Xalis gəlir illik müqayisədə 66% artdı, növbəti rüb proqnozu gözləntiləri xeyli üstələsə də bəs etmir! ABŞ-ın NetApp (NTAP.US) şirkətinin səhmləri bazar sonrası ticarətdə kəskin ucuzlaşdı, investorlar sərbəst pul axını və artımın davamlılığına diqqət yetirir.

Şərq ABŞ vaxtı ilə 2 sentyabrda ticarət bağlandıqdan sonra, məlumat saxlama və ağıllı məlumat infrastruktur şirkəti NetApp (NTAP.US) 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü maliyyə hesabatını açıqladı. Bir çox göstərici tarixi rekordlar qırsa və illik göstəricilər ciddi şəkildə artırılsa da, şirkətin səhmləri ticarət sonrası bazarda kəskin ucuzlaşdı, bir müddət 9%-ə qədər azaldı. İnvestorlar diqqətlərini azalan sərbəst nağd axına, birdəfəlik müsbət faktorlara və ilin ikinci yarısında artımın ciddi şəkildə yavaşlaya biləcəyi narahatlıqlarına yönəltdilər.

2026-cı il 31 iyulda başa çatan birinci maliyyə rübündə, NetApp-ın əməliyyat gəliri 2.03 milyard ABŞ dolları olub, ötən ilə baxanda 30% artım var və Wall Street-in gözlədiyi 1.84 milyard dolları aşır. Təqvimdə bu rübdə əlavə bir həftənin təqribən 4 faiz bəndi töhfəsini çıxarsaq, gəlir illik baxımdan 26% artım göstərir ki, bu da bazar proqnozundan kifayət qədər yüksəkdir.

Adjusted hər bir səhmdə gəlir 2.58 dollar təşkil edib, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 66% artıb, həmçinin analitiklərin gözlədiyi 2.12 dolları aşıb. ABŞ Ümumi Qəbul olunmuş Maliyyə Standartlarına (GAAP) əsasən hər bir səhmdə gəlir 1.88 dollar olub ki, bu da bazarın gözlədiyi 1.65 dolları üstələyib.

Qazanc qabiliyyəti baxımından, şirkət düzəliş edilmiş ümumi mənfəət marjası 70.6% olub, bazar gözləntilərini 1 faiz bəndi üstələsə də, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 50 baza bəndi aşağı düşüb. İdarəçilər izah edirlər ki, bunun səbəbi məhsul gəlirlərinin payının artmasıdır, çünki məhsulun mənfəət marjası adətən xidmət və dəstək müqavilələrindən aşağı olur. GAAP olmayan əməliyyat mənfəət marjası 31.9% olub, illik baxımdan 610 baza bəndi genişlənib. Əməliyyat mənfəəti 645 milyon dollar təşkil edib, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 61% artıb.

AI və Tam Fləş Yaddaş Gəlir Strukturu Təkmilləşdirir

NetApp maliyyə hesabatında vurğuladı ki, süni intellekt (AI) artıq "gələcək vizionundan" "şirkət zərurətinə" çevrilib və şirkətin əsas artım mühərrikinə dönüb. İdarə heyəti açıqladı ki, birinci maliyyə rübündə şirkət təxminən 350 AI və Data Lake modernizasiya əlaqəli müqavilə qazanıb.

Məhsul strukturasına baxdıqda, tam fləş array və ictimai bulud həlləri birgə şirkətin ümumi gəlirinin 75%-ni təşkil edir, bu, yüksək artımlı və yüksək qazanc məhsullara keçidin uğurlu olduğunu göstərir. Burada, tam fləş array gəliri rekord 1.31 milyard dollar olub, illik miqyasda 47% artıb; ictimai bulud gəliri 206 milyon dollar olub, illik baxımdan 28% artım; hibrid bulud gəliri isə 1.82 milyard dollar olub, illik miqyasda 30% artıb və bu segmentin mənfəət marjası 68.8% səviyyəsindədir.

Avans göstərici olan “billings” məbləği 2.06 milyard dollar olub, illik miqyasda 36.1% artıb; Qalan yerinə yetirilmə öhdəliyi (RPO) 5.65 milyard dollar təşkil edib, illik miqyasda 14.3% artım göstərir və bu, müştəri öhdəliklərinin davamlı artdığını göstərir.

Bundan əlavə, NetApp birinci maliyyə rübündə AI məlumat infrastrukturu şirkəti DataPelago-nu aldığını elan edib, bu addım müştərilərə geniş AI qurulumunu asanlaşdırmaq və sürətləndirmək məqsədi daşıyır.

