كتب "AI股神" رسالة إلى المستثمرين: واجهنا "سحب مصرفي"، ولن نستخدم الرافعة المالية مرة أخرى، ارتفعنا بنسبة 80% هذا العام، ويمكننا العودة بقوة.

مدير صندوق التحوط الذي يُعتبر "ساحر أسهم الذكاء الاصطناعي" قدّم اعتذارًا علنيًا للمستثمرين بعد تعرّضه لتصفية قسرية بسبب انهيار أسهم الذكاء الاصطناعي، وتعهد بالنهوض من جديد.

في ليلة الخميس، أرسل Leopold Aschenbrenner، مؤسس صندوق التحوط Situational Awareness، رسالة للمستثمرين، تحمّل فيها "المسؤولية الكاملة" عن انخفاض قيمة أصول الصندوق بنسبة 67% في يوليو، وتعهد باستخلاص "دروس موجعة الثمن". وأكّد أن الصندوق سيواصل العمل ولن ينسحب من سوق الأسهم العامة، لكنه لن يقترض بعد الآن من البنوك لتعزيز رهاناته الاستثمارية. وبالرغم من الخسائر الكبيرة، حقق الصندوق عائدًا إيجابيًا بنحو 80% هذا العام.

في وقت سابق، وبعد أن تلقى إشعار طلب هامش إضافي من المقرضين، قام صندوق Situational Awareness ببيع معظم الأسهم التي يمتلكها بشكل عاجل إلى Citadel التابعة لـ Ken Griffin، بخصم فاق 10%. القيمة المتبقية لمحفظة الصندوق (بما في ذلك الاستثمارات الخاصة) حالياً تبلغ نحو 10 مليارات دولار.

بدأت خسائر صندوق Situational Awareness مع موجة بيع ضخمة لأسهم الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع. حيث كان الصندوق يراهن بشكل كبير على أسهم ذات ارتباط وثيق بقطاع الذكاء الاصطناعي مثل Bloom Energy وSandisk، وتعرّض لضربة شديدة في ظل اضطرابات السوق.

بحسب تقرير Wall Street Journal، ومع تراكم الخسائر تلقّى الصندوق عدة إشعارات لزيادة الهامش، واضطر إلى تسييل أصوله بشكل عاجل. يوم الأربعاء، تم التوصل إلى اتفاق مع Citadel لبيع معظم أسهمه المدرجة بخصم تجاوز 10%.

شَبّهَ Aschenbrenner في رسالته هذه الأزمة بـ "هرولة مصرفية"، وأشار إلى أن الصندوق واجه "صفقات غير مواتية بشأن الأسهم ذات الارتباط العلني بنا". كما ألقى بجزء من اللوم على البائعين على المكشوف الذين استهدفوا مراكز الصندوق عمداً، ما ساهم في تفاقم التراجع.

أفادت مصادر أن صندوق Situational Awareness كان قريبًا من إبرام صفقة مع اتحاد تقوده Greenoaks وSequoia Capital لبيع حصة بقيمة 3.5 مليار دولار في عملاق الذكاء الاصطناعي الخاص Anthropic، لكنه تراجع عن الصفقة في صباح الخميس بحسب أشخاص مطلعين.

منذ تأسيس صندوق Situational Awareness قبل نحو عامين، تضاعف حجم الأصول المدارة ليصل إلى أكثر من 20 مليار دولار، ليكون من أسرع صناديق التحوط نموًا في السنوات الأخيرة.

تعتمد استراتيجية الصندوق على تركيز عالٍ للرهانات ، إذ يتم توجيه الأموال إلى عدد محدود من أسهم الذكاء الاصطناعي مع تضخيم المراكز بشكل كبير عن طريق الاقتراض من الوسيط الرئيسي. بالرغم من أن Aschenbrenner لم يمتلك خبرة استثمارية احترافية عند تأسيس الصندوق، إلا أن تحليلاته العميقة للقطاع جلبت له اهتمام السوق، واعتبره بعض المستثمرين "نبي الذكاء الاصطناعي"، حتى باتت مراكزه الاستثمارية تحت المراقبة الحثيثة.

شهدت قيمة الصندوق ارتفاعًا بنحو 270% في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام. مع ذلك، ومثلما تُضخّم الرافعة المالية الأرباح في أوقات الرخاء، فإنها تضخّم الخسائر عند الهبوط — وهو ما تجسد بشكل مباشر في انهيار يوليو.

في رسالته إلى المستثمرين، أكّد Aschenbrenner التزامه بإزالة جميع أدوات الرافعة المالية من المحفظة الاستثمارية، وجعل ذلك مبدأً لا يتغير في إدارة الصندوق.

"هذه جراح مؤلمة وثمنها باهظ للغاية، لكنني مصمم على أن تكون تجربة مفيدة لنا وللمنظمة ولنفسي في المستقبل،" كتب. "تعهدّي الأساسي لكم هو أننا لن نفوّت فرصة التعلم من هذه الأحداث."

كما جدد عزمه على الاستمرار:

"خلال العامين الماضيين حققنا إنجازات رائعة، رغم بعض التراجعات الحادة أحيانا. ومع ذلك، يجب أن يبقى هيكل صندوقنا دائمًا قادرًا على تحمّل الخسائر والقدرة على النهوض من جديد."

جدير بالذكر أن الرسالة لم تكشف عن حجم الأصول المدارة حاليًا للصندوق. وأفادت مصادر بأن العديد من المستثمرين في المراحل المبكرة يخضعون لفترة حظر، ولا يمكنهم الاسترداد قبل سبتمبر. ورفض متحدث باسم Situational Awareness التعليق على ذلك.