Die zuverlässigsten Dip-Investoren des Marktes profitieren vom jüngsten TACO-Aufschwung

Privatanleger trotzen Marktturbulenzen trotz Handelskonflikten

Fotograf: Win McNamee/Getty Images

Während Skeptiker an der Wall Street bezweifelten, ob der starke Markteinbruch am Dienstag nur von kurzer Dauer sein würde, glaubten viele, dass dies Präsident Donald Trump nicht davon abhalten würde, die Handelsstreitigkeiten mit Europa rund um Grönland zu verschärfen. Doch Privatanleger sahen die Lage anders.

Privatanleger führen die Bewegung an

Im Gegensatz zu institutionellen Akteuren blieben Privatanleger unbeeindruckt. Laut JPMorgan Chase & Co. investierten Einzelpersonen während des stärksten Rückgangs des S&P 500 innerhalb von drei Monaten 4 Milliarden US-Dollar in US-Aktien. Am folgenden Tag flossen weitere 2,3 Milliarden US-Dollar – gerade als Trump seine Rhetorik zu Zöllen abschwächte und eine Markterholung auslöste. Die Aktien stiegen um 1,2 % und legten am Donnerstag weitere 0,6 % zu, wodurch die vorherigen Verluste ausgeglichen wurden.

Der Aufstieg des TACO-Trades

Für viele Privatanleger ist das Kaufen beim Rücksetzer zur zweiten Natur geworden. Dieser Ansatz, der während des Abschwungs der Pandemie 2020 und dem Meme-Stock-Hype 2021 an Popularität gewann, hat sich in Trumps zweiter Amtszeit weiterentwickelt. Der sogenannte „Trump Always Chickens Out“ (TACO) Trade basiert auf der Überzeugung, dass jeder durch Zollandrohungen ausgelöste Marktrückgang ein günstiger Kaufzeitpunkt ist. Diese Strategie war im April, über den Sommer hinweg und auch in dieser Woche erfolgreich.

„Die Begeisterung der Privatanleger ist besonders stark, wobei Einzelne trotz Volatilität durch Zollnachrichten, globaler Unsicherheit und politischen Entwicklungen in den Markt einsteigen“, bemerkte Lale Akoner, Global Markets Strategist bei eToro. „Das Ausmaß dieser Zuflüsse zeigt, dass Privatanleger überwiegend optimistisch gegenüber Risikoanlagen bleiben.“

Mehr dazu: Wie Trumps Grönland-Drohung den TACO-Trade wiederbelebte: QuickTake

ETF-Zuflüsse erreichen Rekordhöhen

Börsengehandelte Fonds (ETFs) absorbierten einen Großteil dieser Nachfrage. In den fünf Tagen bis zum 14. Januar und 21. Januar verzeichneten breit aufgestellte Aktien-ETFs – die etwa 40 % der ETF-Käufe von Privatanlegern ausmachen – ihre höchsten wöchentlichen Zuflüsse aller Zeiten. Dieser Anstieg wurde durch starke Käufe in Fonds wie dem Invesco QQQ Trust Series 1, SPDR S&P 500 ETF Trust und Vanguard S&P 500 ETF angetrieben, wie JPMorgan-Daten zeigen.

„Jeder versteht inzwischen Trumps Taktik. Er droht groß, zieht sich dann aber zurück, sobald er seine Ziele erreicht hat. Der Markt überreagiert meist, was hervorragende Kaufgelegenheiten schafft“, erklärte Kevin Xu, ehemaliger Privatanleger und jetziger CEO von Alpha, einer Chat-Plattform für Einzelinvestoren.

Starke Dynamik bei Privatanlegern

Diese Kaufwelle setzt ein einjähriges Muster positiver Verstärkung für diese Strategie fort. Sie begann im Januar 2025, als Chinas DeepSeek AI-App die US-Tech-Aktien kurzzeitig erschütterte. Der größte Einbruch folgte drei Monate später, als Trumps erste Zölle zu einem zweistelligen Marktrückgang führten – nur damit er innerhalb einer Woche wieder zurückruderte und die größte Tagesrallye seit vierzig Jahren auslöste.

Aktivität der Privatanleger auf neuem Höchststand

JPMorgan-Stratege Arun Jain bemerkte: „Dieses Niveau entspricht den größten Buy-the-Dip-Momenten des letzten Jahres. Anders als frühere Gelegenheiten, die schnell wieder abflauten, hält die Dynamik zum neuen Jahr an und treibt das Retail-Trading auf rollierender Monatsbasis auf Rekordhöhen.“

Privatanleger, die fast ein Viertel der US-Börsenaktivitäten ausmachen, beeinflussen auch andere Märkte. Eine kürzliche Kältewelle ließ die Erdgas-Futures in die Höhe schnellen, was Privatanleger dazu veranlasste, Gewinne durch Verkäufe des ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL) mitzunehmen.

Technologie und Derivate dominieren

Technologieaktien ziehen weiterhin das größte Interesse der Privatanleger auf sich, gefolgt von Nicht-Basiskonsumgütern und Kommunikationsdiensten. Während die „Magnificent Seven“ das Retail-Trading 2025 dominierten, diversifizieren Investoren nun stärker. In dieser Woche blieben Tesla und Amazon die Favoriten, dicht gefolgt von Netflix, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing und Intel. Netflix legte am Dienstag Zahlen vor, weitere Tech-Giganten werden nächste Woche Ergebnisse veröffentlichen.

Privatanleger sind auch im Derivatehandel aktiv und nutzen Hebelprodukte, um ihre Wetten zu verstärken. Laut Scott Rubner, Leiter der Strategie für Aktien und Aktienderivate bei Citadel Securities, liegen die durchschnittlichen täglichen Handelsvolumina für Aktien und Optionen von Einzelpersonen mehr als 40 % über dem Januar-Durchschnitt der Jahre 2020 bis 2025.

Insgesamt bevorzugen Privatanleger seit sieben Wochen in Folge Käufe – und in 37 der letzten 38 Wochen – was ihren wachsenden Einfluss und die optimistische Einschätzung für US-Aktien unterstreicht, so Rubner.

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