Gələcəyə baxışda, NetApp ikinci maliyyə rübündə gəliri 2.025–2.175 milyard dollar aralığında gözləyir; orta göstərici 2.1 milyard dollar ilə analitiklərin gözlədiyi 1.85 milyard dolları xeyli üstələyir. Adjusted hər bir səhmdə gəlir proqnozu 2.54–2.64 dollar aralığındadır və bu, konsensus proqnozunu (2.16 dollar) çox üstələyir. Şirkət həmçinin ikinci maliyyə rübündə GAAP olmayan ümumi mənfəət marjasını 67–68%, əməliyyat mənfəət marjasını isə 30.9–31.9% aralığında gözləyir.

2027-ci maliyyə ili üçün NetApp illik rəhbərliyini əvvəlki 7.33–7.58 milyard dollar aralığından 7.975–8.225 milyard dollar aralığına yüksəldib; orta göstərici 8.1 milyard dollar və əvvəlki rəhbərliyə görə 650 milyon dollar artımdır. Adjusted hər bir səhmdə gəlir rəhbərliyi əvvəlki 8.70–9.00 dollar aralığından 9.73–10.03 dollar aralığına yüksəldilib. Hər iki rəhbərlik bazar gözlədiyi 7.55 milyard dollar gəlir və 8.92 dollar hər bir səhmdə gəliri xeyli üstələyir. Yeni illik ortalama artırılmış gəlir illik miqyasda təxminən 17% artıma bərabərdir.

Baş icraçı direktor George Kurian hesabatda qeyd etdi: “NetApp bu maliyyə ilini rekord göstəricilərlə başlatdı, bütün göstəricilər rəhbərlikdən yuxarı oldu və şirkətin tarixi ən güclü birinci rübünə nail oldu. Bu uğur yalnız mövcud müştərilərin etimadını əks etdirmir, həm də yeni müştəri cəlb etmədəki uğurları və təşkilatların NetApp platformasını AI və hibrid multi-bulud planları üçün seçməsini göstərir.”

Səhmlərin Reaksiyası və Bazar Narahatlığı

Maliyyə hesabatı çox parlaq olsa da, NetApp səhmləri çərşənbə günü ticarət sonrası bazarda ciddi ucuzlaşdı.

Eniş səbəblərindən biri sərbəst nağd axınının zəif performansıdır. Güclü qazanc artımı ilə müqayisədə NetApp birinci maliyyə rübündə sərbəst nağd axını 401 milyon dollar olub, ötən ilin eyni dövründəki 620 milyon dollardan 35% azalıb. Sərbəst nağd axın mənfəət marjası təxminən 19.8%-dir. Şirkət bildirib ki, sərbəst nağd axın adətən rüblər arasında dəyişir və ödənişlər və ödəniş vaxtı ilə ciddi şəkildə bağlıdır.

Bu rübdə şirkət səhmlərin geri alımı və dividendlər vasitəsi ilə səhmdarlara 302 milyon dollar qaytarıb, bunun 200 milyon dolları səhmlərin geri alımı, 102 milyon dolları isə dividendlərdir. Şirkət həmçinin hər bir səhmdə 0.52 dollar nağd dividend elan edib, bu 28 oktyabrda ödəniləcək. Rübin sonunda, sulandırılmış dövriyyədə olan səhmlərin sayı təxminən 200 milyon olub, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 1.5% azalıb.

Bundan əlavə, bazarın mənfi reaksiyası artımın davamlılığı ilə bağlı narahatlıqlardan qaynaqlandı. İdarə heyəti maliyyə hesabatı telekonfransında qəbul etdi ki, birinci maliyyə rübündəki güclü performansın bir hissəsi bir neçə böyük müştərinin sürətli satınalmasından qaynaqlanıb, bu da gələcək tələbin bir qisminin öncədən həyata keçirildiyini göstərə bilər. Bu rübdə əlavə bir həftə gəlir artımına təqribən 4 faiz bəndi töhfə verib. Komponent xərclərinin artması nəticəsində əldə olunan qiymət üstünlüyü də bir dəfəlik müsbət faktor kimi qiymətləndirilir.

İllik rəhbərlik ciddi şəkildə artırılsa da, yeni rəhbərlik orta göstəricisinə və birinci maliyyə rübündə əldə olunan gəlirə əsasən, ilin ikinci yarısında illik artım tempinin birinci rübdən nəzərəçarpacaq dərəcədə yavaşlayacağı ehtimal edilir.

Analitiklər telekonfransda idarə heyətini sorğulayaraq bildirdilər ki, bu rübdə həqiqi tələbin intensivliyi əks olunur, yoxsa gələcək satınalma əvvələ çəkilib. Kurian birinci maliyyə rübündə gözlənilməz performansın üç faktordan qaynaqlandığını izah etdi: bəzi böyük müştərilərin sürətli satınalması, komponent xərclərinin artması nəticəsində qiymət üstünlüyü və AI və infrastruktur modernizasiyası ilə daha geniş tələbin yaxşılaşması. Lakin şirkətin növbəti rəhbərliyində gələcək bir neçə rübdə daha normal artım tempinə qayıdacağına işarə edilir.