسبة 5% في إحدى اللحظات بسبب التراجع الكبير في أرباح الربع الثاني؛ بينما خفضت Siemens Healthineers (SMMNY.US) الألمانية توقعات الإيرادات السنوية نتيجة استمرار اضطرابات سلاسل التوريد وتراجع طلبات المعدات من الأسواق الرئيسية الخارجية، فانخفض سعر السهم 3.3%. كما هوى سهم Melrose Industries (MROSY.US) المصنعة لمكونات الطيران والفضاء بنسبة 9.3% بعد وقوع حادث في مصنعها في كاليفورنيا بالولايات المتحدة، مع توقع حدوث تكاليف إضافية تتراوح بين 25 إلى 30 مليون جنيه إسترليني في النصف الثاني من 2026، ليصبح الأسوأ أداءً ضمن مكونات ستوكس 600.

التضخم والمخاطر الجيوسياسية مستمرة، ومسار البنوك المركزية في دائرة الضوء

وفي الوقت الذي تواصل فيه الأسهم الأوروبية تحقيق المكاسب، أدى تراجع أسعار النفط إلى بعض الإيجابيات غير المتوقعة. ومع عدم تصاعد الصدام بين الولايات المتحدة وإيران، وزيادة الإمدادات عبر الممرات الحيوية، بقي سعر خام برنت دون 90 دولارًا للبرميل، مما خفف بعض المخاوف بشأن تضخم الواردات.

ومع ذلك، لم تتبدد حالة عدم اليقين الكلية بالكامل. إذ ينتظر المشاركون في السوق بشغف صدور القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لمنطقة اليورو لشهر يوليو في وقت لاحق من اليوم. وكشفت بيانات الولايات الألمانية التي أُعلنت سابقًا عن استمرار ضغوط الأسعار، ويتوقع الاقتصاديون عمومًا ارتفاع طفيف في التضخم بمنطقة اليورو. وإذا جاءت بيانات التضخم أقوى من المتوقع، فمن المرجح أن تؤثر على توقعات المستثمرين بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، مما يمثل تحديًا لاستمرار ارتفاع الأسهم الأوروبية.

وخلال يوليو، استطاعت البورصات الأوروبية الصمود في وجه موجات حادة من التوترات الجيوسياسية وتقلبات أسعار النفط وإشارات أسعار الفائدة الضبابية من البنوك المركزية الكبرى حول العالم، مستفيدة من أداء قوي خلال الربع الثاني. ومع اقتراب نهاية الشهر، يراقب المستثمرون مسار التضخم وتصريحات مسؤولي البنوك المركزية لتقدير ما إذا كان هذا الاتجاه التصاعدي المستمر منذ أربعة أشهر سيستمر في النصف الثاني من العام.