JPMorgan sagt, dass Bitcoin unterbewertet ist: Könnte es 126.000 $ erreichen?

Bitcoin ist laut JPMorgan derzeit unterbewertet. In einer von Analyst Nikolaos Panigirtzoglou unterzeichneten Mitteilung schätzt die amerikanische Bank, dass BTC bis Ende des Jahres 126.000 Dollar erreichen sollte, angesichts seiner historisch niedrigen Volatilität. Da sich das Risiko-Rendite-Profil von Bitcoin dem von Gold annähert, könnte Bitcoin in die kritischste Phase seiner institutionellen Adoption eintreten. Dies ist eine bedeutungsvolle Prognose für große Kapitalallokatoren.

Ein historisch niedriges Volatilitätsniveau als Katalysator für eine Neubewertung

Während der Bull Run anhält, sind die von Nikolaos Panigirtzoglou geführten JPMorgan-Analysten der Meinung, dass der aktuelle Preis von Bitcoin im Vergleich zu Gold zu niedrig ist, angesichts des spektakulären Rückgangs seiner Volatilität.

Laut ihnen ist die jährliche Volatilität von Bitcoin von fast 60 % zu Jahresbeginn auf etwa 30 % heute gesunken – ein historischer Tiefstand. Dieser deutliche Rückgang stellt laut der Bank ein grundlegendes Element bei der Neubewertung des Vermögenswerts dar.

„Ja, genau diese Prognose haben wir in unserer Mitteilung vorgestellt, die wir bis Ende des Jahres erwarten“, präzisierte Panigirtzoglou in Bezug auf ihr Ziel von 126.000 $ bis Jahresende.

In ihrer Analyse betonen die Experten von JPMorgan die zunehmende Annäherung zwischen Bitcoin und Gold hinsichtlich des Risiko-/Renditeprofils. Diese Transformation basiert auf mehreren Schlüsselfaktoren:

• Das Volatilitätsverhältnis zwischen Bitcoin und Gold ist auf 2,0 gefallen, den niedrigsten jemals verzeichneten Wert, was bedeutet, dass BTC im institutionellen Portfolioeinsatz doppelt so viel Risikokapital wie Gold beansprucht;

• Das volatilitätsbereinigte Bewertungsmodell weist auf einen „fairen Wert“ von 126.000 Dollar für Bitcoin hin, wenn man dessen Gewicht mit privaten globalen Goldinvestitionen (geschätzt auf etwa 5.000 Milliarden Dollar) angleichen möchte;

• Die Gesamtkapitalisierung von Bitcoin müsste um etwa 13 % wachsen, um dieses Ziel zu erreichen.

Diese technische Betrachtung liefert einen greifbaren Rahmen für die Prognose von JPMorgan und unterstreicht gleichzeitig einen tiefgreifenden Wandel in der Wahrnehmung von Bitcoin innerhalb der traditionellen Finanzwelt.

Der Druck unter den Unternehmensschatzmeistern steigt

Über den bloßen Rückgang der Volatilität hinaus offenbart JPMorgan ein weiteres zentrales Phänomen im Aufwärtstrend von Bitcoin: das wachsende Interesse der Unternehmensschatzmeister an dem Vermögenswert. Mittlerweile werden mehr als 6 % des gesamten BTC-Angebots von börsennotierten Unternehmen gehalten – ein Phänomen, das eine zentrale Rolle bei der Marktstabilisierung spielt.

Analysten vergleichen diese Dynamik mit dem, was nach der Krise 2008 beobachtet wurde, als die quantitative Lockerung der Zentralbanken die Bewegungen am Anleihemarkt neutralisierte, indem sie einen Großteil der Wertpapiere absorbierte. „Die Akkumulation durch Unternehmen wirkt auf dem Bitcoin-Markt auf die gleiche Weise“, sagen die Analysten und beziehen sich auf einen „passiven Lock-up“-Effekt des verfügbaren Angebots.

Diese Bewegung wird durch den Dominoeffekt von Aufnahmen in globale Aktienindizes verstärkt – ein oft übersehener, aber entscheidender Faktor. Die Aufnahme von Strategy durch Michael Saylor in mehrere wichtige Benchmarks führte zu neuen passiven Zuflüssen, während Metaplanet, das kürzlich im FTSE Russell Index den Mid-Cap-Status erhielt, dem FTSE All-World Index beitrat und automatisierte Käufe auslöste.

Darüber hinaus hat KindlyMD, ein an der Nasdaq notiertes Unternehmen, gerade einen Antrag gestellt, bis zu 5 Milliarden Dollar aufzunehmen, mit einer Strategie, die sich fest auf Bitcoin als primäre Liquiditätsreserve konzentriert. Schließlich wollen Adam Back und sein Unternehmen BSTR mit Marathon Digital konkurrieren, um nach Strategy der zweitgrößte Unternehmenshalter von BTC zu werden.

All diese Dynamiken zeichnen die Konturen eines strukturellen Wandels in der Rolle von Bitcoin in Unternehmen. Dieser Ansturm auf strategische Akkumulation, gepaart mit sinkender Volatilität, untermauert das Argument, dass Bitcoin nicht mehr nur ein spekulativer Vermögenswert ist, sondern ein vollwertiges Instrument des Bilanzmanagements. Sollte sich dieser Trend verstärken, könnten Unternehmen tatsächlich zu den Schiedsrichtern des nächsten Aufwärtszyklus werden – ein tiefgreifender Wandel auf dem Kryptomarkt mit seiner Kapitalisierung von 4.000 Milliarden Dollar, mit langfristigen Auswirkungen auf Bewertung, Liquidität und Integration in globale Portfolios.