Yüksək büdcə rekord səviyyəyə çatdı, ABŞ istiqrazları fırtınası ilə toqquşur! Yaponiyanın ilkin büdcəsi 140 trilyon yapon yenini aşa bilər, qlobal uzunmüddətli istiqrazlar yenidən "fiskal təchizat şoku" ilə üzləşir.

Azəri Maliyyə APP qeyd edir ki, Yaponiyanın növbəti maliyyə ilinə dair büdcə tələbi rekord səviyyədə olacaq və bu, baş nazir Sanae Takayama'nın daha çox xərcləri ilkin büdcəyə daxil etmək cəhdləri nəticəsində büdcə genişləməsinin sürətini daha da artıracaq; əks halda, əlavə büdcəyə güvənmək ehtiyacı ilin sonuna qədər qalacaq.

Gələn ilin aprelindən başlayacaq maliyyə ilinə dair büdcə tələbinin son rekord səviyyəni (122 trilyon yen, təxminən 767 milyard ABŞ dolları) ötəcəyi gözlənilir. Nazirliklər büdcə təkliflərini artıq gələn həftədən təqdim edəcəklər və Maliyyə Nazirliyi onları nəzərdən keçirəcək; bütün büdcə layihəsinin bu ilin sonuna qədər tamamlanacağı gözlənilir.

Ümumi tələbin kəskin artması, ilkin mərhələdə, investorların Takayama hökumətinin xərcləmə planlarının dayanıqlılığı ilə bağlı narahatlıqlarına səbəb ola bilər. Lakin bu artış bir qədər Takayama'nın ölkə büdcə prosesində dəyişikliklər və islahatlar aparmaqla bağlı səylərini əks etdirir və bu dəyişikliklər bəzən xərcləmə planlarının eyni qaydada müqayisə edilməsini çətinləşdirə bilər.

Yuxarıdakı şəkildə göründüyü kimi, Yaponiyanın ilkin büdcəsi 140 trilyon yəni keçə bilər

Dai-ichi Life Economics Research Institute-in baş iqtisadçısı Akihiro Nomura cümə axşamı bildirib: "Düşünürəm ki, bu büdcə ölkənin taleyini həll edəcək," "Əgər bunu düzgün idarə etməsələr, təhlükə odur ki, borcun ÜDM-ə nisbəti sonda dayanıqsız divergensiya yoluna girə bilər."

Baş nazirin nəzərdə tutduğu ən əhəmiyyətli islahatlardan biri əlavə büdcənin istifadəsinə nəzarət etmək və bu xərcləri ilkin büdcəyə köçürməkdir; bu, şəffaflığı artırmağa xidmət edəcək.

Son 80 ildə Yaponiyada xərcləri artırmaq üçün hər il əlavə büdcələrdən istifadə edilib, bu büdcələr iqtisadi stimullaşdırma, fəlakətlərin aradan qaldırılması və digər fövqəladə vəziyyətlərin həllinə ayrılıb. 10 trilyon yendən böyük stimullaşdırma planları getdikcə daha tez-tez tətbiq edilir.

Nomura qeyd edir: "Nəzərdən keçiriləcək xərclərin məbləği xeyli artacaq," "Keçən il əlavə büdcədə 18.3 trilyon yen idi və Maliyyə Nazirliyi qərar verməli idi ki, bu məbləğin hansı hissəsi ilkin büdcəyə köçürülməlidir."

Əlavə büdcə adətən payızda hazırlanır və təkcə müvəqqəti tədbirlər, məsələn, yaşayış xərclərinə subsidiyalar deyil, hər il təkrarlanacaq layihə xərclərini də əhatə edir. Bu tendensiya göstərir ki, bəzi bürokratlar əlavə büdcəni əsasən mövcud xərcləmə planı üçün maliyyə əldə etmək üçün "ikinci şans" kimi qiymətləndirirlər.

Məsələn, İqtisadiyyat, Ticarət və Sənaye Nazirliyi ötən il ilkin büdcədə təxminən 851 milyard yen aldı, ardınca əlavə büdcə sayəsində 2 trilyon yendən çox əlavə maliyyə qazandı. Bu tip xərclərin daha çoxunu bir büdcədə cəmləşdirmək ilkin büdcənin həcmini əhəmiyyətli dərəcədə artıracaq.

