Pinduoduo (Gündəlik Qeydlər): Dərhal pərakəndə satış etməyəcəyi açıq şəkildə bildirildi

Aşağıda Delfin bəy tərəfindən hazırlanan Pinduoduo FY26Q2 maliyyə hesabatı konfransının xülasəsini təqdim edirik

Birinci bölmə: Maliyyə hesabatının əsas informasiyası

1. Bu mövsümün əsas maliyyə göstəriciləri

a. Ümumi göstəricilər: Gəlir 1,124 milyard yuan, illik artım +8%; əməliyyat xərcləri 480 milyard yuan, illik artım +5%; GAAP əməliyyat mənfəəti 278 milyard yuan, illik artım +8%; Non-GAAP əməliyyat mənfəəti 291 milyard yuan, mənfəət marjı 26%, keçən ilin eyni dövründə 27%.

b. Bölmələr: Onlayn marketinq xidmətləri və digər gəlirlər 576 milyard yuan, keçən ilin eyni dövründə 557 milyard yuan; tranzaksiya xidmətləri 547 milyard yuan, illik artım +13%, bu mövsümün əsas gəlir artımı məhz bu bölmədir.

c. Hər ADS üçün gəlir: əsas hər ADS 19.32 yuan, seyreltmiş 18.45 yuan, keçən ilin eyni dövründə 22.01 yuan və 20.75 yuan; Non-GAAP seyreltmiş hər ADS 19.33 yuan, keçən ilin eyni dövründə 22.07 yuan.

d. Pul axını: əməliyyat fəaliyyətindən xalis pul axını 257 milyard yuan, keçən ilin eyni dövründə 216 milyard yuan; dövr sonu pul və qısa müddətli investisiyalar 4,564 milyard yuan.

İkinci bölmə: Maliyyə konfransının detallı məzmunu

2.1 İdarə heyəti açıqlamalarının əsas informasiyası

1. Strateji xətt

a. Q2 "yeni on il yüksək keyfiyyətli inkişaf" mərhələsindən icra prosesinin dərinləşməsinə keçidi simvolizə edir, milyardlıq dəstək proqramı effektiv investisiya mərhələsinə daxil olub.

b. "Üç il ərzində bir daha Pinduoduo yaratmaq" planı tədricən davam edir, öz brendin ilkin mərhələdə yayılması xarici faktorların təsiri ilə gözləniləndən yavaş gedir.

c. Xiong'an Yeni Şəhərində xüsusi şirkət yaradılıb və ofis binası alınıb, ağıllı texnologiya imkanlarına fokuslanıb; Əlavə olaraq, ənənəvi sənaye üçün verilənlər emalı və kompleks xidmət mərkəzləri açılıb, ənənəvi istehsalçılar dəyər zəncirinin yuxarı mərhələlərinə hərəkət etməyə də kömək olunur.

d. Əsas e-ticarət fəaliyyətinə fokuslanıb; Bu mövsüm müxtəlif kateqoriyaların sənaye zolaqları və yüksək keyfiyyətli təchizatçılarla ilkin əməkdaşlıq genişləndirilib, məhsul, istehsal prosesi və keyfiyyət nəzarəti standartları müəyyən edilib, tacirlərə daha yüksək marjalı məhsullar hazırlamaqda yardım edilir.

2. Platforma idarəçiliyi

a. İndiyədək 150-dən artıq etibar və təhlükəsizlik tədbiri təqdim olunub, yalnız iyun ayında 50-dən çox xüsusi tədbir istifadəyə verilib, məhsulun yerləşdirilməsi, ərzaq və dərman təhlükəsizliyi, lisenziya yoxlaması, reklam uyğunluğu, intellektual mülkiyyət, yanıltıcı marketinq və canlı e-ticarət tənzimləmələrini əhatə edib.

b. Ərzaq təhlükəsizliyinə dair xüsusi tədbir: Hazır yemək və içki satışına qadağa, taciri lisenziya yoxlaması və məlumat açıqlaması sıxlaşdırılıb, canlı yayımda satıla bilən ərzaq kateqoriyası, aparıcı davranışı və məhsul təsviri tələbləri dəqiqləşdirilib.

c. İyun ayının əvvəlində platforma idarəçiliyi mövzusunda video dərslər istifadəyə verilib, "Mağaza əməliyyat lisenziyasının tez-tez rast gəlinən problemləri" videosu 24 saat ərzində 340,000 dəfə izlənilib.

