Musk sektordan kənar istehsal gücünü artırmaq cəhdləri yersiz qorxu yaratdı? Bernstein bildirir ki, SpaceX-in öz istehsalı əhəmiyyətli təsir göstərmir, Howmet(HWM.US) üçün "bazarı üstələyir" reytinqi saxlanılır.

Bizim maliyyə tətbiqimiz olan Zhihui Tong Finance APP qeyd edir ki, investisiya şirkəti Bernstein hesab edir ki, Musk bəzi turbin qanadlarının hissələrini özü istehsal etməyi planlaşdırsa da, Howmet (HWM.US) və SpaceX (SPCX.US) arasında əməkdaşlıq və Howmet-in sənaye qaz turbinləri bazarındakı ümumi mövqeyi sabit qalacaq.

Qurum aviasiya və kosmos üçün dəqiq komponentlər istehsal edən nəhəng Howmet Aerospace şirkətinə dair "bazarı üstələyəcək" qiymətləndirməsini qoruyaraq məqsəd qiymətini 248 dollardan 328 dollara artırıb. Howmet-in səhmləri avqustun 28-də 264,85 dollar səviyyəsində bağlanıb.

Bu analiz Musk-ın ötən şənbə günü onlayn açıqlamalarından qaynaqlanır; o bildirib ki, SpaceX sənaye qaz turbinləri üçün qanad və qanad uclarını istehsal etməyi planlaşdırır. Bu hissələr Texas ştatının Bastrop şəhərində planlaşdırılan süni intellekt məlumat mərkəzinin enerji təminatı üçün istifadə olunacaq; mərkəzin quraşdırılmış gücü 20 GW olacaq və məqsəd 2027-ci ilin sonunadək tamamlanmasıdır.

Bu xəbər fonunda Howmet-in səhmləri bazar ertəsi əsas ticarət sessiyasında bir müddət 9% azalıb.

Əvvəlcə SpaceX-in bu addımı Howmet üçün təhlükə kimi görünə bilər. Bu aviasiya şirkəti dünyada sənaye qaz turbinləri qanadlarının əsas təchizatçılarından biridir və ən yüksək yanma temperaturuna malik modellər üçün qabaqcıl komponentlər də məhz Howmet-dən alınır.

Lakin Bernstein hesab edir ki, SpaceX-in qərarı daha çox təchizat imkanlarının məhdudiyyəti ilə əlaqədardır, nəinki Howmet-dən narazılıqla. Turbin qanadlarının tələbi kəskin artıb, lakin istehsal imkanları məhduddur; səbəblərdən biri bu qanadların istehsalında lazım olan ixtisaslaşmış avadanlıq və texnoloji proseslərdir. Buna görə də, SpaceX öz təchizat zəncirinə nəzarət etməyə çalışır və bu qərarın bir hissəsini daxili həyata keçirməyi planlaşdırır.

Bernstein-in analitiki Douglas Harned yazıb: "Biz hesab edirik ki, SpaceX-in bəyanatı Howmet üçün çox az təhlükə yaradır; əksinə, burada müsbət siqnallar görürük."

Qurum qeyd edir ki, Howmet-in əsas sənaye qaz turbinləri istehsalçıları ilə imzaladığı uzunmüddətli müqavilələr tələbin davamlılığını sübut edir. Bernstein bildirir ki, yeni istehsal gücü artıq ikinci rübdə işə salınıb və bu ilin dördüncü rübünə qədər ən azı altı əlavə istehsal layihəsi istifadəyə veriləcək. Bu layihələrlə, Howmet-in turbin qanadı istehsal gücü 2025-ci ilin birinci rübü ilə müqayisədə 38%-dək artacaq.

Bernstein bildirir ki, bu təchizat müqavilələri 2030-cu ilə kimi davam edəcək və bu, Musk-ın qeyd etdiyi kimi, turbin qanadlarına olan tələbatın onilliyin sonuna qədər yüksək səviyyədə qala biləcəyini göstərir. Analitiklər hesab edir ki, SpaceX-in addımı Howmet-in biznesində itkiyə səbəb olmur, əksinə, bazar tələbatının mövcud imkanlardan artıq olduğunu göstərir.

Howmet-ə təsir SpaceX-in istehsal ambisiyalarının həcminə də bağlı ola bilər. Bernstein bildirir ki, SpaceX-in istehsal prosesinin ən çətin hissələri olan kompleks örtük və tökmə sahəsinə daxil olacağı gözlənilmir. Əvəzində, o, daha uyğun olan vertikal inteqrasiya sahələrinə diqqət yetirə bilər.

Analitiklər həmçinin SpaceX-in qısa müddətdə tələb olunan qanadları yetərli miqdarda istehsal edə biləcəyinə şübhə ilə yanaşırlar. Musk şirkətin toplu istehsala 18 ay ərzində başlaya biləcəyini irəli sürüb, lakin Bernstein qeyd edir ki, yüksək temperatur və stress altında işləyən komponentlərin texnoloji istehsal tələbləri nəzərə alındıqda bu məqsədə çatmaq çətin ola bilər.

Qurum əlavə edir ki, SpaceX-in əldə edəcəyi istənilən məhsul həcmi əsasən şirkətin öz enerji ehtiyacını təmin etməyə yönələcək və Howmet kimi oturuşmuş təchizatçılarla genişmiqyaslı rəqabətə deyil.

Bernstein yekunlaşdırıb ki, SpaceX-in səbəb olduğu narahatlıqdan Howmet-in səhmlərinin ucuzlaşması əksinə, alış üçün bir imkan yarada bilər. İnvestorlar üçün əsas sual turbin qanadlarına tələbatın 2030-cu ilə qədər yüksək qalıb-qalmayacağı deyil, AI infrastrukturunun enerji istehlakı sürətlə artdığına görə bu tələbin 2030-dan sonra da davam edib-etməyəcəyidir.