Pelosi setzt auf Bloom Energy: Kann KI-Energie den Aufschlag noch stützen?

Pelosi setzt auf KI-Energie

Bloom Energy ist wieder ins Rampenlicht gerückt, nachdem die jüngste Offenlegung des Tradings der Familie von Nancy Pelosi zeigte, dass ihr Ehepartner am 24. Juli und 28. Juli insgesamt 15.000 BE-Anteile sowie 200 Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 100 $, die im Juni 2027 auslaufen, gekauft hat.

Die Trading-Aktivität im Kongress selbst ist keine Investment-These, aber die Kombination aus einer beträchtlichen Aktien-Position und langfristigen Deep-in-the-Money-Calls hat neue Aufmerksamkeit auf die Kerngeschichte von BE gelenkt: KI-Rechenzentren werden zunehmend durch die Verfügbarkeit von Energie eingeschränkt.

Die Festoxid-Brennstoffzellensysteme von Bloom können direkt in der Nähe von Rechenzentren eingesetzt werden, was die Abhängigkeit von einer langwierigen Grid-Erweiterung verringert. Die Vereinbarung mit Nebius, die Pläne für den Einsatz von 328 MW Kapazität in diesem Jahr umfasst, unterstreicht diesen „Time-to-Power“-Vorteil. Da die KI-Infrastruktur schneller wächst, als traditionelle Strom-Grids reagieren können, wird Elektrizität zu einem kritischen Engpass im KI-Investment-Zyklus.

Explosives Wachstum, teure Bewertung

Die jüngsten Ergebnisse von Bloom stützen einen Teil des bullischen Falls. Der Q2-Umsatz erreichte 1,065 Mrd. $, ein Anstieg von 165,5 % im Jahresvergleich, während der Produktumsatz um 215 % stieg. Die Non-GAAP-Bruttomarge stieg auf 34,3 %.

Das Unternehmen hob auch seine Umsatzprognose für 2026 auf 3,9–4,2 Mrd. $ an und erwartet ein Non-GAAP-EPS von 2,55–2,85 $.

Das Problem ist die Bewertung. Bei rund 204 $ pro Anteil weist Bloom eine Marktkapitalisierung von fast 60 Mrd. $ auf, was in etwa dem 15-Fachen des Mittelwerts seiner Umsatzprognose für 2026 und mehr als dem 70-Fachen der erwarteten Erträge basierend auf dem Mittelwert seines EPS-Ausblicks entspricht.

Selbst bei einer fast Verdoppelung des Umsatzes bleibt dies eine aggressive Wachstumsbewertung. Die Schlüsselfrage hat sich daher von der Frage, ob eine Nachfrage nach KI-Energie besteht, zu der Frage verlagert, ob Bloom schnell genug wachsen kann, um das zu rechtfertigen, was bereits eingepreist ist.

185 $ wird zur Schlüssellinie

BE ist um mehr als 40 % von seinem Höchststand von 351,28 $ am 25. Juni gefallen. Am 24. August wurden die Anteile bei etwa 186 $ getradet, bevor sie sich erholten und bei 204,02 $ schlossen, was darauf hindeutet, dass der Bereich von 185–195 $ beginnt, Käufer anzuziehen.

Die erste Widerstandszone liegt bei etwa 220–230 $, gefolgt von einem schwereren Angebotsbereich nahe 240–253 $. Eine anhaltende Bewegung über 220 $ mit steigendem Volumen würde darauf hindeuten, dass die Korrektur seit Juli in eine Erholungsphase eintritt, was die Tür für einen weiteren Test von 240–250 $ öffnet.

Für aggressivere Trader könnte eine Stabilisierung nahe 190 $ eine kleine Einsteiger-Position bieten, während 185 $ als wichtige Invalidierungs-Stufe behandelt werden sollte.

Ein entscheidender Durchbruch unter 185 $ würde darauf hindeuten, dass der jüngste Stimmungsschub nicht ausreicht, um den Abwärtstrend umzukehren, wobei 160–165 $ der nächste Bereich ist, den man beobachten sollte.

Blooms KI-Energie-These bleibt überzeugend, aber bei der aktuellen Bewertung wird der nächste Aufwärtsschub zunehmend von der Ausführung abhängen. Orders, Umsatzwachstum und Rentabilität müssen nun weiter mit der Geschichte Schritt halten.