3. Milyardlıq dəstək və təchizat zənciri yeniləşməsi

a. Kənd təsərrüfatı zonası: 2026 Dodo Xüsusi Məhsullar onlarla spesifik zonanı əhatə edib, bura Jiangsu su məhsulları, Chongqing gavalı, Hainan ananası, Hainan lichi, Hunan quru ördək, Hubei xərçəng daxildir.

b. Hainan qızıl ananası zaman məhdudiyyətli satış və kütləvi alış layihələri sayəsində populyarlıq qazandı, yerli əkin sahəsi kiçik sınaqlardan 100,000 mu-dan çox əraziyə genişləndi.

c. Sənaye zonası: Yeni keyfiyyətli təchizat komandası Nantong ev tekstil, Shenzhen çadırları, Guangzhou kosmetikası, Xinjiang tekstil klasterlərini ziyarət edib, təchizatçılara trafik, məlumat, bazar genişlənməsi, xərclərin azaltması, ağıllı istehsalat və anbar yeniləşdirmə dəstəkləri verilib, istehsalçılarda istehsal dövrü yarıya enib.

d. Xinjiang tekstil nümunəsi: Yerli ərazilərdə əvvəllər 200,000-dən çox insan Jiangsu və Zhejiang-da tekstil işçisi idi, gənclər geri qayıdıb fabriki qurdu və Pinduoduo vasitəsilə məhsullarını bütün ölkəyə satdı, illik satışların orta artımı 4–5 dəfə yüksəldi, ciblik və s. məhsullar yayda Cənub-Şərqi Asiyaya və Avropaya ixrac edilir.

4. Kəndlərə pulsuz çatdırılma və qlobal uyğunluq

a. Kəndlərə pulsuz çatdırılma altı ayda artıq 10-dan çox əyalət və şəhərdə son nöqtə logistik şəbəkə qurub, bura rayon səviyyəli transfer anbarları və kənd səviyyəli özünü götürmə nöqtələri daxildir; Xinjiang və digər bölgələrdə sınaqdan keçirən sifarişlərin sayı dəfələrlə artıb.

b. İntellektual mülkiyyətdə texnoloji monitorinq və ekspert yoxlaması ilə bütün kateqoriyalar real zamanlı izlənir, son zamanlarda eyni sənaye üzrə IP məhkəmə proseslərində avantajlı qərarlar alınıb.

5. İdarəçilik və sosial məsuliyyət: Müstəqil direktor professor Ivonne Rietjens vəfat edib, o, Holland Wageningen Universiteti toksikologiya kafedrasının müdiri idi, 2023-cü il avqustda direktor təyin olunmuşdu; şirkət kənd təsərrüfatı tədqiqatına investisiyanı artıracaq və tayfun, sel bölgələrinə 10 milyon yuan ianə verəcək.

2.2 Q&A sual-cavab

S: Avropa Birliyi bu ilin iyulundan aşağı dəyərli sərhəddən keçən bağlamalara müvəqqəti gömrük rüsumları tətbiq etdikdən sonra ümumi sifariş sayına təsiri nə qədərdir? Sənaye şəraitində qlobal biznesin artım strategiyası nədir?

C:Qısa müddətə təsir edilən bazarlarda sərhəd sifarişlərinin yerinə yetirilmə səmərəsi aşağı düşüb, xərclər artıb, bu iş sahəsinə təsiri kifayət qədər böyükdür. Komanda qiymətləndirmə və adaptasiya edir, təchizat zənciri tənzimlənib və yerinə yetirmə prosesləri optimallaşdırılıb, uyğunluq əsas tutularaq istehlakçı təcrübəsi, tacir əməliyyatları və uzunmüddətli inkişaf arasında balans tutulub, lakin sifariş sayına təsirin kəmiyyət bölgüsü verilməyib.

Orta və uzunmüddətli tədbirlər iki şeydir: birincisi daha çox yüksək keyfiyyətli yerli taciri cəlb edib dəstəkləmək, yerli məhsul tədarükünü artırmaq; ikincisi yerli ambarlaşma və yerinə yetirmə infrastrukturunu tezləşdirmək, yerli yerinə yetirmənin əhatəsini artırmaq, məqsəd olan xidmət edilən hər bir bazarda daha dərindən yerləşməkdir.

