RTX (NYSE:RTX) übertrifft Prognosen mit robusten Q4-Ergebnissen im Geschäftsjahr 2025

Raytheon (RTX) übertrifft Erwartungen für das vierte Quartal 2025

Raytheon (NYSE:RTX), ein bedeutender Akteur im Bereich Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung, veröffentlichte Ergebnisse für das vierte Quartal 2025, die die Umsatzprognosen der Analysten übertrafen. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 24,24 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 12,1 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Für das Gesamtjahr prognostiziert Raytheon einen Umsatz von etwa 92,5 Milliarden US-Dollar, was den Markterwartungen nahekommt. Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) lag bei 1,55 US-Dollar und damit 5,3 % über den Konsensschätzungen.

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Höhepunkte aus dem RTX-Bericht Q4 2025

• Umsatz: 24,24 Milliarden US-Dollar, übertrifft die Analystenerwartungen von 22,65 Milliarden US-Dollar (12,1 % Wachstum im Jahresvergleich, 7 % über Prognose)
• Bereinigtes EPS: 1,55 US-Dollar, übertrifft die Schätzung von 1,47 US-Dollar (5,3 % über Prognose)
• Bereinigtes EBITDA: 3,94 Milliarden US-Dollar, übertrifft die Schätzung von 3,59 Milliarden US-Dollar (16,2 % Marge, 9,6 % über Prognose)
• Bereinigte EPS-Prognose 2026: Mittelpunkt bei 6,70 US-Dollar, entspricht den Analystenprojektionen
• Betriebsmarge: 10,7 %, entspricht dem Wert des Vorjahresquartals
• Free Cash Flow Marge: 13,2 %, ein deutlicher Anstieg gegenüber 2,3 % vor einem Jahr
• Organisches Umsatzwachstum: 14 % im Jahresvergleich
• Börsenwert: 260,3 Milliarden US-Dollar

„RTX erzielte im Jahr 2025 robuste Umsätze, bereinigtes EPS und Free Cash Flow, dank unseres kontinuierlichen Engagements für operative Exzellenz“, kommentierte Chris Calio, Chairman und CEO von RTX.

Über Raytheon (RTX)

Raytheon, ursprünglich als Unternehmen für Kühltechnologie gegründet, bietet heute eine breite Palette an Produkten und Dienstleistungen für die Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsmärkte an.

Umsatzentwicklung

Die Bewertung des langfristigen Umsatztrends eines Unternehmens hilft dabei, dessen Gesamtstärke einzuschätzen. Kurzfristige Gewinne sind zwar für jedes Unternehmen möglich, aber nachhaltiges Wachstum ist ein Kennzeichen von Branchenführern. In den letzten fünf Jahren lag das annualisierte Umsatzwachstum von Raytheon bei 6,5 %, was im Industriesektor als moderat gilt und hinter unserem Maßstab für Exzellenz zurückbleibt.

Obwohl langfristige Trends wichtig sind, kann ein Fokus nur auf die letzten fünf Jahre aktuelle Veränderungen in der Nachfrage oder Branchenzyklen übersehen. In den letzten zwei Jahren beschleunigte sich das annualisierte Umsatzwachstum von Raytheon auf 9,2 %, was auf einen jüngsten Anstieg der Nachfrage hindeutet.

Um einen genaueren Eindruck von Raytheons Umsatzdynamik zu erhalten, ist es hilfreich, den organischen Umsatz zu betrachten, der die Auswirkungen von Akquisitionen und Währungsschwankungen ausschließt. In den vergangenen zwei Jahren wuchs der organische Umsatz mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 12,5 %. Damit übertrifft er das gesamte Umsatzwachstum des Unternehmens, was darauf hindeutet, dass Faktoren wie Verkäufe von Unternehmensteilen und Wechselkurse die ausgewiesenen Ergebnisse gedämpft haben.

In diesem Quartal meldete Raytheon einen Umsatzanstieg von 12,1 % gegenüber dem Vorjahr; die 24,24 Milliarden US-Dollar lagen 7 % über den Erwartungen der Wall Street.

Ausblick

Blickt man nach vorn, erwarten Analysten, dass der Umsatz von Raytheon im nächsten Jahr um 4,6 % wachsen wird, was eine Verlangsamung gegenüber dem jüngsten Tempo bedeutet. Das deutet darauf hin, dass das Unternehmen einige Herausforderungen bei der Aufrechterhaltung der Nachfrage nach seinen Angeboten erwarten könnte.

Für Investoren, die nach der nächsten großen Chance suchen, zieht der Aufstieg von Unternehmenssoftware-Firmen, die generative KI nutzen, Vergleiche zu den Anfängen großer Tech-Konzerne nach sich.

Profitabilität: Betriebsmarge

Die Betriebsmarge zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen nach Abzug der Kernkosten vom Umsatz behält. Sie ist eine nützliche Kennzahl für den Vergleich der Profitabilität von Unternehmen, da sie Zinsen und Steuern ausschließt.

Raytheon war in den letzten fünf Jahren durchgehend profitabel, doch die durchschnittliche Betriebsmarge von 8 % gilt für ein Industrieunternehmen als niedrig. Positiv zu vermerken ist, dass sich die Betriebsmarge des Unternehmens in diesem Zeitraum um 2,8 Prozentpunkte verbessert hat, unterstützt durch gestiegene Umsätze und operative Hebelwirkung.

Im vierten Quartal lag die Betriebsmarge von Raytheon bei 10,7 % und entsprach damit dem Wert des gleichen Quartals im Vorjahr. Dies spiegelt eine stabile Kostenstruktur wider.

EPS-Trends (Ergebnis je Aktie)

Die Verfolgung des langfristigen EPS-Wachstums hilft dabei zu beurteilen, ob die Expansion eines Unternehmens zu einer höheren Rentabilität für die Aktionäre führt. In den letzten fünf Jahren ist das EPS von Raytheon mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 14,2 % gestiegen, was das Umsatzwachstum übertrifft und auf eine verbesserte Rentabilität je Aktie hinweist.

Bei genauerer Betrachtung hat sich die Betriebsmarge von Raytheon in fünf Jahren um 2,8 Prozentpunkte erhöht und die Aktienanzahl um 10,1 % verringert. Diese Faktoren trugen dazu bei, dass das EPS-Wachstum die Umsatzzuwächse übertraf und die Aktionäre sowohl durch verbesserte Margen als auch durch Aktienrückkäufe profitierten.

Betrachtet man die jüngere Entwicklung, lag die durchschnittliche jährliche EPS-Wachstumsrate von Raytheon in den letzten zwei Jahren bei 11,6 %, etwas unter dem Fünfjahresdurchschnitt, aber weiterhin stark. Im jüngsten Quartal erreichte das bereinigte EPS 1,55 US-Dollar, gegenüber 1,54 US-Dollar im Vorjahr und 5,3 % über den Analystenerwartungen. Die Wall Street prognostiziert für die nächsten zwölf Monate ein Jahres-EPS von 6,28 US-Dollar, was einem Wachstum von 7,2 % entspricht.

Zusammenfassung der Ergebnisse des vierten Quartals

Die Ergebnisse von Raytheon für das vierte Quartal waren bemerkenswert stark; sowohl der organische Umsatz als auch das EBITDA lagen deutlich über den Analystenprognosen. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg nach der Bekanntgabe um 3,3 % auf 200,47 US-Dollar.

Auch wenn das vergangene Quartal beeindruckend war, sollten Investoren vor einer Entscheidung die langfristigen Fundamentaldaten und die Bewertung berücksichtigen.