النقاط الرئيسية
- تعتقد إيزابيل شنابل أن البنك المركزي الأوروبي يجب أن ينقل احتياطياته إلى البلوك تشين.
- من المتوقع أن يبدأ مشروع Pontes في سبتمبر 2026، ليربط خدمات TARGET بمنصات DLT بشكل متزامن.
- يهدف مشروع Appia إلى تقديم مخطط لسوق أوروبي مُرمز بالكامل بحلول عام 2028.
صرحت إيزابيل شنابل بوضوح أن العملات المستقرة تفتقر إلى "القدرة المستقلة على توسيع السيولة بسرعة أثناء فترات الضغوط المالية"، وهي فجوة لا يمكن أن يملأها سوى البنوك المركزية.
يبدو أن حلها متجذر في التوكننة، مضيفة أن هذه التقنية يمكن أن تجعل المعاملات المالية أسرع وأكثر أمانًا وقابلة للبرمجة بشكل أكبر، بشرط أن تكون الأصول الأكثر أمانًا في النظام (مثل عملة البنك المركزي) تقع فعليًا على نفس المسار مثل بقية الأصول المُرمزة.
هذا اعتراف بارز من داخل نظام اليورو، إذ لطالما اعتبر مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على مدار سنوات تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) موضوعًا للرقابة المرتبطة بالعملات المستقرة وأسواق العملات الرقمية، وليس بنية تحتية ينبغي اعتمادها بشكل مباشر.
الجزء القريب الأمد من هذه الخطة هو مشروع Pontes، الذي من المتوقع أن يطلقه البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر. سيقوم Pontes في البداية بربط خدمة TARGET الحالية للبنك المركزي الأوروبي (وهي البنية التحتية لتسوية مدفوعات اليورو التي تعتمدها بنوك منطقة اليورو) مع منصات DLT التي يشغلها المشاركون في السوق.
ذكرت شنابل أنه مع الوقت يهدف Pontes إلى دعم الحسم النهائي مباشرةً عبر منصات DLT التي تعمل ضمن نظام اليورو، مع توفير وظائف العقود الذكية وفي النهاية تحقيق التشغيل على مدار الساعة.
لقد وضع البنك المركزي الأوروبي بالفعل خارطة طريق شاملة، وحدد عضو المجلس التنفيذي Pontes، بييرو تشيبولوني، هدفه لبناء "سوق مالي رقمي موحد يتعايش مع اليورو نفسه".
Pontes هو الجسر، بينما مشروع Appia هو الوجهة النهائية. وتتمثل مهمة Appia في رسم الهيكل طويل الأجل والمعايير الفنية والإطار القانوني اللازم لسوق أوروبي حقيقي للأصول المُرمزة، ومن المتوقع أن يقدم المخطط الكامل بحلول عام 2028. وتُظهر فترة الانتقال التي تستمر عامين أن هناك قضايا أساسية لم تُحل بعد.
ومع ذلك، فقد قام اختبار قابلية التشغيل بين منصات DLT ومسارات التسوية الحالية بمعالجة حوالي 1.6 مليار يورو بين 64 مشاركًا في تسعة اختصاصات قضائية، ومنذ عام 2021 أصدر المُصدرون الأوروبيون قرابة 4 مليارات يورو من الأدوات المالية القائمة على DLT. ومنذ مارس 2026 بدأ البنك المركزي الأوروبي أيضًا في قبول الأصول القائمة على DLT كضمان مؤهّل لعملياته الائتمانية الخاصة.
كل ذلك لا يحدد سعر Bitcoin بشكل مباشر، لكنه يحدث في سوق أصبحت فيه المؤسسات تستخدم بالفعل تقنيات البلوك تشين لتحويل تريليونات من القيمة المرمزة، وكل إشارة تُظهر رغبة بنوك G7 المركزية في نقل عملاتها إلى البلوك تشين تضيف شرعية للبنية التحتية لسوق الأصول الرقمية النامية منذ أكثر من عقد.
إذا كان البنك المركزي الأوروبي (وهو مؤسسة أُنشئت ليكون لها موقف محافظ تجاه البنى التحتية النقدية) يسابق لتفادي "إلغاء الوساطة" نتيجة التوكننة الخاصة، فهذا يُذكر بأن الجدل الذي يتتبعه المتداولون في أسواق العملات الرقمية من خلال أسعار Bitcoin وأحجام التداول على العملات المستقرة هو نفس الجدل الجاري في اجتماعات مجالس إدارات البنوك المركزية.
