Neft qiymətlərinin artması və FED-in "şahin" mövqeyi gözləntiləri qızılın 4400 ABŞ dolları səviyyəsini itirməsinə səbəb oldu
Son zamanlar qızıl nəzərəçarpacaq dərəcədə səngiyib, spot qızılın qiyməti yenidən 4400 dollar/unsiya səviyyəsinin altına düşüb. Qızılı yüksəldən bəzi sərmayələr artıq mənfəət götürüb və bazar Federal Rezervin gələcək faiz dərəcəsi yolunu yenidən qiymətləndirir.
Əsas qlobal obligasiya bazarları son zamanlarda satışlarla üzləşib və uzunmüddətli dövlət borcu gəlirləri bariz şəkildə yüksəlib. ABŞ-ın 10 illik dövlət borcunun gəliri bir zamanlar təxminən 4.78%-ə, 30 illik gəliri isə 5.27%-ə yaxınlaşıb. Yüksək faiz dərəcəsi şəraiti bondlar və digər gəlir gətirən aktivlərə sərmayə cəlbini artırır və qızılı saxlamağın imkan dəyərini yüksəldir. Neftin qiymətinin artması bu təsiri daha da gücləndirir. Orta Şərqdəki gərginlik neftin qiymətlərinin yenidən yüksəlməsinə səbəb olur və enerji təchizatı riski inflyasiya gözləntilərini artırır. Hazırda bazarın ticarət məntiqi "geosiyasi risk qızıl üçün əlverişlidir" hissəsindən "geosiyasi risk neft qiymətini artırır, neft inflyasiyanı yüksəldir, inflyasiya faiz dərəcəsi gözləntisini gücləndirir" hissəsinə keçib. Bu dəyişiklik qızılın ənənəvi qoruyucu tələbə tam fayda gətirməsinə mane olur.
Federal Rezervin sədri Kevin Walsh'ın Jackson Hole toplantısında yumşaq şahin bəyanatı, son zamanlarda qızıl qiymətində düzəlişin əsas katalizatoru olub. O vurğuladı ki, əgər siyasətçilər potensial inflyasiyanın 2% hədəfinə kifayət qədər sürətlə enməsinə tam əmin olmazlarsa, Federal Rezerv əlavə tədbirlər görməlidir. Bazar sonradan sentyabr ayı faiz dərəcəsi artırımına dair əminliyini artırdı və hazırda bunun ehtimalı təxminən 66%-ə yüksəldi.
Kapital baxımından faiz dərəcəsi gözləntilərinin dəyişməsi qızılın qısamüddətli cazibəsini zəiflədir. Avstraliya Yeni Zelandiya Bankının analizi bildirir ki, bazar pul siyasəti şəraitinin dəyişməsinə alışır, qızıl hazırda daha çox satış təzyiqinə məruz qalır. Bununla yanaşı, dünyanın ən böyük qızıl ETF-nin son dövrlərdə portfeli təxminən 1042 ton səviyyəsində qalır və yeni iri alışların açıq izləri yoxdur. Bu, investisiya kapitalının qısamüddətli yüksəlişlərə hələ ehtiyatla yanaşdığını göstərir.
Lakin, qızılın uzunmüddətli dəstəyi tamamilə yox olmayıb. Geosiyasi risklər, qlobal maliyyə təzyiqləri və bəzi mərkəzi bankların qızılı daimi portfeydə saxlaması hələ də orta və uzunmüddətli dəyər dəstəyi təmin edir. Buna görə də, bu dəfəki düzəliş makro qiymətləndirmə məntiqinin mərhələli dəyişməsi kimi başa düşülə bilər, qızılın uzunmüddətli trendinin tam dəyişdiyi mənasında deyil. Növbəti mərhələdə ABŞ iqtisadi göstəriciləri qızılın stabilləşib-stabilləşməməsinə qərar verəcək əsas faktordur. Bu həftə bazar JOLTS vakant iş yerləri, ADP məşğulluq göstəriciləri və avqust qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq hesabatını izləyəcək. Əgər məşğulluq bazarı güclü çıxarsa, Federal Rezervin faiz dərəcəsi artırma gözləntiləri daha da artacaq və ABŞ borcu gəlirləri və dollar yüksələ bilər, belə halda qızıl daha çox təzyiq altına düşəcək.
