استحواذ BitGo (BTGO.US) على قسم التداول المؤسسي في NYDIG، أول عملية دمج كبرى للبنية التحتية المؤسسية في العملات المشفرة بعد شتاء السوق

أفادت تطبيق智通财经APP أن شركة BitGo (BTGO.US)، وهي شركة بنية تحتية للعملات المشفرة، قد استحوذت رسميًا على أعمال التداول المؤسسي والأصول ذات الصلة التابعة لـ NYDIG، مما يمثل أول اندماج كبير في مجال البنية التحتية المؤسسية للعملات المشفرة منذ "شتاء العملات المشفرة" لعام 2026. من خلال هذا الاستحواذ، ستضيف BitGo خدمات المشتقات، المنتجات الهيكلية، التمويل وغيرها من خدمات أسواق رأس المال إلى بنيتها التحتية الحالية للحفظ، التسوية والمحافظ. بعد إتمام الصفقة، سينضم حوالي 30 موظفًا من NYDIG وعلاقات مع 250 عميلًا مؤسسيًا إلى BitGo. لم يتم الكشف بعد عن شروط الصفقة.

لا يمثل هذا التحرك فقط قفزة رئيسية لـ BitGo من "جهة حفظ العملات المشفرة" إلى "مقدم خدمات شاملة للمؤسسات"، بل يكشف أيضًا عن التحول العميق الذي يشهده قطاع العملات المشفرة — من اعتبار الأصول الرقمية فئة أصول مستقلة، إلى بناء البنية التحتية القائمة على العملات المشفرة حول المؤسسات كمحور مركزي.

منظور الاستحواذ: "القطعة الأخيرة" من الحفظ إلى التداول

سيتيح هذا الاستحواذ لـ BitGo، إلى جانب بنيتها التحتية للحفظ، التسوية والمحافظ، إضافة خدمات المشتقات، المنتجات الهيكلية، التمويل وأسواق رأس المال الأخرى. سينتقل حوالي 30 موظفًا من NYDIG وعلاقات مع 250 عميلًا مؤسسيًا إلى BitGo مع الصفقة.

قال مايك بيلشي، الرئيس التنفيذي لشركة BitGo في تصريح: "نعتقد أن هذه الصفقة ستوسع بشكل كبير قدراتنا في مجال التداول والبنية التحتية، وستضيف فريقًا ممتازًا لديه خبرة في خدمة العملاء المؤسسيين. كما ستتيح لنا خدمة قاعدة عملاء ناضجة أوسع ليستفيدوا من الخدمات الشاملة لـ BitGo."

ومن الجدير بالذكر أن شروط الصفقة لم يتم الإفصاح عنها بعد. حالياً، شهرة BitGo في السوق المفتوح ليست عالية — حيث تم إدراج الشركة في بورصة نيويورك في يناير من هذا العام بتقييم حوالي 2 مليار دولار أمريكي، وقيمتها السوقية الحالية أقل من مليار دولار — ولكن لديها سمعة قوية في قطاع العملات المشفرة. تأسست في 2013 وكانت من أوائل اللاعبين الذين دخلوا مجال الحفظ والبنية التحتية المؤسسية للعملات المشفرة، وتشتهر بقدرتها على تقديم الأمان وخدمة المؤسسات الكبرى.

المنطق الاستراتيجي: طموح BitGo لـ "الحزمة الكاملة"

يعد هذا الاستحواذ امتدادًا طبيعيًا لإستراتيجية BitGo طويلة الأمد. فمنذ إدراجها أوائل 2026، تواصل BitGo المضي قدمًا نحو حلول مؤسسية شاملة — فهي كبنك أمانة وطني مرخص اتحاديًا (national trust bank)، تعتبر الحفظ هو الأساس وتبني تدريجياً خدمات التداول. وفي وقت سابق من هذا العام، وسعت BitGo بالفعل إمكانيات منصتها للتداول خارج البورصة (OTC) وعززت فريق المشتقات، مما مهد الطريق لهذا الاستحواذ.

بعد استحواذها على أعمال التداول الخاصة بـ NYDIG، ستقدم BitGo، تحت مظلة كيان يخضع للرقابة الفيدرالية، منصة موحدة للحفظ، التداول خارج البورصة، المشتقات، التمويل والتسوية. ويوفر هذا النموذج التكامل ميزة تنافسية واضحة في السوق: تقليل الأطراف المقابلة يبسط الإجراءات، ويخفض مخاطر الأطراف المقابلة، ومن الممكن أن يحصل العملاء على تسعير أفضل عبر تجمع سيولة أعمق.

