Der japanische Yen steigt, da Interventionsängste und die Flucht in sichere Häfen die politische Unsicherheit ausgleichen

Der japanische Yen (JPY) erfährt während der asiatischen Sitzung am Dienstag eine gewisse Nachfrage nach Rücksetzern und stoppt damit den Rückgang vom Vortag ausgehend von einem Wochenhoch gegenüber seinem amerikanischen Gegenstück. Die Erwartungen, dass die japanischen Behörden eingreifen könnten, um einer weiteren Schwächung der Inlandswährung entgegenzuwirken, dienen weiterhin als Rückenwind für den JPY. Hinzu kommen steigende geopolitische Spannungen um Grönland sowie erneute Ängste vor einem Handelskrieg, die die Stimmung der Anleger belasten und den Status des JPY als sicheren Hafen weiter untermauern.

Darüber hinaus erweist sich die Aussicht auf eine frühe Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) als ein weiterer Faktor, der den JPY unterstützt. Händler könnten jedoch abwarten, bis am Freitag das entscheidende BoJ-Politik-Update veröffentlicht wird, bevor sie neue bullische Positionen beim JPY eingehen. Abgesehen davon könnte die innenpolitische Unsicherheit die Aufwertung des JPY begrenzen. Zusammen mit der wieder einsetzenden Kaufbereitschaft für den US-Dollar (USD) könnte dies dazu beitragen, die Verluste des USD/JPY-Paares zu begrenzen, das derzeit um die Marke von 158,00 gehandelt wird.

Japanischer Yen profitiert von Safe-Haven-Strömen und Interventionsängsten; Bullen zeigen vor BoJ Zurückhaltung

• Die japanische Premierministerin Sanae Takaichi erklärte am Montag, dass sie das Parlament diese Woche auflösen und am 8. Februar Neuwahlen abhalten werde, in der Hoffnung auf ein stärkeres Mandat zur Durchsetzung ihrer ambitionierten, fiskalisch expansiven Politik. Eine starke Mehrheit für die regierende Liberaldemokratische Partei (LDP) im Unterhaus würde Takaichi mehr Freiheit zur Umsetzung ihrer Agenda geben, während eine knappe Mehrheit die politische Unsicherheit verstärken würde.
• Unterdessen warnte der japanische Finanzminister Satsuki Katayama letzten Freitag, dass alle Optionen, einschließlich einer direkten Intervention am Markt, zur Verfügung stünden, um der jüngsten Schwäche des japanischen Yen zu begegnen. Katayama deutete zudem die Möglichkeit einer gemeinsamen Intervention mit den USA zur Stützung der Inlandswährung an. Dies, zusammen mit den falkenhaften Erwartungen an die Bank of Japan und anhaltenden Safe-Haven-Käufen, belebt die Nachfrage nach dem JPY am Dienstag erneut.
• Der jüngste Fall des JPY auf ein 18-Monats-Tief könnte den Preisdruck erhöhen und die BoJ zu einem schnelleren Handeln zwingen. Tatsächlich zeigten am vergangenen Freitag veröffentlichte Daten, dass die Inflation in Japan seit vier Kalenderjahren in Folge über dem 2%-Ziel der BoJ liegt. Darüber hinaus deutet ein Bericht von Reuters unter Berufung auf Quellen darauf hin, dass einige Entscheidungsträger innerhalb der BoJ schon im April – und damit früher als vom Markt erwartet – einen Spielraum für Zinserhöhungen sehen.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich, aggressive Wetten einzugehen, und warten auf weitere Hinweise zum Timing der nächsten BoJ-Zinserhöhung. Daher liegt der Fokus auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Entscheidung am Freitag. Die BoJ dürfte am Ende der zweitägigen Sitzung den Status quo beibehalten, nachdem sie den Übernachtzinssatz im letzten Monat auf 0,75 % – den höchsten Stand seit 30 Jahren – angehoben hat.
• US-Präsident Donald Trump drohte mit neuen Zöllen gegen acht europäische Länder als Reaktion auf die Spannungen um Grönland. Die Ankündigung löste Gegenreaktionen europäischer Staats- und Regierungschefs aus und erhöhte die Unsicherheit an den Märkten angesichts des langwierigen Russland-Ukraine-Krieges, was den JPY als traditionellen sicheren Hafen stärkte. Ein leichter Anstieg des US-Dollar hilft jedoch, tiefere Verluste des USD/JPY-Paares während der asiatischen Sitzung zu begrenzen.
• Händler reduzierten ihre Wetten auf zwei weitere Zinssenkungen der US-Notenbank im Jahr 2026, nachdem Trump erklärte, er ziehe es vor, den Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, in seiner derzeitigen Funktion zu belassen. Dies deutet darauf hin, dass eine andere Person als Nachfolger des scheidenden Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in Betracht gezogen wird, was den USD unterstützt und den Rückgang vom Vortag nach einem Monats-Hoch stoppt.

USD/JPY-Bären haben die Oberhand unterhalb des entscheidenden Widerstands der 100-Stunden-SMA

Die nächtliche Erholung vom 61,8% Fibonacci-Retracement-Level der Aufwärtsbewegung vom Januar-Tief zeigt keine nachhaltige Stärke über das 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level hinaus und scheitert vor dem 100-Stunden Simple Moving Average (SMA). Letzterer liegt derzeit bei etwa 158,35 und sollte als entscheidender Wendepunkt fungieren. Das USD/JPY-Paar notiert unter diesem fallenden Durchschnitt und bewahrt damit eine bärische Tendenz. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt in der Nähe der Nulllinie, das Histogramm schrumpft in Richtung neutral, was einen neutralen Ton verstärkt. Der Relative Strength Index (RSI) steht bei 50 (neutral) und signalisiert nach einer moderaten Erholung ein Gleichgewicht.

Unterdessen verlagert eine Schwäche unterhalb des 38,2%-Fibonacci-Retracement-Levels den Fokus auf die 50%-Retracement-Unterstützung bei 157,80. Fällt das USD/JPY-Paar darunter, könnte es das 61,8%-Retracement bei 157,40 anvisieren. Auf der anderen Seite würden Erholungsversuche zunächst auf Widerstand beim 100-Perioden-SMA bei 158,35 treffen. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber würde eine verbesserte Dynamik erfordern, wobei der MACD sich von der Nulllinie entfernen und der RSI über 55 steigen müsste, um das Aufwärtspotenzial zu stärken.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Unterstützung eines KI-Tools verfasst.)