Kurz gesagt
- Jensen Huang sagt, dass die KI-Infrastruktur trotz Blasengefahr weitere Investitionen in Billionenhöhe erfordert.
- Der Nvidia-CEO nennt die KI-Entwicklung den „größten Infrastrukturausbau der Menschheitsgeschichte“.
- Huang verteidigte die KI-Ausgaben in Davos und behauptete, dass Energie, Chips und Rechenzentren weiterhin ausgebaut werden müssten.
Jensen Huang möchte, dass Sie wissen, dass die KI-Branche keine Blase ist – auch wenn sie wie eine aussieht.
Beim Weltwirtschaftsforum in Davos erklärte der Nvidia-CEO BlackRocks Larry Fink, dass die Infrastruktur, die künstliche Intelligenz antreibt, in den kommenden Jahren „Billionen von Dollar“ an zusätzlichen Investitionen benötigt. Die Alternative? Letztendliches Scheitern.
Huang beschrieb KI als eine „Fünf-Schichten-Torte“, die mit Energie ganz unten beginnt, gefolgt von Chips, Cloud-Infrastruktur, KI-Modellen und schließlich Anwendungen an der Spitze. Jede Schicht, erklärte er, erfordert einen massiven Ausbau, bevor die oberen Schichten richtig funktionieren können.
„Wir sind jetzt ein paar Hundert Milliarden Dollar drin“, sagte Huang. „Es müssen Billionen von Dollar an Infrastruktur aufgebaut werden.“
Laut Gartner hat die Branche allein im Jahr 2025 rund 1,5 Billionen Dollar in die KI-Entwicklung investiert – mehr als irgendeine Unternehmensgruppe nominal je für irgendetwas ausgegeben hat. Huang besteht jedoch darauf, dass dies kein Übermaß sei. Es sei der größte Infrastrukturausbau der Menschheitsgeschichte, sagte er, und es stehe erst am Anfang.
Zum Vergleich: Diese Ausgaben entsprechen in etwa der Marktkapitalisierung aller Bitcoin weltweit. Für einen allgemeineren Vergleich: Dank des KI-Booms ist Nvidia inzwischen fast so wertvoll wie alles bisher geförderte Silber zusammen.
Die Blase füttern, die Blase schlagen?
Huangs Worte sind von vielen Interessen geprägt. Ende Januar 2025 erschütterte das chinesische Start-up DeepSeek mit einem unerwartet leistungsfähigen Chatbot die Märkte, was zu einem Kurssturz der Nvidia-Aktie um 17% an einem Tag führte.
Das Unternehmen erholte sich zwar, aber der Schock verstärkte die Warnungen von Persönlichkeiten wie Jamie Dimon von JPMorgan, der sagte, KI sei „real“, warnte aber, dass „ein Teil des jetzt investierten Geldes verschwendet wird.“ Eine MIT-Studie ergab, dass trotz 30-40 Milliarden Dollar an Unternehmensinvestitionen 95% der Organisationen keinerlei Rendite aus generativer KI sehen.
Auch die zirkuläre Natur der KI-Finanzierung gerät zunehmend in die Kritik. Nvidia hat kürzlich 100 Milliarden Dollar an OpenAI vergeben, die dieses Kapital wiederum nutzen, um Nvidia-Chips zu kaufen. Ähnliche Vereinbarungen verbinden Microsoft, CoreWeave und andere große Akteure in einem von Kritikern als geschlossenen Kreislauf bezeichneten System, das die Nachfrage künstlich in die Höhe treibt.
Unternehmen versuchen bereits, sich gegen Nvidias Dominanz abzusichern. OpenAI schloss einen 10-Milliarden-Dollar-Deal mit Cerebras, einem KI-Chip-Startup, das Inferenzgeschwindigkeiten verspricht, die bis zu 15-mal schneller sind als GPU-basierte Systeme. Das Unternehmen ging zudem Partnerschaften mit AMD und Broadcom ein und verpflichtete sich zu 38 Milliarden Dollar bei Amazon Web Services.
Unterdessen treibt Google seine eigenen Tensor Processing Units als Alternative voran, wobei Anthropic sich bereit erklärt hat, bis zu eine Million TPU-Chips zu nutzen. Selbst Meta prüft Berichten zufolge die Nutzung von Googles Halbleitern für seine Rechenzentren.
Huangs Botschaft in Davos war eindeutig: Die Welt braucht mehr Energie, mehr Fläche, mehr Chips und mehr Rechenzentren, um die KI-Revolution zu ermöglichen. Fink schien zuzustimmen und fragte, ob die derzeitigen Ausgaben tatsächlich ausreichen, um die Weltwirtschaft zu erweitern.
Huangs Antwort war im Wesentlichen nein. Die Chance, sagte er, sei „wirklich außergewöhnlich“. Ob sich diese Chance verwirklicht oder unter ihrem eigenen Gewicht zusammenbricht, bleibt die Millionen-Dollar-Frage – oder besser gesagt, die Billionen-Dollar-Frage.