وقبل أيام من الإعلان عن الصفقة، كانت BitGo قد أعلنت في 25 أغسطس عن دمج Caladan في الطبقة التسووية لشبكتها Go Network لتعزيز خدمة التسوية للأطراف المؤسسية. وتوضح سلسلة هذه التحركات أن BitGo تقوم ببناء قدرة شاملة لسلسلة خدمات المؤسسات بطريقة منهجية.

منطق البائع: تقليص وتغيير الاتجاه الاستراتيجي لـ NYDIG

أما بالنسبة للبائع NYDIG، فإن بيع نشاط التداول المؤسسي لا يعني الخروج من السوق، بل هو تحول في بؤرة الاهتمام الاستراتيجي. NYDIG، وهي شركة تابعة لـ Stone Ridge، تشتهر بالتركيز على استراتيجيات "Bitcoin-native"، وكانت قد بنت في السابق منصة مؤسسية متكاملة للبيتكوين، تشمل الحفظ المنظم، تداول العقود الفورية والمشتقات وخدمات التمويل. في مارس 2025، استحوذت NYDIG على أعمال تعدين البيتكوين التابعة لـ Crusoe، ما أضاف حوالي 270 ميغاواط من سعة الطاقة لمحفظتها.

بعد بيع أعمال التداول، ستعيد NYDIG تركيز مواردها على إنتاج الطاقة، تعدين البيتكوين وخدمات مراكز البيانات عالية الأداء. وذكرت الشركة أن احتياطي تطوير البنية التحتية لقدرة الحوسبة لديها حالياً تجاوز 3 جيجاوات، ويُتوقع أن يكون أكثر من 1 جيجاوات منها جاهز للتسليم في عامي 2027 و2028.

ويعكس هذا التحول في الاستراتيجية تقييم NYDIG بأن قيمة قطاع العملات المشفرة تنتقل تدريجياً من الطبقة المالية للتداول إلى طبقة البنية التحتية المادية، وأن موارد الطاقة والقدرة الحاسوبية أصبحت النقاط الحاسمة للمنافسة في المرحلة المقبلة.

خلفية السوق: انتعاش التداول والتحول الهيكلي في الصناعة

تأتي هذه الصفقة في لحظة هامة بدأت أسواق العملات المشفرة تشهد فيها بوادر انتعاش ملحوظة. فقد ارتفع Bitcoin بأكثر من 20% خلال الأسبوع الماضي، وتجاوز يوم الثلاثاء حاجز 80,000 دولار لفترة وجيزة، منهياً حالة الركود في حجم التداول وضعف مشاركة المستثمرين التي استمرت لأشهر.

يتيح توسع BitGo للسوق فرصة رؤية كيف تستعد شركات العملات المشفرة للانتعاش المستدام بعد آخر موجة "شتاء عملات مشفرة". والأهم من ذلك، أن عملية الاستحواذ هذه تكشف عن تحول هيكلي في القطاع — فالصناعة تنتقل من اعتبار العملات المشفرة فئة أصول مستقلة إلى نموذج تتركز فيه البنية التحتية المؤسسية المبنية على العملات المشفرة.

دروس الصناعة: تسارع وتيرة اندماج خدمات العملات المشفرة المؤسسية

يمثل هذا الاستحواذ من BitGo أحدث إشارة على تسارع وتيرة الاندماج في قطاع خدمات العملات المشفرة المؤسسية. حيث منح الاكتتاب العام الأولي الخاص بـ BitGo نحو 213 مليون دولار أمريكي كذخيرة للأسواق المالية، ما أتاح لها ميزات تنافسية أفضل في صفقات الاستحواذ مقارنة بنظيراتها من الشركات الخاصة.

كما تمثل هذه الصفقة أيضًا واحدة من أولى العلامات الدالة على انتعاش شامل لأنشطة تداول العملات المشفرة. تخدم أعمال التداول المؤسسي التابعة لـ NYDIG شركات إدارة الأصول وصناديق التحوط والمؤسسات والشركات العائلية ومستثمرين مؤسسيين آخرين، مع التركيز على المشتقات والتمويل واستراتيجيات التداول المخصصة. بعد انتقال هذا النشاط إلى BitGo، ستحصل الشركة مباشرة على علاقات مع 250 من العملاء المؤسسيين وعلى قدرات تداول ناضجة.

وبالنسبة للمستثمرين المؤسسيين المعنيين بتخصيص الأصول الرقمية، يوفر هذا النوع من تكامل الخدمات فوائد تشغيلية؛ إذ يتيح لهم الحصول على سلسلة كاملة من الخدمات من الحفظ إلى التداول تحت مظلة كيان منظم اتحاديًا، مما يبسط الإجراءات، ويقلل من مخاطر الأطراف المقابلة، ويزيد من فرص الحصول على تسعير مميز عبر تجمع سيولة أعمق.