يتذبذب الذهب تحت مستوى 4500 دولار، تصريحات Waller الداعمة، التوترات بين الولايات المتحدة وإيران تضغط، هل ستكون بيانات التوظيف الأمريكية الليلة هي الحاسمة؟

　　في جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة (4 سبتمبر)،

　　سجل الدولار الأمريكي ارتفاعاً طفيفاً قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية، مما شكل ضغطاً على الذهب. تصريحات Waller من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ذات النزعة الحمائمية قللت احتمال رفع الفائدة في سبتمبر من 64% إلى 54%، وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وفّر دعماً أساسياً للذهب.

　　لكن مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة (تصاعد أسعار النفط بسبب التوتر بين الولايات المتحدة وإيران في هرمز) تبقي احتمالات رفع الفائدة قائمة، وتحد من ارتفاع الذهب.

　　بيانات الوظائف غير الزراعية تصبح العامل الأساسي على المدى القصير

　　سجل الدولار الأمريكي ارتفاعاً طفيفاً قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية، مما شكل ضغطاً على الذهب.

　　تصريحات Waller ذات النزعة الحمائمية قلصت احتمال رفع الفائدة في سبتمبر من 64% إلى 54%، ومع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وفر ذلك دعماً أساسياً لسعر الذهب. إلا أن مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة (الأحداث في هرمز بين الولايات المتحدة وإيران) تبقي احتمال رفع الفائدة قائماً، مما يقيّد ارتفاع أسعار الذهب.

　　قامت إيران يوم الخميس بوضع قواعد عسكرية أمريكية في الكويت والإمارات كأهداف، مما دفع علاوة المخاطر الجيوسياسية لرفع أسعار النفط ودعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن.

　　وفي الوقت نفسه، أدت تعليقات Waller الحمائمية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض احتمال رفع الفائدة في سبتمبر من 64% إلى 54%، وتبع ذلك انخفاض في عوائد سندات الخزانة، مما وفر دعماً أساسياً لسعر الذهب من منظور معدل الفائدة الفعلي.

　　ومع ذلك، لا يمكن تجاهل مخاطر التضخم الناتجة عن أسعار الطاقة.

　　استمرار المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز يواصل رفع أسعار النفط، ومع اتخاذ إيران إجراءات يوم الخميس ضد القواعد الأمريكية في الكويت والإمارات، ارتفعت علاوة المخاطر الجيوسياسية بشكل ملحوظ. وهذا لا يدعم فقط أسعار النفط، بل يساعد أيضاً على تعزيز الدولار الأمريكي كملاذ آمن، ما يؤدي إلى تضييق مساحة ارتفاع الذهب.

　　مع تداخل العوامل الصعودية والهبوطية، يحافظ سعر الذهب على تذبذب في المدى القصير، وستكون بيانات الوظائف غير الزراعية العامل الحاسم في كسر هذا التوازن.

　　TD Securities: الوظائف غير الزراعية متغير قصير الأجل، لكن التوقعات المتوسطة المدى تتحسن

　　أشارت TD Securities إلى أن بيانات الوظائف غير الزراعية تعد المتغير الأهم للمعادن الثمينة على المدى القصير، إلا أن التوقعات المتوسطة المدى تحسنت - فموضوع ضعف الدولار عاد للواجهة، وزيادة الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ليست مؤكدة بعد.

　　وفي أحدث تحليلاتها، أكدت TD Securities أن بيانات الوظائف غير الزراعية هي المتغير الأكثر أهمية الذي يؤثر على تحركات المعادن الثمينة حالياً، لكن آفاق الذهب المتوسطة المدى تظهر إشارات تحسن. عاد موضوع ضعف الدولار للظهور في السوق، كما أن احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي ما زالت بعيدة عن اليقين، مما يوفر بيئة ماكرو أقوى تدعم الذهب.

　　على المدى القصير، من المتوقع أن يكون حركة الذهب عرضية في نطاق 4450-4550 دولار، على أن يتحدد الاتجاه بناءً على أداء بيانات الوظائف غير الزراعية: إذا جاءت البيانات ضعيفة بشكل واضح، فقد تدفع سعر الذهب لاختراق مستوى 4500 دولار بنجاح ومواصلة التقدم إلى منطقة 4550-4600 دولار؛ وإذا جاءت البيانات أقوى من المتوقع، فقد يتراجع الذهب للبحث عن دعم قرب 4450 دولار.

　　الخلاصة

المحرر المسؤول: Zhu Henan