Uyğunluq bacarığı və platforma idarəçiliyi eyni dərəcədə uzunmüddətli investisiya istiqaməti kimi qeyd olunur; idarə heyəti bildirir ki, qısa müddətli dəyişikliklər qlobal biznesin uzunmüddətli istiqamətini dəyişməyəcək.

S: Keçən mövsüm elan olunan öz brend biznesinin gedişi necədir? Öz brend və üçüncü tərəf məhsullarının nisbəti, mövqeyi və qiymət strategiyası necə müəyyən edilib?

C:İlkin mərhələdə yayılma planlaşdırılandan yavaş gedib, öz brend və üçüncü tərəf məhsullarının nisbət hədəfi və qiymət strategiyası müəyyən edilməyib. Öz brend təchizat zənciri uzunmüddətli investisiyasının davamı kimi mövqe tutulub — məhsul inkişafına uzunmüddətli investisiya etməyə hazır və bacarıqlı istehsalçılarla sıx əməkdaşlıq edilir, platformanın bazar bilikləri və qlobal çıxışı brend formalaşmasına dəstək verir.

İcra mərhələsində seçilmiş kateqoriyalara və təchizat zəncirində xüsusi üstünlüklərə fokuslanılır, məhsul planlamasından, R&D-dən keyfiyyət standartlar və bazar testinə qədər istehsalçılarla uzunmüddətli əməkdaşlıq edilir.

İdarə heyəti bu biznesin inkişafı və əməkdaşlıq dövrünün uzun olduğunu, ilkin yayılmanın gözləniləndən uzun sürdüyünü qəbul edir, amma yenə də bu, uzunmüddətli strateji prioritetdir; öz brend məhsulları və üçüncü tərəf tacir məhsulları müxtəlif vəziyyətlərdə və seqment bazarlarda bir-birini tamamlayacaq, açıq və ədalətli bazar prinsipi dəyişməyəcək.

S: Uzun müddət üçün şirkətin öz anbar və logistika qabiliyyətinə investisiya prioritetləri necədir?

C:Investisiya real problemləri həll etməyə yönəlib, yerli bazarda son nöqtə logistikası, xaricdə isə transfer anbarı, prioritet bazara görə dəyişir. Məqsəd istehlakçı təcrübəsini yaxşılaşdırmaq və tacirlərin real biznes problemlərini həll etməkdir, yalnız real dəyər yaradılan sahələrdə diqqətli və məqsədli investisiya edilir.

Yerli bazarın əksər regionlarında e-ticarət logistikası şəbəkəsi kifayət qədər inkişaf edib, ammaQərb ucqar rayonlarında və bir çox kəndlərdə son nöqtə logistikası ciddi problem olaraq qalır, bu səbəbdən milyardlıq dəstək proqramı çərçivəsində kəndlərə pulsuz çatdırma və ucqar rayon logistika dəstəyi genişləndirilir.

Gedişat: Keçən ilin sonunda pulsuz çatdırılma proqramı Hunan rayonunun bütün 177 kəndində yerli xidmət stansiyaları qurub; Shandongda kəndlərə çatdırılan bağlamaların sayı gündə 100,000-dən çox artıb, bu tədbir sayəsində gübrə və digər kənd təsərrüfatı malları daha birbaşa fermerlərə çatır, tacir sifarişlərinin konversiyası da yaxşılaşıb.

Xarici bəzi bazarlarda tacirlər nöqtə-nöqtə fərdi şəkildə göndərmə etdikləri üçün miqyas effektləri yarada bilmir, yerinə yetirmə xərcləri yüksəkdir, şirkət bu bazarlarda transfer anbarlarının yaradılması və işlədilməsi üçün məqsədli investisiyalar edir.

S: Sənaye eyni zamanda ani pərakəndə satışa böyük investisiya edir, bu trendin sektorun struktura və şirkətin əsas işinə təsiri necədir? Şirkət istifadəçi zehni və bazar payını necə qoruyur?

