Handelsstreitigkeiten verursachen erhebliche Schwankungen bei den US-Hypothekenzinsen. Was könnte das Ergebnis sein?

Schwankungen der Hypothekenzinsen im Zuge der Politik der Trump-Regierung

Hypothekenzinsen haben in letzter Zeit erhebliche Schwankungen erlebt, die maßgeblich durch eine Reihe von politischen Ankündigungen der Trump-Regierung beeinflusst wurden. Die Märkte reagierten schnell auf diese Entwicklungen, was zu einer spürbaren Volatilität führte.

Anfang dieses Monats fielen die Hypothekenzinsen laut Mortgage News Daily erstmals seit fast drei Jahren unter 6%. Das Weiße Haus hob diesen Meilenstein hervor und schrieb Präsident Trump proaktive Maßnahmen zu, die darauf abzielten, Wohneigentum zugänglicher zu machen. Eine dieser Initiativen bestand darin, staatlich unterstützte Hypothekengeber anzuweisen, Hypothekenanleihen im Wert von 200 Milliarden Dollar zu kaufen.

In einer am 12. Januar veröffentlichten Erklärung betonte die Regierung diese Bemühungen als Teil einer umfassenderen Strategie zur Unterstützung amerikanischer Familien.

Die Goldpreise erreichten neue Höchststände, da Investoren inmitten der Unsicherheit nach sicheren Anlagen suchten.

Der Abwärtstrend bei den Hypothekenzinsen war jedoch nur von kurzer Dauer. Innerhalb von etwas mehr als einer Woche stiegen die Zinsen wieder auf 6,21% an und machten die vorherigen Gewinne zunichte, da die Anleihemärkte auf verstärkte Handelskonflikte reagierten. Dieser Anstieg fiel mit Präsident Trumps Drohung zusammen, europäische Länder mit Zöllen zu belegen, weil er Interesse an einem Erwerb Grönlands zeigte. Als die Regierung die Zolldrohung später zurückzog, entspannten sich die Hypothekenzinsen zwar, blieben aber über ihren vorherigen Tiefstständen, wie Mortgage News Daily berichtete.

Experten sagten gegenüber ABC News, dass diese Volatilität die Risiken im Zusammenhang mit anhaltenden Handelskonflikten verdeutliche, die die Renditen von US-Staatsanleihen und damit die Hypothekenzinsen in die Höhe treiben können.

Trotz dieser Herausforderungen erwarten Analysten, dass die Hypothekenzinsen im Laufe des Jahres unter Druck geraten könnten, dank der erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve und möglicher weiterer Maßnahmen der Trump-Regierung zur Senkung der Kreditkosten.

Laut Susan Wachter, Immobilienprofessorin an der Wharton School der University of Pennsylvania, „verfolgt Präsident Trump aktiv Maßnahmen zur Verbesserung der Wohnraumerschwinglichkeit, sowohl im Inland als auch international, auch wenn einige dieser Maßnahmen Instabilität mit sich bringen könnten.“

Seit Präsident Trump sein Amt antrat, sind die durchschnittlichen 30-jährigen Hypothekenzinsen laut Mortgage News Daily von 7,08% auf 6,17% gesunken. Dieser Rückgang ist zum Teil auf die nach der Pandemie verlangsamte Inflation zurückzuführen, die es der Federal Reserve ermöglichte, die Zinsen zu senken.

Trump erklärte kürzlich in sozialen Medien, dass niedrigere Hypothekenzinsen dazu beitragen würden, den Erwerb von Wohneigentum zu erleichtern, und bezeichnete dies als eine seiner wichtigsten Initiativen zur Verbesserung der Erschwinglichkeit.

Hypothekenzinsen sind eng an die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen gekoppelt. Wenn eine Inflation droht, den Wert der festen Anleihezinszahlungen zu schmälern, könnten Investoren von Anleihen Abstand nehmen, was zu steigenden Renditen führt. Wirtschaftliche Instabilität kann die Nachfrage nach Anleihen weiter verringern und die Renditen – und damit die Hypothekenzinsen – in die Höhe treiben.