Takayama'nın maliyyə islahatı, son vaxtlar "ABŞ dövlət borcu satış dalğası" ilə eyni əsas məntiqi bölüşür: Amerika Birləşmiş Ştatlarının 40 trilyon dollar borcu, təxminən 6% büdcə kəsiri və AI şirkətləri tərəfindən borc buraxılması, Yaponiyanın ekspansiv büdcəsi və artıq çox zəif borc və maliyyə sistemi, investorları uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının müddət üzrə əlavə gəlir tələbini (Term Premium) artırmağa məcbur edir. Daha vacibi, Yaponiya ABŞ dövlət borcunun ən böyük xarici sahibidir; Yaponiyanın dövlət istiqrazlarının gəliri artdıqca və yen hedəcinin qorunması xərcləri yüksəldikcə, Yaponiyanın ABŞ borcuna sahib olmaqdan əldə etdiyi nisbi gəlir azalır və bu, ABŞ borcuna yeni yatırımların azalmasına və hətta kapitalın yerli bazara axmasına gətirib çıxara bilər, bu isə ABŞ uzunmüddətli borcuna olan tələbi daha da zəiflədə bilər.

Eyni zamanda, nazirliklər büdcə tələbləri ilə "digər büdcələrdən fərqləndikləri üçün" ehtiyatlı davranacaq və tələblərinin artımını məhdudlaşdırmağa çalışacaqlar.

Maliyyə naziri bu islahatı II Dünya Müharibədən sonra Yaponiyanın büdcə prosesinin ən böyük dəyişiklikləri adlandırıb. İslahatlar büdcə layihələrinin yenidən və ciddi şəkildə təhlil olunmasını əhatə edəcək, lazımsız xərcləri və artıq vaxtı keçmiş layihələri çıxarmaq məqsədini güdür. Katayama qeyd edib ki, bu, istehlak vergisinin azaldılması kimi tədbirlər üçün maliyyənin yığılmasına kömək edə bilər. Lakin bu xərcləmələrin təhlili əvvəlkilərdən daha səmərəli olacaqmı, hələ də qeyri-müəyyəndir.

Nomura bildirir: "Hətta Maliyyə Nazirliyi çox sərt mövqe tutaraq ilkin büdcəni aşağı salmağı bacarsa belə, əgər bu xərclər həqiqətən lazımlıdırsa, payızda yenidən gündəmə gələ bilər."

İslahatın başqa bir əsas hissəsi kimi, Takayama gündəlik xərclərdən ayrılan çoxillik investisiya çərçivəsini təqdim etdi. 14 il müddətinə yayılan 370 trilyon yenlik artım strategiyası ilə əlaqəli kapital yatırımları bu yeni çərçivədə təqdim olunacaq və nazirliklər adi xərcləmə limitlərinə məhkum olmadan vəsait üçün müraciət edə biləcək.

Bu məqamda, investorlar artıq Takayama'nın maliyyə proqramını, o cümlədən ərzaq istehlak vergisinin ləğvi və müdafiə xərclərinin artırılması kimi bahalı tədbirləri maliyyələşdirmək üçün necə mənbə təşkil edəcəyini sorğulayırlar.

Bu rəqəmləri ötən illərlə müqayisə etmək çətin ola bilər, büdcə və təklif olunan istiqraz buraxılış planı ilin sonuna qədər təsdiqlənmədən daha aydın mənzərə yaranmayacaq. Nəticədə, hətta xeyli artırılmış ilkin büdcənin özü son illərdə ilkin və əlavə büdcələrin cəmi qədər böyük olmayacaq.

Maliyyələşmə strukturu müqayisəni daha da çətinləşdirir. Yeni çoxillik çərçivədə, iqtisadi təhlükəsizlik üçün həyati əhəmiyyət daşıyan sahələrdəki investisiyalar xüsusi hesablar vasitəsilə ayrıca idarə ediləcək və aralıq istiqrazlar vasitəsilə, müəyyən mənbədən əldə olunan vəsaitlə maliyyələşdiriləcək.