Bitcoin (BTC) fiel am Montag unter 86.000 $, wodurch sich das Liquiditätsungleichgewicht weiter ausweitete, da kleinere Marktteilnehmer weiterhin Rücksetzer kauften. Allerdings nutzen große Inhaber die Nachfrage, um Positionen zu verlassen, was den Abwärtsdruck aufrechterhält.
Wichtige Erkenntnisse:
Retail- und mittelgroße Bitcoin-Wallets kauften insgesamt ein Volumen von 474 Millionen $ auf der Käuferseite, während Wale im gleichen Zeitraum 2,78 Milliarden $ verkauften.
Kurzfristige BTC-Inhaber verkauften weiterhin mit Verlust, ein Zeichen der Kapitulation, aber eine Umkehr wurde noch nicht bestätigt.
Bitcoin könnte nach der Aufhebung seines kurzfristigen Bullen-Trends die Quartalstiefs bei 80.600 $ erneut testen.
Wale dominieren die Verkaufsseite, während Retail auf einen Boden setzt
Orderflow-Daten von Hyblock Capital zeigen eine deutliche Verhaltensdivergenz zwischen den Teilnehmerklassen. Retail-Trader oder Wallets (0–10.000 $) haben ein kumuliertes Volumendelta von 169 Millionen $ aufgebaut und bieten konsequent in den Abwärtstrend hinein. Auch mittelgroße Teilnehmer (1.000–100.000 $) bauten eine Netto-Spotposition von 305 Millionen $ auf, da sie versuchten, einer Erholung zuvorzukommen.
BTC-Preis und Volumendelta (kumuliert) zwischen verschiedenen Wallet-Größen. Quelle: Hyblock Allerdings bleiben Whale-Wallets (100.000–10 Millionen $) die dominierende Kraft mit einem negativen kumulierten Volumendelta von 2,78 Milliarden $. Die kombinierte Kaufkraft von Retail- und mittelgroßen Tradern reicht nicht aus, um institutionelle Verteilungen aufzufangen.
Dies führt zu einem Liquiditätsungleichgewicht, bei dem kleinere Akteure Preise unter 100.000 $ als Rabatt interpretieren, während große Inhaber dieselbe Zone als Gelegenheit sehen, ihr Engagement zu reduzieren.
Unterdessen wies der Onchain-Analyst Axel Adler Jr darauf hin, dass das Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (SOPR, 7-Tage-SMA) unter 1 gefallen ist und derzeit bei etwa 0,99 liegt. Dies deutet darauf hin, dass Coins, die weniger als 155 Tage gehalten wurden, im Durchschnitt mit Verlust verkauft werden.
Historisch gesehen stimmen solche Bedingungen mit lokalen Kapitulationsphasen überein, wenn der Verkaufsdruck seinen Höhepunkt erreicht. Adler betonte jedoch, dass Stress allein kein Umkehrsignal ist. Eine nachhaltige Erholung kann beginnen, nachdem das SOPR die Marke von 1 zurückerobert und hält, was bestätigt, dass die Nachfrage beginnt, das Angebot aufzufangen.
Bitcoin Short-Term Holder SOPR. Quelle: Axel Adler Jr. Verwandt: Bitcoin erlebt „reine Manipulation“, während US-Verkäufe 200 Mio. $ in einer Stunde liquidieren
Bitcoin offen für erneuten Test niedrigerer Liquiditätsziele
Aus technischer Sicht hat sich die Struktur von Bitcoin weiter abgeschwächt. Der BTC-Preis ist aus einem aufsteigenden Keilmuster ausgebrochen, hat den monatlichen VWAP (volumengewichteter Durchschnittspreis) unterschritten und anschließend einen bärischen Strukturbruch (BOS) unter 87.600 $ markiert.
Bitcoin Vier-Stunden-Chartanalyse. Quelle: Cointelegraph/TradingView Mit der Aufhebung des kurzfristigen Aufwärtstrends stehen für BTC nun Abwärtsziele in der Nähe früherer Liquiditätspools oder externer Liquidität im Fokus.
Die unmittelbaren Ziele bleiben das Swing-Tief bei 83.800 $, wobei bei anhaltendem Verkaufsdruck eine tiefere Korrektur in Richtung der Quartalstiefs bei 80.600 $ möglich ist. Sowohl Orderflow- als auch Onchain-Signale deuten derzeit darauf hin, dass Geduld gefragt ist, bevor ein nachhaltiger Boden ausgerufen werden kann.
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