C:Açıq şəkildə ani pərakəndə satışa investisiya edilməyəcək, əsas e-ticarət və Dodo Tərəvəz ilə sinerji məhdud hesab edilir. Səbəbi odur ki, ani pərakəndə satışın tələbi və istifadə səhnəsi əsas e-ticarət və Dodo Tərəvəz ilə fərqli olduğu üçün, təchizat zənciri və əməliyyat modelində fərqlər böyükdür, sinerji əsasları məhduddur, bu səbəbdən resurslar mövcud üstün sahələrə yönəldilib.

Şirkətin yolu təchizat zənciri qabiliyyətini gücləndirməkdir, indi iki prioritet bir-birini tamamlayır: birincisi, yüksək keyfiyyətli məhsul tədarükünü təmin etməkdir, yeni keyfiyyətli təchizat və Dodo Xüsusi Məhsullar vasitəsilə ənənəvi istehsalçılar məhsul inkişafı və brend qabiliyyətini artırır; ikincisi, səmərəli çatdırılma infrastrukturunu qurmaqdır, pulsuz çatdırılma proqramı ilə ucqar rayonlarda logistikanın çatışmazlığını aradan qaldırır.

İdarə heyəti bu təchizat zənciri investisiyalarının dərhal nəticə verməyəcəyini açıq şəkildə bildirir.

S: Milyardlıq dəstək proqramı bir ilədək tətbiq olunur, tacir ekosistemin sağlamlığı və aktivliyi necədir? Ekosistemin yaxşılaşmasından sonra tacirlərin reklam çəkməyə marağı artıbmı?

C:Reklam çəkməyə marağın artdığı barədə cavab verilməyib, sadəcə uzunmüddətli platformanın orqanik dəyəri artacaq deyilib. 2024-cü il 100 milyardlıq azadolma və keçən ilin əvvəli milyardlıq dəstək proqramından başlayaraq resurslar və təchizat dəstəyi əsas kənd təsərrüfatı zonalarına və istehsal klasterlərinə çatıb, tacirlər keyfiyyət və səmərədə real yaxşılaşmalar görüblər.

İki nümunə: Guangdongda bir kosmetika şirkəti platforma dəstəyi sayəsində müştəri və əməliyyat xərclərini ciddi şəkildə azaltdı, mənfəəti iki illik R&D-yə yatırdı və patent sahibi milli brendə çevrildi; bir işıqlandırma sənaye zolağında tacir platformanın sürətli məhsul test imkanı ilə trend məhsullar çıxardı, bir neçə ayda yüz minlərlə yuan satış əldə etdi.

Monetizasiya mexanizmi belə izah olunur: milyardlıq dəstək proqramı əsasən məhsul keyfiyyətinin artırılmasına, təchizatın güclənməsinə və tacir ekosisteminə dəstək verir ki, kiçik və orta tacirlər səmərə artımını məhsul yeniləşməsinə qoysunlar; idarə heyəti daha sağlam tacir ekosistemi qurmağın zaman tələb etdiyini qeyd edir.

S: Yarımillik trend əsasında, bütün il üzrə istehlak perspektivləri necədir? Platforma gəliri ümumi istehlak bazarını qabaqlaya bilərmi?

C:Bütün il üçün gəlir rəhbərliyi verilməyib, bazarı qabaqlaya biləcəyinə cavab verilməyib, sadəcə birinci yarımildə kənd pərakəndə artımının ümumi bazardan sürətli olduğu bildirilib. Birinci yarımildə istehlak dəstəyi siyasəti davamlı təsir göstərib, Çin istehlak bazarı ardıcıl genişlənib, onlayn pərakəndə nüfuzluğu yüksəlir.

İdarə heyətinin fikri budur ki, e-ticarət yeni bir mərhələyə daxil olub, platforma əsas təchizat zəncirinin problemlərini həll etməklə artımı daha fəal şəkildə azad etməlidir, məsələn, pulsuz çatdırılma proqramı daha yaxşı son nöqtə logistika şəbəkəsinə investisiya edir, bura transfer anbarları və idarə olunan özünü götürmə nöqtələri daxildir.

Monetizasiya yenə də eyni mövzu: platforma ekosisteminin gücləndirilməsi və tacir inkişafına fokuslanılır, uzunmüddətli əsas vəzifələr düzgün tətbiq edildikdə platformanın daxili dəyəri özü artacaq.

- SON -

Məqalə zəhmət tələb edir, bir“Paylaş” basın, mənə dəstək olun~