US-Nebenwerte erleben Glanzzeit – Wall Street wettet darauf, dass die Rallye nicht nur von kurzer Dauer ist

格隆汇1月28日｜Die US-Nebenwerte erleben derzeit ihre Glanzzeit, und an der Wall Street glaubt man nicht, dass dieser Trend bald enden wird. Der Russell 2000 Index hat gerade die längste Phase seit 1996 hinter sich, in der er die Large Caps übertroffen hat. Da seine Komponenten stark mit dem Wirtschafts- und Kreditzyklus korrelieren, gilt er als eine risikoreichere Aktienklasse am Markt. Trotz dieser beeindruckenden Entwicklung ist es historisch gesehen schwierig, ein derart hohes relatives Stärke-Niveau langfristig aufrechtzuerhalten. Die Strategen zeigen sich darüber jedoch unbesorgt. Sie sind zunehmend optimistisch in Bezug auf die Aussichten für Nebenwerte und sehen sie als eine Möglichkeit, an der von großen Technologiewerten angeführten und sich allmählich auf den breiteren Markt ausweitenden Hausse teilzunehmen. Diese Wette basiert auf der Erwartung eines beschleunigten Gewinnwachstums, wobei die treibenden Faktoren eine Kombination aus sinkenden Zinsen und Wirtschaftswachstum sind. Darüber hinaus werden eine Lockerung der Regulierung, eine Verengung der Kreditspreads sowie weitere Zinssenkungen als unterstützende Faktoren für diese High-Beta-Aktien angesehen. „Ausreichend starkes, aber nicht überhitztes Wachstum, kombiniert mit einem niedrigen oder sinkenden Zinsumfeld, sind die beiden makroökonomischen Kräfte, die den Anstieg der Nebenwerte antreiben“, sagte Sebastien Page, Chief Investment Officer bei T. Rowe Price. „Wir glauben, dass diese Situation noch sechs Monate anhalten kann.“