Reaktionen der Anleihemärkte und globale Auswirkungen

In der vergangenen Woche stiegen die Renditen von US-Staatsanleihen sprunghaft an, nachdem Präsident Trump im Zusammenhang mit Grönland mit Zöllen drohte und damit Bedenken hinsichtlich eines möglichen Handelskonflikts mit europäischen Partnern auslöste.

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe stieg nach der Ankündigung auf 4,3% an, bevor sie laut MarketWatch mit dem Rückzug der Regierung von der Zolldrohung und der Wiederaufnahme der Verhandlungen allmählich wieder auf 4,21% fiel.

Im Zuge dieser Entwicklungen erwogen einige große europäische Anleihehalter, ihr Engagement in US-Staatsanleihen zu reduzieren. So kündigte beispielsweise der dänische Pensionsfonds AkademikerPension an, seine US-Staatsanleihen bis Ende des Monats zu verkaufen. Es bleibt unklar, ob andere europäische Investoren diesem Beispiel folgen werden, insbesondere nachdem die Zolldrohung zurückgenommen wurde.

Analysten warnen, dass, falls eine beträchtliche Anzahl ausländischer Anleihehalter ihre US-Vermögenswerte veräußern würde, die Nachfrage nach US-Staatsanleihen sinken und die Renditen steigen würden.

Raymond Robertson, Professor an der Texas A&M University, erklärte, dass 30-jährige Hypothekenzinsen eng an die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen gekoppelt seien, sodass ein groß angelegter Ausverkauf zu höheren monatlichen Zahlungen für Immobilienkäufer führen könnte. „Das ist ein erhebliches Risiko“, merkte er an.

Marc Norman, stellvertretender Dekan am Schack Institute of Real Estate der New York University, wies darauf hin, dass Investoren die Stabilität der US-Staatsverschuldung genau beobachten. „Letztlich ist es eine Frage des Vertrauens in die US-Regierung. Wenn dieses Vertrauen schwindet, könnten die Auswirkungen erheblich sein“, sagte Norman.

Aktuelle Trends und Aussichten für Immobilienkäufer

Trotz der jüngsten Anstiege liegen die Hypothekenzinsen weiterhin deutlich unter dem Niveau des vergangenen Jahres, was potenziellen Immobilienkäufern eine gewisse Erleichterung verschafft.

Experten führen den Rückgang der Kreditkosten auf eine Kombination aus Zinssenkungen der Federal Reserve und der Anweisung der Trump-Regierung an Fannie Mae und Freddie Mac zurück, große Mengen an Hypothekenanleihen zu kaufen. Nach dieser Anordnung wies Bill Pulte, Leiter der Federal Housing Finance Agency, diese Behörden an, ihre Anleihekäufe zu erhöhen, um die Hypothekenzinsen zu senken, wie die Associated Press letzte Woche berichtete.

Susan Wachter erklärte, dass die Regierung durch die Anweisung an Bundesbehörden, Hypothekenanleihen zu kaufen, die Nachfrage nach diesen Krediten erhöhte, was wiederum zur Senkung der Anleiherenditen beitrug. „Auch wenn dieser Schritt nicht revolutionär ist, so hat er doch eine spürbare Wirkung“, sagte sie und fügte hinzu, dass sie einen weiteren Rückgang der Hypothekenzinsen im laufenden Jahr erwartet, auch wenn die Unsicherheit für Investoren ein Thema bleibe.

Wachter riet außerdem, dass nun ein günstiger Zeitpunkt für den Erwerb einer Immobilie sei. Sollten die Hypothekenzinsen nach dem Kauf weiter sinken, könnten Eigentümer jederzeit refinanzieren. Wie sie sagte: „Sie heiraten das Haus und daten die Hypothek.“