Die US-Notenbank hat seit Dezember mehr als 90 Milliarden US-Dollar in Staatsanleihen gekauft. Erfahren Sie, wie sich dies erheblich auf Ihre persönlichen Finanzen auswirkt.

Die Käufe von Treasury Bills durch die Federal Reserve stabilisieren die Finanzmärkte

Seit dem 12. Dezember erwirbt die Federal Reserve aktiv Treasury Bills, was vom Finanzministerium bestätigt wurde. In den vergangenen zwei Monaten haben diese Käufe mehr als 90 Milliarden US-Dollar in kurzfristigen Staatsanleihen überschritten und spielen eine Schlüsselrolle bei der Aufrechterhaltung der Stabilität im Finanzsystem.

Während Fed-Beamte diese Maßnahmen als technische Schritte zur Gewährleistung eines reibungslosen Ablaufs der kurzfristigen Geldmärkte beschreiben, sehen einige Beobachter Parallelen zur quantitativen Lockerung. Unabhängig von der verwendeten Terminologie hat die Intervention der Zentralbank sowohl kurz- als auch langfristige Zinssätze stabilisiert, was sich bereits auf das alltägliche Leben der Amerikaner auswirkt.

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Wer 2026 eine Hypothek oder einen langfristigen Unternehmenskredit sucht, hat möglicherweise bemerkt, dass die Kreditkosten relativ stabil geblieben sind. Dies liegt unter anderem an den fortlaufenden monatlichen Käufen kurzfristiger Treasury Bills durch die Fed, die den Druck auf den Overnight-Lending-Märkten verringert und indirekt dazu beigetragen haben, längerfristige Zinssätze unter Kontrolle zu halten. Die Zentralbank hatte diese Strategie letzten Dezember vorgestellt.

Laut John Luke Tyner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors: „Die Maßnahmen der Fed sorgen nicht nur bei kurzfristigen Bills, sondern auch bei längerfristigen Notes und Bonds für dringend benötigte Stabilität. Dies hat zu berechenbareren Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen geführt und schafft in diesem Jahr ein günstigeres Kreditumfeld.“

Details zu den Treasury-Bill-Käufen der Fed, die Mitte Dezember begonnen haben, wurden von einem leitenden Mitarbeiter des Finanzministeriums während des vierteljährlichen Rückzahlungsupdates mitgeteilt. Das Finanzministerium kündigte an, die Auktionsgrößen für Notes und Bonds in den kommenden Quartalen unverändert zu lassen, während sowohl die Aktivitäten der Fed als auch die steigende Nachfrage des Privatsektors nach kurzfristigen Schuldtiteln genau beobachtet werden.

Nach der Ankündigung des Finanzministeriums reagierten die Anleihemärkte kaum, und die Renditen für Wertpapiere von 1-Monats-Bills bis zu 30-jährigen Anleihen blieben weitgehend unverändert. Finanzminister Scott Bessent bemerkte, dass die Volatilität am Anleihemarkt derzeit auf dem niedrigsten Stand seit fünf Jahren sei. Am folgenden Tag jedoch stieg die Nachfrage nach US-Staatsanleihen, nachdem Anleger auf einen Bericht über einen sprunghaften Anstieg von Stellenabbau im Januar reagierten, was insbesondere bei der 3-jährigen Anleihe zu einem Rückgang der Renditen führte. Der Ökonom Derek Tang von Monetary Policy Analytics bemerkte, dass die Ankündigung der Fed im Dezember „den Markt beruhigt“ und der Zentralbank die Flexibilität gegeben habe, ihre Käufe über kurzfristige Bills hinaus auszuweiten.

Wie Fed-Maßnahmen Kreditnehmern zugutekommen

Indem die Fed die Märkte für kurzfristige Bills stabil hält, hilft sie, Störungen daran zu hindern, sich auf längerfristige Schuldtitel auszubreiten, was laut Tang für Haushalte und Unternehmen zu einem konsistenteren Kreditumfeld führt.

Diese Stabilität ist für viele Amerikaner von Vorteil. Tom Graff, Chief Investment Officer bei Facet, betonte, dass alltägliche Zinssätze, wie etwa für Hypotheken, von zahlreichen Faktoren beeinflusst werden. „Die Fähigkeit des Finanzministeriums, mehr Bills, Anleihen und Schulden auszugeben, ist ein entscheidender Faktor für die Festlegung von Zinssätzen. Wenn die Fed mehr von diesen Schuldtiteln kauft, muss die Öffentlichkeit weniger davon aufnehmen, was dazu beiträgt, einen Anstieg der Zinssätze zu verhindern“, so Graff.

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