ABŞ-İran müharibəsi "fasilə düyməsinə" basdı! Brent nefti 7%-dən çox dəyər itirərək 90 dollar səviyyəsini itirdi, qızıl qiyməti isə 40 dollar sıçradı və bütün baxışlar ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin "həyat-və-ölüm qərarı"na yönəldi.

　　Amerika Birləşmiş Ştatları və İran arasında 13 gün ardıcıl hərbi hücumdan sonra qarşıdurma ötən həftə sonu gözlənilmədən dayandırıldı və qlobal xammal bazarları kəskin bir silkələnmə ilə qarşılaşdı. Bazar ertəsi (27 iyul) Asiya ticarət sessiyasında beynəlxalq standart Brent xam neft fjučersləri açılışdan sonra bir anda 7%-dən çox ucuzlaşdı və hər bir barrel üçün 90 dollar psixoloji səviyyəsini aşağı saldı; WTI xam neft fjučersləri eyni vaxtda 5%-dən çox ucuzlaşdı və 84 dollar/barrel ətrafında ticarət olundu. Eyni zamanda, spot qızıl 40 dollar yaxın yüksəldi, bir müddət 4096 dollar/unsiya səviyyəsinə çatdı, artım 1%-dən çox oldu.

　　Bu gözlənilməz bazar dönməsi Vaşinqton və Tehran arasında həftə sonu əldə edilən qeyri-rəsmi razılaşmadan qaynaqlandı — ABŞ İran üzərində hava hücumlarını dayandırdı və İran qarşılıqlı olaraq cavab tədbirlərini təxirə saldı. Bazarın hissləri “müharibə premiumu”ndan sürətlə geri çevrildi, lakin bu sıçrayış sonuncu tendensiya dəyişikliyi yoxsa müvəqqəti hadisə olacaq, cavab bu həftə bir neçə dəyişkənin qarşılıqlı təsirinə bağlıdır.

　　Müharibə dayandı: 13 gün ardıcıl hücumdan sonra “diplomatik pəncərə”

　　24 iyulda, ABŞ prezidenti Trump son iki həftədə hər gün hərbi hücum planını təsdiqləmə ənənəsini pozaraq ordunun həmin gün İran üzərinə hücum etməməsi əmrini verdi. Bundan sonra ABŞ ordusu iki ardıcıl gecə yeni hava hücumu həyata keçirmədi. ABŞ-ın BMT-də daimi nümayəndəsi Mike Waltz bazar günü bildirdi ki, bu dayandırılma diplomatik danışıqlara “daha çox yer açmaq” məqsədilə edilib.

　　İran tərəfi də sinxron şəkildə dayandırma düyməsini sıxdı. İran ordusunun sözçüsü Akraminia təsdiqlədi ki, ABŞ ordusu hücum etmədiyindən İran “gözə göz” strategiyasına əsaslanaraq cavab tədbirlərini dayandırdı. Bu vaxt Oman nümayəndə heyəti İrana çatdı və Hormuz boğazının yenidən açılması üçün yeni razılaşma üzərində görüşlər keçirildi. İran Xarici İşlər Nazirliyinin sözçüsü bildirdi ki, İran və Oman arasında boğazda təhlükəsiz gəmilər üçün idarəetmə mövzusunda görüşlər “səmərəli keçib və müəyyən irəliləyiş əldə edilib”.

　　Lakin, atəşkəsin kövrəkliyi əhəmiyyətlidir. İran mənbələri ABŞ-ın atəşkəs niyyətinə “şübhə daha çoxdur, optimizm azdır”, və bunun daha çox taktiki dəyişiklik olduğunu, səmimi dönüş olmadığını düşünürlər. Trump özü də ikiüzlü siqnallar verib – həm İranın “bu dəfə ciddi” olduğunu söyləyib, həm də “zəruri olarsa, vəziyyəti yeni səviyyəyə çıxara bilərik” təhdidi verib.

