Die Inflationserwartungen steigen, die US-Anleiherenditekurve wird den zweiten Tag in Folge steiler.

Jinse Finance berichtet, dass die US-Staatsanleihen-Zinskurve den zweiten Handelstag in Folge steiler wurde, was hauptsächlich durch die Schwäche des US-Dollars und die Stärke der Rohölpreise angetrieben wurde. Beide Faktoren haben die Inflationserwartungen gestärkt. Der Renditeabstand zwischen 2-jährigen und 10-jährigen US-Staatsanleihen weitete sich zeitweise auf 67,6 Basispunkte aus, verglichen mit 66,6 Basispunkten zum Handelsschluss am Dienstag. Die Zinskurve zeigt ein typisches Muster der „bearish steepening“, das heißt, die langfristigen Renditen steigen schneller als die kurzfristigen, da Investoren das Risiko einer wieder beschleunigten Inflation einpreisen. Guneet Dhingra, Leiter der US-Zinsstrategie bei BNP Paribas, erklärte: „In Zeiten eines schwächeren US-Dollars ist das lange Ende der Kurve in der Regel empfindlicher gegenüber Inflationsrisiken. Daher fungieren der US-Dollar und US-Staatsanleihen oft als 'Druckventile' für die Kombination aus Geld- und Fiskalpolitik. Wenn die Kombination aus Fiskal- und Geldpolitik darauf hindeutet, dass der US-Dollar weiter schwächer wird, halte ich einen Anstieg der langfristigen Renditen für eine lehrbuchmäßige Reaktion.“