Warum ich diese Technologiewerte weiterhin zur Rechenschaft ziehe

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Wenn Sie nach Beruhigung suchen, nachdem Ihre Software-Aktien diese Woche um ein Viertel an Wert verloren haben, sollten Sie sich vielleicht anderweitig umsehen.

Heute bin ich nicht hier, um die Dinge schönzureden. Stattdessen möchte ich zwei harte Realitäten ansprechen. Erstens an die Investoren: Diese Verluste hätten minimiert werden können, wenn Sie regelmäßig die Fundamentaldaten Ihrer Bestände überprüft hätten – etwas, das ich stets empfohlen habe.

Viele Software-Aktien sind mit enormen Erwartungen ins Jahr gestartet, trotz eines weniger als idealen Umfelds. Jüngste Entwicklungen im Bereich KI von Anthropic und Google haben Zweifel am zukünftigen Wert von Software-Unternehmen geweckt.

Darüber hinaus wurden diese Aktien zu hohen Bewertungen gehandelt, teilweise aufgrund von Optimismus hinsichtlich möglicher Zinssenkungen. Allerdings machte Fed-Vorsitzender Jerome Powell letzte Woche klar, dass Zinssenkungen nicht in Sicht sind, und die Nominierung von Kevin Warsh als Fed-Vorsitzendem hat die Stimmung nicht verbessert.

Kurz gesagt: Das bullische Argument für Software-Investments ist zusammengebrochen.

Ich habe auch für einige Tech-Unternehmen, die ich Ende letzter Woche besprochen habe, ein paar harte Rückmeldungen.

Qualcomm: Gegenwind voraus

Beginnen wir mit Qualcomm. Der jüngste Ausblick des Unternehmens enttäuschte, und der Kursrückgang am Donnerstag war gerechtfertigt. Das Management hob die anhaltende Schwäche im Smartphone-Sektor hervor, hauptsächlich aufgrund eines weltweiten Mangels an Speicherchips – eine Herausforderung, die ihrer Einschätzung nach bis 2027 bestehen bleibt.

Eine solche Prognose hätte Investoren schon vor Monaten kommuniziert werden müssen. Die Qualcomm-Aktie dürfte vorerst unter Druck bleiben.

Wie es Frank Lee, Analyst bei HSBC, ausdrückte: „Der Gegenwind im Smartphone-Bereich bleibt ein Problem; das Potenzial für KI-Chips ist weiterhin ungewiss.“

Arm Holdings: Prognose verfehlt das Ziel

Als nächstes kommt Arm Holdings, das ebenfalls eine enttäuschende Prognose abgab und dabei Engpässe bei Speicherchips als Grund nannte. Da die Designs von Arm einen erheblichen Teil der weltweiten Smartphone-Chips untermauern, könnten schleppende Umsätze bei mobilen Prozessoren zu schwächeren Lizenzeinnahmen führen.

Genauso wie bei Qualcomm hätte auch die Führung von Arm die Investoren besser auf diese Hürden vorbereiten können. Infolgedessen sind die Aktionäre beider Unternehmen enttäuscht, und auch die Aktie von Arm dürfte kurzfristig Schwierigkeiten haben.

Alphabets Ausgaben: Eine andere Geschichte

Manche erwarten vielleicht Kritik an Alphabet wegen der Ankündigung von bis zu 185 Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben in diesem Jahr – weit über den 120 Milliarden US-Dollar, die Wall Street erwartet hatte. Aber ich werde sie nicht tadeln, denn ihre Geschäftsgrundlagen sind stark genug, um dieses Investitionsniveau zu rechtfertigen. Hier einige Highlights aus dem jüngsten Earnings Call:

• Im Oktober sahen sich YouTube-Zuschauer über 700 Millionen Stunden Podcasts auf Wohnzimmergeräten an – ein Anstieg um 75 % gegenüber dem Vorjahr.
• Gemini Enterprise, gerade einmal vier Monate alt, hat bereits 8 Millionen zahlende Nutzerplätze, und die Gemini-App verzeichnet mehr als 750 Millionen monatlich aktive Nutzer. Diese Zahlen sollten OpenAI zu denken geben.

Wie BofA-Analyst Justin Post feststellte: „Dieses Quartal bestätigt die Ansicht, dass: 1) die Google-Suche von neuen KI-Anwendungen profitieren wird, 2) KI kann die Monetarisierung der Suche strukturell verbessern, 3) Geminis große Sprachmodelle und TPUs verschaffen Google einen Vorteil in der Cloud, und 4) Cloud-Investitionen bringen hohe Renditen und treiben weiteres Cloud-Wachstum voran.“

Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um bei Software-Aktien auf Schnäppchenjagd zu gehen? Überlegen Sie: Würden Sie mit bloßen Händen ein fallendes Messer auffangen wollen? Genau dieses Risiko gehen Sie ein.

Aktie im Fokus: e.l.f. Beauty

Nach mehr als zwei Jahrzehnten im Finanzwesen erinnern sich viele von Ihnen an meine Zeit als Analyst mit eigenen Aktienempfehlungen. Ich schätze Ihre anhaltende Unterstützung und Ihr Feedback, dass Sie meine Aktienempfehlungen vermissen.

Auch wenn sich meine Karriere weiterentwickelt hat, werde ich weiterhin versuchen, Ihnen bei Gelegenheit kurze Analysen zu Unternehmen zu liefern, die mir besonders auffallen.

Ein jüngster Lichtblick ist e.l.f. Beauty, das Schlagzeilen machte, als es im vergangenen August Hailey Biebers Kosmetikmarke Rhode für 1 Milliarde US-Dollar erwarb. Dieser Schritt, zusammen mit neuen Regalflächen bei Walmart und Dollar General, veranlasste e.l.f., seine jährlichen Umsatz- und Gewinnerwartungen anzuheben.

Trotz dieses Schwungs fiel die Aktie am Donnerstag um 6 % und liegt 63 % unter ihrem Höchststand vom Februar 2024.

Die Kosmetikbranche gilt als notorisch unberechenbar und wettbewerbsintensiv, aber ich glaube, dass Wall Street das Potenzial von e.l.f. unterschätzt.

CEO Tarang Amin teilte mir positive Einblicke zur Nachfrage nach Rhode und zur Performance der erschwinglichen Kosmetikprodukte von e.l.f. bei großen Einzelhändlern mit. Die erweiterte Präsenz des Unternehmens bei Walmart, Dollar General und Target ist ebenfalls ermutigend.

Nehmen Sie diese Beobachtungen für das, was sie wert sind.

StockStory hat es sich zum Ziel gesetzt, privaten Investoren dabei zu helfen, den Markt zu schlagen.