Almaniya maliyyə ekspansiyası impulsları ortaya çıxır, xərcləmə çatışmazlığı riski hələ də ortadan qalxmır

⑴ Deutsche Bank analitiki Sebastian Becker son hesabatında qeyd edib ki, Almaniya hökuməti bu il müdafiə və investisiya xərclərini əhəmiyyətli dərəcədə artırıb, lakin bu xərclərin mütləq səviyyəsi hələ də müəyyən edilmiş siyasət hədəfinə çatmayıb.⑵ Hazırda Almaniyanın büdcə kəsiri təxminən 90 milyard avrodur, bu, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə təxminən 50 milyard avro çoxdur. Müdafiə xərcləri isə təxminən 30% illik artım göstərib və bu, fiskal ekspansiyanın əhəmiyyətli dərəcədə gücləndiyini göstərir.⑶ Lakin Becker xəbərdar edir ki, xərclərin çatışmazlığı hazırkı fiskal yolun əsas riskidir. Bu il indiyə qədər xərclərin mütləq məbləği ötən ilin eyni dövründən xeyli yüksək olsa da, iyulun sonuna qədər illik xərclər hədəfinin yerinə yetirilməsi hələ 50%-dən azdır.⑷ Bu "ambisiya kifayət qədərdir, icra isə gecikir" xüsusiyyəti əsas layihələrin həyata keçirilməsində administrativ maneələri və təsdiqləmə gecikmələrini göstərir, bu səbəbdən fiskal multiplikator effektinin azad olunma tempi məhduddur.⑸ Bununla belə, Becker vurğulayır ki, genişmiqyaslı və sistematik xərclər boşluğunun yaranma ehtimalı aşağıdır, çünki tarixi təcrübə göstərir ki, Almaniya büdcə xərcləri adətən ilin son aylarında sürətlə artaraq tamamlanır.⑹ Bazar bundan sonra üçüncü rübdən dördüncü rübün əvvəlinə qədər olan aylıq xərclər məlumatını diqqətlə izləyəcək, beləliklə il sonunda müvafiq tamamlanma sürətinin cari hədəf boşluğunu bağlayıb-bağlamayacağını yoxlayacaq.