جولدمان ساكس يقود رأس المال المؤسسي لبناء الجسور، تمويل البنية التحتية الذكية بالذكاء الاصطناعي بقيمة 500 billions لشركة Nvidia ينطلق: من "بيع الرقائق" إلى "بيع الأصول"

أفاد تطبيق Golden Ten Data أنه في ظل موجة الذكاء الاصطناعي التوليدي التي تجتاح العالم، أصبحت البنية التحتية للحوسبة تتحول من مجرد "مركز تكلفة" لشركات التكنولوجيا إلى واحدة من أكثر فئات الأصول جذبًا. تسعى Nvidia، اعتمادًا على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها، لإطلاق حركة رأسمالية غير مسبوقة - خطة تمويل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليار دولار تتسارع وتيرتها، بينما تلعب Goldman Sachs دور "الجسر" الرئيسي في هذه العملية بين الأطراف.

في 10 أغسطس، أعلنت Nvidia عن إقامة شراكات استراتيجية مع Apollo Global Management، BlackRock، Blackstone، Brookfield Asset Management، Goldman Sachs، وKKR، وذلك لإنشاء منصة تمويل مستقلة مشتركة. هدف الخطة واضح: تحويل بنية الذكاء الاصطناعي المدعومة من Nvidia إلى فئة أصول جديدة قابلة للاستثمار، ونقل الجهات الممولة تدريجيًا من شركات التقنية إلى المستثمرين المؤسسيين على نطاق أوسع.

وفقًا للمعلومات السابقة، قد تقدم Nvidia دعمًا ماليًا يصل حتى 125 مليار دولار للصفقات المحتملة، وهو ما يمثل حوالي 25% من الحجم الإجمالي للخطة، لتكون بمثابة "وسادة أمان" لجذب المزيد من رؤوس الأموال الخارجية.

Goldman Sachs: خدمات تمويلية سلسلة من "رأس المال التابع" إلى "سوق السندات العامة"

أفاد مطلعون أن Goldman Sachs تجري محادثات نشطة مع مستثمرين محتملين للمشاركة في خطة التمويل المذكورة. وباعتبارها واحدة من الشركاء المؤسسين الستة للخطة، فإن دور Goldman Sachs يتجاوز مجرد جذب العملاء.

وذكرت التقارير أن Goldman Sachs يمكن أن تقدم رأس مال تابع وتمويل خاص من خلال قسم إدارة الأصول، كما سيساعد قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية في تخصيص أدوات الدين لصناديق التمويل الخاصة، وربطها في نهاية المطاف بسوق الديون العام. هذا يعني أن Goldman Sachs تبني سلسلة تمويل كاملة من التمويل الخاص إلى العام، ومن الأسهم إلى الديون، ومن التابع إلى الممتاز.

أما من ناحية هيكل المستثمرين، فمن المتوقع أن تكون شركات التأمين الأمريكية، وشركات إدارة الأصول، والبنوك هي الأساس الرئيسي للمستثمرين في الخطة، مع احتمال امتلاك شركات إدارة الأصول لجزء كبير من الحصص. لقد تواصلت Goldman Sachs بشكل واسع مع بنوك وشركات إدارة الأصول وشركات التأمين والمؤسسات الخاصة بشأن هذا الهيكل.

تحول "الأصول الخفيفة" في Nvidia وحصنها البيئي

يمتلك هذا المخطط التمويلي أهمية استراتيجية بالغة. بالنسبة لـNvidia، فإن إدخال رؤوس أموال طرف ثالث لبناء بنية الذكاء الاصطناعي يخفف من ضغط إنفاق رأس المال الخاص بها ويعزز سيطرتها على نظام CUDA البيئي ووحدة معالجة الرسومات في سوق الحوسبة - فكل من يمول مراكز البيانات القائمة على شرائح Nvidia سيكون مرتبطًا بخطها التقني على المدى الطويل.

أما بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، فإن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تُعتبر حاليًا أصلًا رئيسيًا في دورة "فائقة" جديدة بعد الإنترنت والإنترنت المحمول. الأصول المادية مثل مراكز البيانات، ومجموعات الحوسبة، والشبكات عالية السرعة توفر تدفقًا نقديًا مستقرًا يكمل التقلب العالي لأسهم التكنولوجيا، وتلبي احتياجات استثمار رأس المال طويل الأجل مثل شركات التأمين وصناديق التقاعد.

حجم التمويل البالغ 500 مليار دولار يعد غير مسبوق في قطاع الاستثمار بالبنية التحتية. إذا تم تنفيذ الخطة بنجاح، سيُسرع نشر قدرات الذكاء الاصطناعي عالميًا ويعيد تشكيل هيكل ملكية استثمار مراكز البيانات. لكن التحديات قائمة أيضًا: فترة استرداد الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قيود استهلاك الطاقة، مخاطر التطور التقني، ومخاوف فائض الحوسبة قد تؤثر على قرارات المستثمرين المؤسسيين في النهاية.