ZEC-Analyse: 7 Ebenen, die diese Woche angesichts der Volatilität zu beobachten sind

Delta Air Lines senkt ihre Gewinnprognose für das Jahr, da die erwarteten Treibstoffkosten auf 6 Milliarden US-Dollar steigen. Der CEO erklärte, dass die Ticketpreise dieses Jahr um etwa 20 % gestiegen seien und die Widerstände der Passagiere begrenzt sind. Analysten warnen, dass es entscheidend für die Profitabilität ist, auch im Jahr 2027 hohe Ticketpreise aufrechterhalten zu können. Im Artikel wurden Aussagen aus der Bilanz-Telefonkonferenz und Kommentare von Analysten ergänzt. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary, Reuters Chicago, 9. Oktober – Delta Air Lines (DAL.N) teilte am Freitag mit, dass das Unternehmen angesichts der stark gestiegenen Treibstoffkosten – trotz starker Reisednachfrage und erhöhter Ticketpreise – gezwungen sei, seine Prognose für den Gewinn im Jahr 2026 um fast ein Viertel zu senken. Die Branche müsse möglicherweise im nächsten Jahr das Wachstum der Flugangebote weiter einschränken, um die Rentabilität zu sichern. Diese Warnung unterstreicht die zunehmend schwierigen Herausforderungen, denen die US-Fluggesellschaften gegenüberstehen. Die starke Nachfrage und das begrenzte Wachstum der Sitzplatzkapazität ermöglichten ihnen deutliche Preiserhöhungen, um die höheren Treibstoffkosten auszugleichen, aber ein zu starkes Angebot könnte den Wettbewerb unter den Passagieren verschärfen und es erschweren, hohe Preise und Gewinne zu halten. Das Unternehmen mit Sitz in Atlanta erwartet nun, dass seine jährlichen Treibstoffausgaben im Vergleich zum Vorjahr um etwa 6 Milliarden US-Dollar steigen werden—20 Milliarden mehr als die Prognose im Juli—da der Iran-Konflikt (Link) die Preise für Flugzeugtreibstoff weltweit stark steigen ließ. Fluggesellschaften weltweit bereiten sich auf einen lang anhaltenden Treibstoffschock vor. Michael O’Leary, CEO der Ryanair Group RYA.I, sagte am Donnerstag, dass hohe Flugtreibstoffpreise möglicherweise noch 12 bis 18 Monate anhalten könnten (Link), was den Druck auf Preissteigerungen und Kostenkontrolle erhöht. https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261008/A4A-JET-FUEL-DAILY-1Y/xmpjwjnmbvr/chart.png „In einem Hochkostenumfeld kann man sich nicht allein durch Wachstum retten,“ sagte Delta Air Lines CEO Ed Bastian in der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen. Er erklärte, dass die Branche bereits Maßnahmen zur Kapazitätsbeschränkung ergriffen habe, aber im nächsten Jahr seien weitere Schritte erforderlich, um die Rentabilität zu verbessern. Bastian sagte, Delta habe die Ticketpreise dieses Jahr um etwa 20 % angehoben, die Widerstände der Passagiere seien begrenzt. Er zeigte sich zuversichtlich, dass diese höheren Preise auch bei sinkenden Treibstoffkosten bestehen bleiben können. Delta Air Lines senkte ihre bereinigte jährliche Gewinnprognose pro Aktie von der Juli-Prognose von 6,50–7,50 US-Dollar auf 5,10–5,60 US-Dollar. Laut LSEG liegt der Mittelwert der neuen Spanne unter dem Analystendurchschnitt von 5,46 US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie im dritten Quartal lag bei 1,72 US-Dollar, vier Cent unter dem Analystendurchschnitt. Im Nachmittagshandel fiel die Delta-Aktie um 1,7 %, United Airlines UAL.O verlor 1,4 %. American Airlines AAL.O und Southwest Airlines LUV.N fielen jeweils um etwa 1 %. Delta Air Lines hat durch den Besitz einer Raffinerie am Stadtrand von Philadelphia (Link) teilweise einen Puffer gegen die steigenden Treibstoffkosten und erwartet durch diese Raffinerie dieses Jahr über 700 Millionen US-Dollar Gewinn. Trotzdem erwartet das Unternehmen, dass die Treibstoffkosten im vierten Quartal von 3,61 US-Dollar pro Gallone im dritten Quartal auf 4,25 US-Dollar steigen werden. Delta prognostiziert für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn pro Aktie zwischen 1,15 und 1,65 US-Dollar, wobei der Mittelwert von 1,40 US-Dollar ungefähr dem Analystendurchschnitt von 1,39 US-Dollar entspricht. Ticketpreiserhöhungen Regierungsdaten zeigen, dass die Treibstoffausgaben der US-Fluggesellschaften in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 42,9 Milliarden US-Dollar erreichten – 13,2 Milliarden US-Dollar mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, trotz leicht gesunkenem Verbrauch. Laut US Bureau of Labor Statistics stiegen die durchschnittlichen Ticketpreise der US-Fluglinien von April bis August um etwa 25 % gegenüber dem Vorjahr, bedingt durch die starke Nachfrage und das begrenzte Sitzangebot. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Laut Analysten von Melius Research helfen Delta Air Lines die Preissteigerungen, ihre Gewinne in der zweiten Jahreshälfte weitgehend stabil zu halten, trotz der gestiegenen Treibstoffkosten. Die Analysten warnen jedoch, dass die Profitabilität des Unternehmens seit Jahren schwer zu verbessern ist. Sie schreiben in ihrem Bericht: „Ob Delta im Jahr 2027 die Ticketpreise halten oder sogar steigern kann, ist der entscheidende Schlüssel zur Verbesserung der Gewinnmargen.“ Mit dem erwarteten Kapazitätsanstieg im vierten Quartal könnte diese Herausforderung noch größer werd

Laut von Bloomberg zusammengestellten Analystenerwartungen werden die fünf größten US-Banken im dritten Quartal zusammen einen Aktienhandelsertrag von nahezu 19 Milliarden US-Dollar erzielen, während die Einnahmen aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren voraussichtlich auf ein Jahrestief sinken und auch die M&A-Aktivitäten nachlassen. Gleichzeitig könnten KI-gesteuerte Cash-Optimierungs-Tools zu Einlagenabflüssen führen und Sorgen über Bankaktien auslösen. Analysten sind der Meinung, dass sich die Erträge der einzelnen Banken weiter auseinanderentwickeln könnten, aber die Marktängste vor dem Einfluss von KI seien möglicherweise bereits übertrieben.

Die angepassten Treibstoffausgaben von Delta Air Lines sind im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 62 % gestiegen, während die bereinigte operative Gewinnmarge von 11,1 % auf 9,4 % gesunken ist. Entsprechend zeigt dieses Ergebnis- und Ausblicksdokument die Widerstandsfähigkeit dieses Luftfahrtgiganten unter hohen Ölpreisen, deutet jedoch noch nicht auf eine erneute Ausweitung der Gewinnmarge hin.