Əksinə, əgər ABŞ məşğulluq göstəriciləri bariz şəkildə zəifləsə, bazar Federal Rezervin siyasətinin daha da sıxılmasını gözləməyəcək və ABŞ borcu gəlirləri aşağı düşə bilər. Bu halda, qızıl yenidən kapital cəlb edə bilər. Gələcəkdə qızılın həqiqi istiqaməti böyük ölçüdə "məşğulluq göstəriciləri—faiz dərəcəsi gözləntiləri—dollar və ABŞ borcu gəlirləri" bu ötürücü zəncirindən asılı olacaq.
Günlük qrafikdə qızıl əvvəlki yüksək səviyyələrdən bariz şəkildə geriləyib, hazırda bazarın diqqəti 4350 dollar ətrafındakı dəstək zonasında cəmlənib. Əgər həmin zona stabil qalarsa, qızıl qiyməti yenidən 4500—4550 dollar aralığına təkan verə bilər; əgər 4550 dollar səviyyəsi bərpa olunarsa, növbəti mərhələdə 4600 dollar ətrafındakı müqavimətə diqqət yetiriləcək. Əks halda, əgər 4350 dollar səviyyəsində müqavimət sındırılarsa, aşağıda 4300 dollar və 4200 dollar aralığı test oluna bilər. Ümumilikdə, qısamüddətli trend artıq yüksək səviyyədən düzəliş strukturuna keçib.
4 saatlıq qrafikdə qızıl qısamüddətli zəif dalğalanma fazasındadır və təkan qüvvəsi hələ tam bərpa olmayıb. 4500 dollar artıq dəstəkdən vacib müqavimət zonasına çevrilib, bu səviyyədə stabillik qısamüddətli eniş təzyiqini azalda bilər; əgər sıçrayış davamlı maneələrlə qarşılaşsa və yenidən 4350 dollar səviyyəsi aşılsa, o zaman ayılar 4300 dollar səviyyəsini test edə bilər. Hazırda texniki tərəf daha çox, göstəricilərin nəticəsinə əsaslanan istiqamət kəsiminə meyllidir.
Redaktorun xülasəsi
Redaktə edən: Zhu He Nan
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
“Çörək qazanını əlindən alınmaq” qorxusu Howmeti (HWM.US) sarsıtdı! Citi, Bernstein yanlış qiymətləndirildiyini bildirir: SpaceX (SPCX.US)-in bazara girişi, məhz, tələbin çox güclü olduğunu göstərir.
Həm Citi, həm də Bernstein hesab edir ki, SpaceX-in turbin qanadları istehsal etməyə başlaması bütün sənayedə istehsal gücünün çatışmazlığı ilə bağlı problemin olduğunu göstərir və bu cür sənaye şəraiti nəticədə Howmet-in bazardakı mövqeyini zəiflətmək əvəzinə gücləndirə bilər.
Kuk istefaya getmədi, Apple-ın yeni Baş İcraçı Direktoru ən böyük sınaqla qarşı-qarşıyadır: “köhnə rəhbər”in müşahidəsi altında AI transformasiyasını necə idarə edəcək?
Apple CEO-su Cook 1 sentyabrda rəsmi olaraq vəzifəsindən ayrıldı, yerinə isə hardware üzrə rəhbər Tenus keçdi. Cook icraçı idarə heyətinin sədri kimi xarici işlərdə iştirakını davam etdirəcək. 51 yaşlı Tenus məhsullar sahəsində təcrübəlidir və Apple-nın AI transformasiyası üçün innovativ hardware tələbinə uyğun gəlir, amma siyasi və biznes əlaqələri sahəsində kifayət qədər təcrübəsi yoxdur. Analitiklər hesab edir ki, Cook-un yerində qalması keçidin sabitliyini təmin edir, amma bu, yeni CEO-nun müstəqil qərarvermə imkanlarını məhdudlaşdıra bilər. Əsas sınaq ondan ibarət olacaq ki, Tenus Cook-un təcrübəsindən faydalanaraq tədricən öz liderliyini qurub, Apple-nı AI transformasiyasına aparıb çıxara biləcəkmi.
