1,9%! Yaponiya iyul ayında inflyasiya ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdı, enerji və təzə ərzaq qiymətləri sürətlə artdı.

Yaponiyada inflyasiya təzyiqləri 2026-cı ilin yayında aydın şəkildə yüksəlir. İyul ayında ümumi inflyasiya ilin ən yüksək səviyyəsinə qalxıb, enerji və təzə qida qiymətləri eyni anda sürətlənib, bu da bazarın Yaponiyanın Mərkəzi Bankının pul siyasəti yoluna marağını daha da artırıb.

Yaponiyanın Daxili İşlər və Kommunikasiya Nazirliyinin 21 avqustda dərc etdiyi ən son məlumatlara görə, iyul ayında ümumi CPI illik müqayisədə 1,9% artıb və bu, bu il üçün ən yüksək göstəricidir. Əsas inflyasiya (təzə qida çıxılmaqla, enerji daxil olmaqla) gözləntilərə uyğun olaraq 1,8% təşkil edib. Enerji qiymətləri 2025-ci ilin noyabrından bəri ilk dəfə artıb, baxmayaraq ki, Baş nazir Sanae Takaichi hökumətinin subsidiya siyasəti hələ də təsir göstərir, Yaxın Şərqdə müharibə neft xərclərini artırmaqda olan təzyiqi isə artıq tamamilə çəkindirə bilmir.

İnflyasiya məlumatlarındakı güclənmə Yaponiyanın Mərkəzi Bankının əvvəlki xəbərdarlıqları ilə üst-üstə düşür. Yaponiyanın Mərkəzi Bankı ötən ay yayım hesabatında xəbərdarlıq edib ki, əsas inflyasiya 2026-cı maliyyə ilinin ikinci yarısında (yəni sentyabrdan gələn ilin martına qədər olan dövrdə) "aydın şəkildə" 2%-dən yuxarı sürətlənə bilər və əmək haqqı artımının satış qiymətlərinə ötürülməsi, neft qiymətlərinin yüksəlməsi və yenin son zəifləməsi əsas səbəblər kimi qeyd edilib. Analitiklər hesab edir ki, bu fonunda iyul ayı məlumatlarının gözləniləndən yaxşı çıxması Mərkəzi Bankın siyasətini sərtləşdirmə sürəti ilə bağlı gözləntiləri daha da gücləndirəcək.

Enerji qiymətləri bərpa olunur, topdansatış inflyasiyası 7,2%-ə çatır

Enerji bu dəfəki inflyasiya məlumatlarının əsas dəyişənidir. İyulda enerji qiymətləri 2025-ci ilin noyabrından bəri ilk dəfə artıb, bu isə Yaxın Şərqdə İranın iştirakı ilə münaqişənin davam etməsinin beynəlxalq neft qiymətlərini yüksəltməsinin bilavasitə əks olunmasıdır.

Bu təzyiq daha çox yuxarı təchizatda özünü göstərir. İyul ayında topdansatış inflyasiya göstəricisi 7,2%-ə çatıb, burada əsas amil elektrik enerjisi haqqıdır, bu isə enerji xərclərinin istehsal mərhələsindən istehlakçıya daha sürətli ötürüldüyünü göstərir.

Qeyd etmək lazımdır ki, Sanae Takaichi hökumətinin enerji subsidiyası siyasəti müəyyən qədər istehlak səviyyəsində inflyasiya göstəricilərini aşağı salıb. CNBC-yə əsaslanan əvvəlki məlumatlara görə, məhz bu subsidiyalar mexanizmi istehlakçı inflyasiyasını nisbətən mülayim saxlamağa imkan verib. Amma subsidiyalara baxmayaraq enerji qiymətləri hələ də artıb, bu da o deməkdir ki, neft xərclərinin artım təzyiqi artıq siyasət tamponunu üstələyib.

Təzə qida qiymətləri kəskin yüksəlib, aylıq artım demək olar ikiqatına çatıb

Təzə qida qiymətlərinin əhəmiyyətli artımı iyul ayı məlumatlarının başqa bir nəzərəçarpacaq xüsusiyyətidir. İyulda təzə qida qiymətləri illik müqayisədə 7% artıb, iyunda isə bu göstərici 3,9% idi, yəni demək olar ki, ikiqat artım müşahidə olunub və bu, qida sektorunda inflyasiya təzyiqinin sürətlə toplandığını göstərir.

Təzə qida qiymətləri əsas CPI-yə daxil edilmir, lakin onların kəskin dəyişməsi ümumi inflyasiya göstəricisini birbaşa yüksəldir. İyul ayında ümumi CPI 1,9%-ə çatıb, təzə qida və enerji çıxılan "əsas-əsas" inflyasiya göstəricisi də 1,9% olub, bu da o deməkdir ki, iki əsas dəyişkən çıxıldıqda belə, Yaponiyada daxili inflyasiyanın əsas təzyiqləri aradan qaldırılmayıb.

Yaponiyanın Mərkəzi Bankı əvvəldən xəbərdarlıq edib, siyasət yolu sınaq qarşısında qalır

Yaponiyanın Mərkəzi Bankı ötən ay yayım hesabatında aydın şəkildə xəbərdarlıq edib: əsas inflyasiyanın 2026-cı maliyyə ilinin ikinci yarısında "aydın şəkildə" 2%-dən yuxarı qalxacağı gözlənilir. Mərkəzi Bank bu istiqaməti üç əsas amillə izah edib — şirkətlərin əmək haqqı artımını satış qiymətlərinə ötürməsi, neft qiymətlərinin artması və yenin son zəifləməsi.

Bank əlavə edib ki, neft qiymətləri azaldıqca inflyasiyanın gələcəkdə tədricən 2%-ə yaxınlaşması gözlənilir. Lakin iyul məlumatları göstərir ki, enerji qiymətlərinin artım təzyiqi hələ də davam edir və bu "azalma" yolunun vaxtı qeyri-müəyyəndir.

Analitiklərin fikrincə, əsas inflyasiyanın davamlı şəkildə 2% hədəfinə yaxınlaşması və ümumi inflyasiyanın ilin ən yüksək səviyyəsinə çatması, Yaponiyanın Mərkəzi Bankını növbəti siyasət toplantısında daha mürəkkəb seçim qarşında qoyacaq: iqtisadi artımı dəstəkləməklə inflyasiya gözləntilərini idarə etmək arasında balansı necə tapmaq əsas bazar marağı olaraq qalacaq.