　　Neft bazarında böyük silkələnmə: Brent dərhal 90 dolları aşağı saldı, bu ay hələ də 30% artıb

　　“Dayandırılma” xəbəri çıxan kimi neft bazarı bir anda dərin bel fırlanması yaşadı. Qlobal standart Brent xam neft bir neçə dəqiqə ərzində 7%-dən çox ucuzlaşdı və barrel başına 90 dolları aşağı saldı, sonra təxminən 92 dollar səviyyəsində bərpa oldu. WTI xam neft fjučersləri təxminən 5,5% ucuzlaşaraq 84,40 dollar/barrel oldu. Avropa təbii qaz qiymətləri paralel olaraq 7,8% aşağı endi.

　　Bu ucuzlaşmanın səbəbi əvvəlki vaxtlarda neft qiymətlərinin kəskin yüksəlməsi idi — ABŞ ilə İran arasındakı qarşıdurmanın Hormuz boğazından Qırmızı dənizə yayılması Brent xam neftin bu ay ərzində təxminən 30% yüksəlməsinə səbəb olub, hətta bir barrel başına 100 dolları keçid. Qarşıdurma təxminən beş aydır davam edir və qlobal inflyasiya narahatlığına səbəb olub.

　　ABŞ hücumlarını dayandırsa belə, Qırmızı dənizdə döyüşlər davam edir. Yəmənin Husilər qruplaşması 48 saat ərzində üç Səudiyyə neft tankerini vurduğunu iddia edir və Səudiyyə ilə əlaqəli gəmilərə dəniz blokadası tətbiqini davam etdirir. Səudiyyənin Yanbu limanı — Hormuz boğazının faktiki bağlanmasından sonra Səudiyyənin əsas neft ixrac limanıdır, gündə milyonlarla barrel xam neftin emal və ixracı üçün əsas mərkəz — və Jazan şəhərindəki Saudi Aramco emal zavodu və ixrac terminalı təhlükə altındadır.

　　MST Marquee-nin baş enerji analitikçisi Saul Kavonic qeyd edir: “Hücumların dayandırılması və danışıqların irəlilədiyi xəbərləri insanlarda yenidən gərginliyin azaldılması ümidini artırdı. Lakin İranın boğaz üzərində nəzarəti və raket-nüvə proqramı daxil olmaqla bütün əsas məsələlər hələ həll olunmayıb, hər hansı atəşkəs çox ehtimal ki, yalnız müvəqqətidir.”

　　Qızılın sıçrayışı: Riskdən qaçmadan inflyasiya narahatlığının azaldılmasına qədər

　　Neft qiymətlərinin kəskin düşməsinə paralel olaraq qızıl da uzun müddətdən son sıçrayış yaşadı. Spot qızıl bir anda 40 dollar yaxın yüksəldi və 4096,33 dollar/unsiyaya çatdı, artım təxminən 1% oldu. Gümüş daha sürətli artdı, ticarət sessiyasında 2,8%-dən çox yüksəldi. Qızılın yüksəlişinin məntiqi zənciri aydın və birbaşa idi: ABŞ ilə İran arasındakı qarşıdurmanın dayandırılması neft tədarükü riskini azaltdı, inflyasiya narahatlığı azaldı; neft qiymətinin azalması ABŞ Federal Reservinin faiz artımı təzyiqini qismən azaltdı və dollar indeksinin aşağı açılmasına səbəb oldu, bir müddət 0,23% ucuzlaşdı.

　　Lakin, qızıl qiymətlərinin daha çox artması hələ bir neçə faktordan asılıdır. Müstəqil metal treyderi Tai Wong bildirib ki, hərçənd qızıl və gümüş sırasıyla 3950 və 55 dollar ətrafında baza səviyyə yaradıb kimi görünür, lakin döyüşlər kəskin yüksələrsə, bu səviyyələrin aşağıya düşməsi də mümkündür. Federal Reserve-nin bu il ərzində faiz artırma ehtimalı 92%-ə çatıb, əlavə olaraq İranın atəşkəsə səmimi yanaşması barədə şübhələr qızılın qısa müddətli artım potensialını məhdudlaşdırır.

