Deshalb wetten Bitcoin-Händler jetzt Milliarden auf einen Rückgang unter 75.000 $ und ziehen sich von steigenden Kursen zurück

Der Preisverfall von Bitcoin (BTC) hat die Stimmung am Markt verändert, und Wetten auf einen weiteren Absturz sind nun genauso gefragt wie spekulative Positionen auf mehr als 100.000 Dollar.

Die führende Kryptowährung nach Marktkapitalisierung ist laut CoinDesk-Daten in dieser Woche um fast 10 % gefallen und hat mit Kursen unter 78.000 Dollar ein Neunmonatstief erreicht. Der Kurseinbruch hat Händler in Eile versetzt, Put-Optionen zu kaufen – jene Derivateverträge, die gegen einen möglichen Rückgang von Bitcoin absichern, ähnlich wie eine Krankenversicherung bei einer Erkrankung schützt.

Das Ergebnis: Der Dollarwert der aktiven Bitcoin-Put-Optionskontrakte auf dem 75.000-Dollar-Niveau, die auf Deribit gelistet sind, liegt nun bei 1,159 Milliarden Dollar und kommt damit fast an das sogenannte Notional Open Interest von 1,168 Milliarden Dollar bei der 100.000-Dollar-Call-Option heran. Deribit ist die weltweit größte Krypto-Optionsbörse nach Volumen und Open Interest, wobei ein Kontrakt 1 BTC entspricht.

Anders gesagt: Der 75.000-Dollar-Put, der eine Wette darauf darstellt, dass der Kassapreis von Bitcoin unter dieses Niveau fällt, ist genauso beliebt wie der 100.000-Dollar-Call, der in den vergangenen Wochen die dominierende Position war. Letzterer ist eine Wette darauf, dass der Preis auf einen sechsstelligen Wert steigen wird.

"[Es gab einen] massiven Anstieg beim Kauf von Puts in den letzten 48 Stunden (Sensitivität am Höhepunkt), genau zu dem Zeitpunkt, als BTC Spot von 88k auf 75k abgestürzt ist. Optionshändler/Hedger/Fonds hatten genau diese Preisbereiche mit klaren Strategien im Visier", sagte der pseudonyme Beobachter GravitySucks in einem Beitrag auf X.

Während der 75.000-Dollar-Put die beliebteste bärische Position ist, gibt es auch bedeutendes Open Interest bei Puts mit Ausübungspreisen von 70.000, 80.000 und 85.000 Dollar, während Calls mit höheren Ausübungspreisen – abgesehen von jenem bei 100.000 Dollar – eine vergleichbare Aktivität vermissen lassen.

Das steht in starkem Kontrast zum Muster seit dem Wahlsieg von Präsident Donald Trump, bei dem Calls mit höheren Ausübungspreisen durchgehend mehr Interesse auf sich zogen als Puts mit niedrigeren Ausübungspreisen. Die zuvor bullische Positionierung rührte wahrscheinlich von der Hoffnung her, dass die Bewertungen mit Trumps Versprechen pro-Krypto-Regulierung steigen würden.

Während die Trump-Regierung einen Großteil dieses Versprechens eingelöst hat, endete die BTC-Rallye dennoch Anfang Oktober oberhalb von 120.000 Dollar und ist seither im Rückwärtsgang. Neben den makroökonomischen Belastungen hat vermutlich auch die Verzögerung beim Gesetz zur Strukturierung des Kryptomarktes die Frustration verstärkt.