ABŞ dövlət istiqrazlarının satışı qlobal borc bazarlarında dalğa yaratdı! Qlobal orta gəlirlik 4% həddinə yaxınlaşır, Yaponiyanın 10 illik istiqrazları son 30 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdı

Thursday günü, qlobal hökumət istiqrazlarının ucuzlaşması sürətləndi və orta gəlirlilik 4%-ə yaxınlaşdı ki, bu da 2007-ci ildən bəri görünməyən səviyyədir. Çərşənbə günü Bloomberg Qlobal Birləşmiş Dövlət İstiqrazları İndeksinin gəlirliliyi 8 baza bəndi artaraq 3,99%-ə çatdı. ABŞ dövlət istiqrazları bu ucuzlaşmanın əsas hərəkətvericisidir; güclü iqtisadi göstəricilər və 2018-ci ildən bəri ölçülən ən pis ikinci beşillik ABŞ istiqraz hərracı nəticəsində əksər müddətlər üzrə gəlirlilik çoxillik zirvələrə yüksəldi.

Çərşənbə günü, ABŞ beşillik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi ilk dəfə olaraq 2007-ci ildən bəri 5%-i keçdi, onillik gəlirlilik isə 2025-ci il aprelin "Azadlıq Günü" tarif şokundan bu yana ən böyük artımı göstərdi. Güclü iqtisadi məlumatlar və neft qiymətlərinin sürətlə yüksəlməsi treyderləri ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin siyasəti daha da sərtləşdirəcəyinə dair mərc etməyə vadar etdi. Swap bazarında hal-hazırda gələcək bir il ərzində üç dəfə 25 baza bəndi faiz artımı tam qiymətləndirilib və dördüncü faiz artımı üçün də geniş hedcləmə var. Bu da Federal Ehtiyatın hədəf faiz dərəcəsini maksimum 5%-ə qaldıra bilər. Çərşənbə günü keçirilən 70 milyard dollar həcmində beşillik ABŞ istiqrazlarının hərracında gəlirlilik 2006-cı ildən bəri ən yüksək səviyyəni göstərdi.

Volatilliyin artması bədbin əhval-ruhiyyəni daha da gücləndirdi. ABŞ istiqraz bazarının dəyişkənliyini ölçən ICE BofA MOVE indeksi çərşənbə günü mart ayından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı.

ING Qrupunun Amerika Araşdırmaları rəhbəri Padrick Garvey hesabatında yazıb: "Bu dinamikanın hələ sonu çox uzaqda ola bilər. Qarşıdakı aylarda uzunmüddətli gəlirliliyin yenidən ciddi artmaması mümkünsüz deyil."

Baxışlar cümə axşamı Asiyaya da sirayət etdi. Siyasətə həssas Avstraliya üçillik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 13 baza bəndi artaraq 5,07%-ə çatdı və bu, 2011-ci ilin mayından bəri ən yüksək göstəricidir. Yeni Zelandiya ikiillik gəlirliliyi bir müddət üçün 17 baza bəndi artaraq 4%-dən bir qədər aşağı oldu.

ABŞ onillik istiqraz gəlirliliyi 19 ilin ən yüksək səviyyəsinə qalxdı, Yaponiya 10 illik dövlət istiqrazının gəlirliliyi isə 30 ilin zirvəsinə çatdı, yapon yeni isə daha da zəifləyərək bazarda inflyasiya təzyiqlərinə dair narahatlıqları artırdı.

Əsas göstərici olan onillik Yaponiya dövlət istiqrazının gəlirliliyi 8 baza bəndi artaraq 3,055%-ə, 1996-cı ilin avqustundan bəri ən yüksək səviyyəyə yüksəldi. 30 illik gəlirlilik isə təxminən 7 baza bəndi artaraq 4,134%-ə çatdı. Beşillik gəlirlilik 7 baza bəndi artaraq 2,345%-ə qalxdı və bu, rekord səviyyədir.

UOB Bank hesabatında bildirib: "Bu satış dalğası neft qiymətlərinin bahalaşması, ABŞ PMI məlumatlarının gözləntilərdən üstün çıxması və 70 milyard dollarlıq beşillik ABŞ istiqraz hərracının zəif tələbi ilə gücləndi, nəticədə beşillik ABŞ istiqraz gəlirliliyi 5%-ə keçdi."

Bu ayın əvvəlində Yaponiya üçün əsas borclanma xərcləri artıq 30 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatmışdı; bundan əvvəl ABŞ Maliyyə Naziri Scott Besent bildirib ki, Tokio və Yaponiya Bankının zəifləyən yeni dəstək üçün tədbir görəcəyini gözləyir.

İran müharibəsi davam etdikcə, inflyasiyanın inadkarlığı və maliyyə qayğılarının artması fonunda, bazar iştirakçıları faizlərin daha uzun müddət yüksək səviyyədə qalmasına dair bahislərini artırıb. Gəlirlilik artıq yuxarı olduğu halda belə, investorlar dövlət istiqrazlarına qarşı ehtiyatlı davranır. Ağrı yalnız istiqraz bazarı ilə məhdudlaşmır: gəlirliliyin artması şirkətlərdən ev sahiblərinə qədər bütün borcalanlar üçün xərcini artırır, həmçinin şirkətlərin gələcək mənfəətinin bugünkü dəyərini aşındırır və səhm bazarına da təzyiq edir.

Pendal Group-un fond meneceri Amy Xie Patrick bildirib: "Bir çox regionda inflyasiya hələ də yüksək və inadkardır, əmək bazarı müxtəlif səbəblərdən sıxdır, yanacaq və digər qiymətlər yüksəlsə də, iqtisadi artım yaxşı gedir. Bütün bunları nəzərə alsaq, istiqraz bazarının iqtisadi əsaslara nisbətən reaksiyası reallığa uyğundur."

JPMorgan və KKR strategiya üzrə mütəxəssisləri bildirir ki, enerjidən qaynaqlanan inflyasiya, hökumətlərin kütləvi borclanması və mərkəzi bankların siyasəti daha da sərtləşdirmə ehtimalı ABŞ istiqraz gəlirliliyinin daha da artmaq imkanını artırır.

TD Securities-in strateqi Hans Mikkelsen bildirib: "Əksər gəlirli sabit gəlirli investorlar daha yüksək gəlirliliyə üstünlük verirlər, lakin bunun orada stabil qalmasını istəyirlər — onlar uçan bıçağı tutmaqdan qorxurlar."

Pepperstone-un araşdırma rəhbəri Chris Weston bildirib: "Bu yalnız inflyasiya şokundan ibarət deyil. Diqqət tamamilə ABŞ dövlət istiqrazlarının qrafikində baş verən çaxnaşma satışlarına və alıcıların boykotuna cəmlənib."