Trampın səhm bazarına təsiri, demək olar ki, heç bir ABŞ prezidenti ilə müqayisə oluna bilməz? Bu şəkil hər şeyi izah edir

Birja bazarının məlumatlarına görə, Donald Trump-ın fond bazarına təsiri, artıq az sayda Amerika prezidentlərinin müqayisə edə biləcəyi səviyyəyə çatıb.

Fundstrat cümə axşamı (23 aprel) yayımladığı bir hesabatda belə nəticəyə gəlib ki, Trump 2025-ci ilin yanvarında ikinci prezidentlik dövrünə başladığından bəri onun siyasətləri fond bazarının beş ən yaxşı və beş ən pis ticarət gününün arxasında duran əsas hərəkətverici amillərdir.

Bu, onun ikinci prezidentlik dövrünün əvvəlindəki performansını, son kırx ildən artıq dövr ərzində əksər prezidentlərin dövründən fərqləndirir. Fundstrat makro məlumat elmi mütəxəssisi Alex Wang-ın analizinə görə, 1981-ci ildən bəri olan 12 prezidentlik dövründə heç bir prezident, bir dövrdə bu qədər çox dəfə "ilk beş yüksəlmə günü" və "ilk beş düşmə günü" üçün əsas hərəkətverici amil kimi tanınmayıb.

Aşağıdakı diaqramdakı hər bir sütun son 45 il ərzindəki 12 müxtəlif prezidentlik dövrünü təmsil edir. Hər sütunun rəngi S&P 500 indeksinin beş ən yaxşı və beş ən pis ticarət gününün arxasında duran müxtəlif katalizatorları göstərir; tünd mavi sütun "Amerika hökumətinin siyasəti"ni göstərir və prezident təsirinin proxy göstəricisi olaraq istifadə olunur.

(Mənbə: Fundstrat)

Ağ Evin sözçüsü Kush Desai MarketWatch-a bildirib: "Trump prezident olduqdan sonra, listelenmiş şirkətlər parlaq gəlir hesabatları açıqlayıblar və prezidentin vergi endirimi, tənzimləmələrin yüngülləşdirilməsi, bol enerji və ədalətli kommersiya anlaşmaları kimi iqtisadi artımı dəstəkləyən siyasətləri nəticəsində fond bazarı dəyərləndirmələri dəfələrlə tarixi rekord səviyyəyə yüksəlib."

Fundstrat iqtisadi strategiya üzrə mütəxəssisi Hardika Singh qeyd edir ki, keçmiş hökumətlərin dövründə S&P 500 indeksinin ən böyük dəyişkənliklərini adətən daha geniş katalizatorlar yaradıb, bunlara iqtisadi məlumatlar, FED qərarları, korporativ gəlirlər, xarici hadisələr, dövlət siyasətləri və iqtisadi artım ilə bağlı narahatlıqlar daxil olub.

Fundstrat-ın araşdırmasının nəticələri göstərir ki, Trump-ın siyasətləri və onların dəyişməsi bazar dəyişkənliyinin artırıcı rolunu oynayıb. Treyderlər yalnız yeni siyasət anonslarına reaksiya vermir, həm də prezidentin bir siyasəti gücləndirib, yumşaldıb və ya ləğv edib-etməməsinə diqqət yetirirlər.

Trump-ın sosial mediada sərbəst şəkildə siyasət anonsları və kəskin bəyanatlar vermə üslubu əvvəlcə Amerika prezidentləri üçün ənənəvi normaları pozdu, lakin tez bir zamanda adət halına çevrildi.

Singh cümə axşamı hesabatında yazır ki, Trump ikinci dəfə Ağ Evə qayıtdığından bəri tariflər, İranla müharibə başlatmaq, FED rəhbərini işdən çıxarmaq hədəsi və digər əsas məsələlər üzrə "qəti qərarlar" verib. Lakin o, "fikrini dəyişir, sonra yenidən dəyişir" və sonda "mövqeyini geri çəkir" — bunlar onun məşhur "Deal-making" üslubunun bir hissəsidir.

Singh əlavə edir ki, investorlar "köhnə bazar davranış kitabçalarını kənara atsa yaxşıdır, çünki qaydalar artıq dəyişib."

Ağ Evə qayıtdığından bəri Trump-ın təsiri bazarın ən böyük yüksəlmə günlərində xüsusilə nəzərəçarpan olub. Trump-ın ikinci prezidentlik dövrünün indiyədək fond bazarında ən yaxşı günü 2025-ci il 9 aprel (UTC+8) olub, həmin gün "Azadlıq günü" tariflərini dayandırmasından sonra S&P 500 indeksi 9.5% yüksəlib. İkinci ən yaxşı ticarət günü də ticarət ilə əlaqəli olub: 2025-ci il 12 may (UTC+8), ABŞ və Çin 90 günlük tarif atəşkəsi haqqında razılığa gəldikdən sonra indeks 3.3% yüksəlib. Keçən ay, yəni 31 mart (UTC+8), S&P 500 indeksi 2.9% yüksəlib, bu Trump-ın ikinci prezidentlik dövründə üçüncü ən böyük günlük artım olub, səbəbi Trump-ın İran müharibəsini bitirməyə razı olduğunu bildirməsi idi.

Düşmə tərəfdəki dəyişkənliklər isə daha çox cəmlənib. Fundstrat bildirir ki, Trump-ın ikinci prezidentlik dövründə fond bazarının beş ən pis ticarət günü hamısı tariflərlə əlaqəlidir. 2025-ci il 3 aprel (UTC+8), yəni Trump "Azadlıq günü" siyasətini elan etdikdən sonrakı gün, S&P 500 indeksi 4.8% aşağı düşüb. Ertəsi gün (UTC+8), Çin tariflə cavab verdikdən sonra indeks 6% aşağı düşüb. 2025-ci il 10 aprel (UTC+8) tarixində, Trump qısa müddət üçün Çin tariflərini 145%-ə yüksəltdikdən sonra indeks 3.5% aşağı düşüb.

Bu fərqlilik izah edir ki, niyə fond bazarı ümumilikdə yüksəlsə də, treyderlər hələ də narahat ola bilərlər. Fundstrat məlumatları göstərdiyi kimi, bazar artımı əsasən bir neçə siyasət yönümlü satışdan sonrakı kəskin yüksəlmə günləri tərəfindən təmin edilir. Singh qeyd edir ki, Trump-ın ikinci prezidentlik dövrünün indiyədək ən yaxşı beş ticarət gününü çıxarsaq, S&P 500 indeksi inauqurasiya günündən bəri 2.7% enmiş olardı, 18.5% yüksəlmə yerinə.

Ağ Ev bu məqalə ilə bağlı şərh üçün göndərilən e-poçta dərhal cavab verməyib. Amerika fond bazarı cümə axşamı günorta aşağı düşüb, amma hələ də rekord səviyyəyə yaxın qalır. Dow Jones sənaye orta göstəricisi 0.4% enib, S&P 500 indeksi 0.4% enib, Nasdaq kompozit indeksi isə 0.9% enib.