تخطط Nvidia للاستثمار في مزود بيانات الذكاء الاصطناعي Mercor، الذي بلغ تقييمه 20 مليار دولار

تسعى Nvidia إلى الاستثمار في شركة Mercor المتخصصة في وضع العلامات على بيانات الذكاء الاصطناعي، وهي خطوة ستضاعف من قيمة هذه الشركة الناشئة التي تأسست قبل ثلاث سنوات فقط إلى 20 مليار دولار، ما يعكس مسعى عملاق الرقائق لتوسيع نطاق استثماراته نحو سلسلة توريد البيانات، وذلك بالتزامن مع تسريع استراتيجيته في نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر.

وبحسب تقرير حديث لوسيلة الإعلام التكنولوجية The Information، كشف مطلعون أن Nvidia بدأت محادثات للمشاركة في جولة تمويل جديدة لشركة Mercor، مع استمرار صندوق General Catalyst، أحد المستثمرين الحاليين، في التفاوض لقيادة هذه الجولة. وفي الربع الماضي، دفعت Nvidia عشرات ملايين الدولارات لـMercor كرسوم لخدمات البيانات، كما أن التعاون بين الطرفين يتعمق بسرعة.

تأتي هذه الاستثمارات المحتملة في سياق تسريع ملحوظ لوتيرة استثمارات Nvidia. فخلال الربع المنتهي في إبريل من هذا العام، ضخّت Nvidia ما مجموعه 18.6 مليار دولار في شركات خاصة وصناديق بنية تحتية، متجاوزة إجمالي استثماراتها لعام 2025 بالكامل. وإذا نجحت Mercor في إتمام هذه الجولة التمويلية، ستصبح أول رهان كبير لـNvidia في مجال خدمات البيانات.

Nvidia وMercor: من علاقة العميل إلى شراكة مساهمة

تتطور علاقة Nvidia بـMercor من مجرد عقد شراء إلى ارتباط حقوق ملكية. وأفادت التقارير بأن المطلعين كشفوا أن Nvidia قد استخدمت بيانات Mercor في تدريب أحدث نموذجين مفتوحي المصدر من سلسلة Nemotron، كما أن هناك عدة موظفين داخل Mercor يكرسون كامل وقتهم تقريباً لخدمة Nvidia.

النشاط الأساسي لشركة Mercor يتمثل في تجنيد خبراء بشريين من مختلف المجالات لاستخدام وتقييم أداء نماذج الذكاء الاصطناعي في مهام متخصصة، وتُستعمل البيانات الناتجة لتحسين قدرات النماذج لدى المطورين. وتشمل هذه المهام أبحاثًا علمية، وقضايا قانونية، ومشاريع مالية، بل وأيضًا أعمال برمجة وحدات GPU من Nvidia.

تعد سلسلة Nemotron من Nvidia محور استراتيجيتها لنماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر، وتهدف بذلك لمنافسة أقوى النماذج المفتوحة عالمياً. ومع زيادة استثمارات Nvidia في سلسلتها Nemotron، ارتفع حجم مدفوعاتها لـMercor، مما أدى إلى زيادة مساهمة Mercor في إيرادات Nvidia المستهدفة.

ومن اللافت أن Nvidia ليست المورد الوحيد للبيانات لدى Mercor؛ فقد أشار التقرير، وفق المصادر، إلى أن Nvidia تستخدم أيضًا خدمات مقدمي بيانات آخرين مثل Turing وScale، بالإضافة لفريق بيانات داخلي خاص بها.

كما أن Nvidia تحصل، عبر منصة OpenRouter، على بيانات قيمة ناتجة عن وصول المطورين لنماذج Nemotron. وقد ذكر أحد المشاركين في مشروع Nemotron أن Nvidia، على غرار العديد من مطوري نماذج الذكاء الاصطناعي، تعتمد بشكل واسع على البيانات التركيبية (أي البيانات التي تنتجها الذكاء الاصطناعي) في تدريب نماذجها.

Mercor: يونيكورن البيانات في نمو سريع

تعكس بيانات Mercor المالية ازدهار سوق وضع العلامات على بيانات الذكاء الاصطناعي. فبحسب تقرير سابق لـThe Information، حققت Mercor إيرادات إجمالية بلغت 614 مليون دولار في النصف الأول من هذا العام، بزيادة 70% عن إجمالي العام الماضي، ويتوقع أن تصل الإيرادات الإجمالية إلى 2 مليار دولار طوال العام.

أما من ناحية الربحية، فقد حققت Mercor أرباحاً تشغيلية طفيفة العام الماضي، وبشرت مستثمريها بأن الأرباح التشغيلية ستبلغ هذا العام 226 مليون دولار، مع توقع ارتفاعها العام المقبل إلى 1.7 مليار دولار. وبما أن الشركة تدفع ما بين 60% إلى 70% من إيراداتها لمتعاقدين خارجيين، فمن المتوقع أن يتراوح صافي دخلها بالنصف الأول من العام الحالي بين 180 و250 مليون دولار.

تأسست Mercor قبل ثلاث سنوات فقط، وكانت قد جمعت بالفعل حوالي 520 مليون دولار من مستثمرين مثل Benchmark وFelicis، وبلغت قيمتها 10 مليارات دولار في أكتوبر الماضي. ومع اكتمال الجولة الحالية بقيمة 20 مليار دولار، تتضاعف قيمة الشركة في أقل من عام.

وقد كانت قاعدة عملاء Mercor تقتصر أساساً على مطوري نماذج الذكاء الاصطناعي المغلقة، بما في ذلك OpenAI وGoogle وAnthropic. أما النمو السريع لأعمال Nvidia، فيمثل تحولاً في هيكل عملاء Mercor باتجاه معسكر النماذج مفتوحة المصدر.

خريطة استثمارات Nvidia: من عملاء الرقائق إلى منظومة متكاملة

تتميز استراتيجية استثمارات Nvidia مؤخراً باتجاه واضح نحو التوسع والسرعة.

فمنذ مطلع العام، استثمرت Nvidia 2 مليار دولار في كل من مزودي الخدمات السحابية CoreWeave وNebius، وهما من أكبر عملاء رقائق Nvidia؛ يضاف إلى ذلك ضخ رأس مال في شركتي Lumentum وCoherent المورّدتين لمكونات ليزر الشبكات لشركة Nvidia، فضلاً عن دعمها المالي لعدة شركات ناشئة تستأجر أو تشتري رقائق Nvidia.

ترتكز فلسفة Nvidia الاستثمارية عادةً حول عملائها الرئيسيين أو أكبر مستخدمي رقائقها. أما استثمارها المحتمل في Mercor فهو مختلف قليلاً – فهذه الشركة ليست من مشتري الرقائق، بل تُعد مورداً لبيانات أساسية تدعم قدرات تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بـNvidia، مما يعكس اعتباراً استراتيجياً لرفع التنافسية في مجال النماذج مفتوحة المصدر.

للمقارنة، سبق أن شاركت Nvidia في جولة تمويل لشركة Scale AI عام 2024، حينما قدرت قيمة Scale بـ14 مليار دولار. بعدها، استحوذت Meta على 49% من أسهم Scale وعيّنت مديرها التنفيذي. ومع إتمام جولة التمويل الحالية، ستتجاوز قيمة Mercor 20 مليار دولار، لتصبح الأعلى في مجال وضع العلامات على بيانات الذكاء الاصطناعي.