　　Fevral ayının sonundan ABŞ ilə İran arasında qarşıdurma başlandığından bəri qızıl bir unsiya üçün təxminən 5600 dollar olan tarixən ən yüksək səviyyədən beşdə bir hissəsini itirib. Hazırda 4000 dollar səviyyəsinin yaxınında qızıl “geopolitik inflyasiya” ilə “faiz artımı gözləntisi” arasında davamlı çəkiliş içindədir.

　　Qiymət əsasları: Federal Reserve-nin “mürəkkəb hesablaması”

　　Geopolitik qərarların gözlənilməz dəyişməsi bu həftə Federal Reserve-nin iclasını daha da çətinləşdirib.

　　Bir neçə həftə əvvəl — iyun CPI 2020-ci ilin aprel ayından bəri ən böyük aylıq azalma göstərərkən — bazarın iyulda faiz artımı ehtimalı cəmi 10%-ə yaxın olmuşdu. Lakin, son bir neçə həftə üçüncü şok narrativi dəyişdi: Yaxın Şərqdə müharibənin yenidən alovlanması Brent xam neftin 100 dolları keçməsinə səbəb oldu, Trump administrasiyası 60 ölkəyə 10%-12,5% yeni tarif tətbiq etdi, AI investisiyaları tələbi artırır. Keçən həftənin sonundan etibarən federal fond fjučersləri bu həftə 25 baza nöqtəsi artım ehtimalını təxminən 36%-ə yüksəltdi.

　　Neft qiymətlərinin bazar ertəsi günü kəskin ucuzlaşması faiz dərəcələrinin dəyişməz qalması istəklərini də gücləndirdi. Lakin burada bir problem var: Federal Reserve iyunun inflyasiya göstəricilərinə baxır, iyulda neft qiymətlərinin ani dəyişməsinə yox. Əvvəlki neft qiymətləri artımı bazarda inflyasiyanın davamlılığına narahatlığı artırdı, yeni tariflər və AI investisiyaları qiymətlərə təsiri hələ tam nəzərə alınmayıb. Analitiklər bu iclasın “illərdir ən çətin proqnozlaşdırılan” olduğunu qeyd edir.

　　Federal Reserve-nin daxilindəki şahin fraksiya kritik həddə çatıb. Dallas Federal Reserve rəhbəri Logan və Cleveland Federal Reserve rəhbəri Harker artıq faiz artımı çağırışı edib, ikisi də bu iclasa səs hüququ ilə qatılır. Citi bankı proqnozlaşdırır ki, əgər iki və ya daha çox səs əleyhinə çıxarsa, bu bazar tərəfindən daha güclü şahin siqnalı kimi qiymətləndiriləcək.

　　28-29 iyul tarixində Federal Reserve siyasət iclası keçirəcək. Bu iclas bazar tərəfindən “son illərin ən çətin proqnozlaşdırılan iclası” adlandırılıb. Neft qiymətlərinin yüksəlməsi və enerji xərclərinin artması inflyasiya riskini daha da artırsa da, son vaxtlar ABŞ-da inflyasiya və məşğulluq göstəriciləri nisbətən yumşaqdır və faiz dərəcəsinin dəyişməz qalması üçün əsas verir. Federal Reserve-nin qərar verəcəyi faiz dərəcəsi bu qarşılaşmanı daha da mürəkkəbləşdirir. Neft qiymətinin qəfil ucuzlaşması inflyasiya narahatlığını azaltsa da, əvvəlki neftin 100 dolları keçməsi faiz artımı gözləntilərini ciddi şəkildə artırdı. “Geosiyasi dayandırma” və “siyasət qeyri-müəyyənliyi” fonunda qlobal kapital bazarı son illərin ən təxmin edilməz bir həftəsinə girir.

Redaktor: Zhu Hanan