Krypto-Treasuries stehen vor einer „holprigen Fahrt“, da die Prämien schrumpfen: NYDIG

Die Prämien von Digital Asset Treasury (DAT)-Unternehmen sinken und es ist wahrscheinlich, dass sich dies in naher Zukunft verschlechtern wird, sofern sie keine Maßnahmen ergreifen, sagt die New York Digital Investment Group (NYDIG).

NYDIG Global Head of Research Greg Cipolaro sagte am Freitag, dass die Lücke zwischen dem Aktienkurs und dem Nettoinventarwert (NAV) der wichtigsten Bitcoin

BTC$111,058-kaufenden Unternehmen wie Metaplanet und Strategy „weiterhin schrumpft“, obwohl BTC neue Höchststände erreicht hat.

„Die Kräfte hinter dieser Kompression scheinen vielfältig zu sein“, fügte Cipolaro hinzu. „Die Besorgnis der Investoren über bevorstehende Freigaben von Beständen, sich ändernde Unternehmensziele der DAT-Managementteams, spürbare Zunahmen bei der Aktienausgabe, Gewinnmitnahmen der Investoren und begrenzte Unterschiede zwischen den Treasury-Strategien.“

  Die Prämie von Strategy zum NAV (blau) hat sich in den letzten Wochen verringert, während Bitcoin (orange) gestiegen ist. Quelle: NYDIG

Krypto-Treasury-Unternehmen sind der neueste Trend an der Wall Street und haben im vergangenen Jahr Milliarden von Dollar angezogen. Investoren vergleichen in der Regel die Aktienkurse mit dem Wert der gehaltenen Vermögenswerte als Maßstab für deren Gesundheit.

Aktienrückkaufprogramme zur Stärkung der Gesundheit erforderlich

Cipolaro sagte, dass eine „holprige Fahrt bevorstehen könnte“ für Krypto-Treasury-Unternehmen, da viele auf Fusionen oder Finanzierungsdeals für einen Börsengang warten, was zu einer „erheblichen Verkaufswelle“ von bestehenden Aktionären führen könnte.

Er fügte hinzu, dass viele Treasury-Unternehmen, darunter KindlyMD und Twenty One Capital, zum oder unter dem Wert der jüngsten Kapitalerhöhungen gehandelt werden und ein Kursrückgang „den Verkauf verstärken könnte, sobald die Aktien frei handelbar sind“.

Wenn Aktien eines Treasury-Unternehmens unter ihrem NAV gehandelt werden, „wäre die naheliegendste Maßnahme Aktienrückkäufe“, sagte Cipolaro, die darauf abzielen, den Aktienkurs durch Verringerung des Angebots zu erhöhen.

„Wenn wir einen Ratschlag an DATs geben würden, dann den, einen Teil der eingeworbenen Mittel für Aktienrückkäufe zur Unterstützung der Aktienkurse zurückzulegen.“

Unternehmens-Bitcoin-Bestände erreichen Höchststand, aber Käufe verlangsamen sich

Die Bestände der Bitcoin-kaufenden Unternehmen haben in diesem Jahr mit 840.000 BTC einen Höchststand erreicht, wobei Strategy 76 % oder 637.000 des Gesamtbestands hält, während der Rest auf 32 weitere Unternehmen verteilt ist, laut einem CryptoQuant-Bericht vom Freitag.

Auch die Anzahl der Käufe pro Monat ist gestiegen, aber CryptoQuant berichtete, dass die Gesamtmenge der von den Unternehmen gekauften Bitcoin im August unter den monatlichen Durchschnitt dieses Jahres gefallen ist und die Unternehmen pro Transaktion weniger Bitcoin erwerben.

  Monatliche Bitcoin-Käufe von Strategy (orange) und anderen Treasury-Unternehmen (blau). Quelle: CryptoQuant

Zum Beispiel fiel die durchschnittliche Kaufgröße von Strategy im August auf 1.200 BTC im Vergleich zu ihrem Höchststand von 14.000 BTC im Jahr 2025, während andere Unternehmen 86 % weniger Bitcoin kauften als ihr Höchststand von 2.400 BTC im März 2025.

Das hat zu einer plötzlichen Verlangsamung des Wachstums der Bitcoin-Treasury-Bestände geführt, wobei die monatliche Wachstumsrate von Strategy im letzten Monat auf 5 % fiel, verglichen mit 44 % Ende 2024, während andere Unternehmen im August ein Wachstum von 8 % verzeichneten, verglichen mit 163 % im März.

Bitcoin hat sich in den letzten 24 Stunden bei etwa 111.200 $ kaum bewegt und ist laut CoinGecko um 10,5 % von seinem Höchststand von über 124.000 $ Mitte August gefallen.