S&P Global’s Aktie wurde heute Morgen stark getroffen, als die Anteile unmittelbar nach Börsenöffnung um 16% einbrachen, nachdem sie im vorbörslichen Handel bereits einen brutalen Verlust von 22% hinnehmen mussten.
Ausgelöst wurde dies durch eine schwache Gewinnprognose für 2026, die die Wall Street gleich zu Beginn des Tages verärgerte.
In seinem Quartalsbericht erklärte S&P Global, dass der bereinigte Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr 2026 nun zwischen 19,40 und 19,65 US-Dollar liegen soll. Analysten hatten jedoch mit 19,94 US-Dollar gerechnet. Dieses Verfehlen der Erwartungen reichte aus. Händler zögerten keine Sekunde und verkauften sofort. Und das, nachdem die Aktie bereits bis Montag in diesem Jahr um 15% gefallen war.
Enttäuschende Gewinne während KI-Ängste sich ausbreiten
Diese Prognose kam mitten in einer Panik darüber, wie schnell KI Software- und Datenunternehmen umkrempeln könnte.
Auch wenn einige Analysten immer noch sagen, dass Unternehmen mit exklusiven Daten wie S&P diese KI-Wellen überstehen könnten, hört momentan niemand darauf. Die Märkte interessieren sich nicht für das, was später sein könnte. Sie schauen auf das heutige Verfehlen der Gewinnerwartungen. Das ist alles, was zählt.
Kommen wir zu den Zahlen. Im vierten Quartal meldete das Unternehmen einen bereinigten Nettogewinn von 4,30 US-Dollar je Aktie. Analysten hatten mit 4,33 US-Dollar gerechnet. Nah dran, aber nicht genug. Der Gesamtumsatz belief sich auf 3,92 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 9% im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres.
Nach GAAP lag der verwässerte Gewinn je Aktie bei 14,66 US-Dollar, ein Anstieg von 19% im Jahresvergleich. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie betrug 17,83 US-Dollar, ein Plus von 14%. Das klingt alles ordentlich, aber das spielte keine Rolle, denn die Investoren sahen nur eines: Die Prognose für 2026 war enttäuschend.
Präsidentin und CEO Martina Cheung versuchte dennoch, sich auf die positiven Aspekte zu konzentrieren. Sie sagte: „Wir haben ein starkes Quartal abgeliefert, getrieben von einer guten Performance in allen Divisionen, Momentum in den privaten Märkten und Expansion bei unseren CCO-Kunden. Ich bin sehr stolz auf das, was wir 2025 erreicht haben. Das Ausmaß der Innovation und das Tempo der KI-Integration in unsere Produkte und internen Prozesse bedeutete einen großen Fortschritt für unsere Kunden und das Unternehmen.“
Aber das war nicht das, was die Investoren heute hören wollten.
Aufschlüsselung des Umsatzes und der Plan für 2026
Der Umsatz der Market Intelligence Division wuchs um 6%, hauptsächlich aufgrund von mehr Abonnements und höherer Nutzung. Dieses Wachstum wurde jedoch durch den Verkauf von Fincentric, den das Unternehmen im August 2024 abgegeben hat, etwas gebremst.
Die Rating-Einnahmen stiegen um 8%, unterstützt durch einen Anstieg der nicht-transaktionsbasierten Aktivitäten um 10% und einen Zuwachs der transaktionsbasierten Umsätze um 6%. Im Bereich Energy stiegen die Einnahmen um 7%, allerdings nicht ohne Probleme. Sanktionen gegen einige Kunden und geringere Einnahmen außerhalb von Abonnements hinterließen Spuren.
Die Mobility-Division verzeichnete einen Anstieg von 9%, dank starkem Wachstum bei Dealer Services und dem Segment Financial & Other. Manufacturing trug wenig bei. Inzwischen stieg der Umsatz mit Indices um 14%, dank steigender gebührenbasierter Erträge, mehr Geld in ETFs und Zuwächsen bei börsengehandelten Derivaten und maßgeschneiderten Datenabonnements.
Für das kommende Jahr erwartet S&P ein organisches Umsatzwachstum zwischen 6% und 8%. Es wurde zudem bestätigt, dass die GAAP-Prognose später im Jahr veröffentlicht wird, sobald die Ausgliederung des Mobility-Geschäfts abgeschlossen ist. Dies wird voraussichtlich bis Mitte 2026 der Fall sein.
Cheung bestätigte außerdem, dass S&P im Jahr 2025 einen großen Teil des Geldes an die Aktionäre zurückgegeben hat. Das Unternehmen zahlte 6,2 Milliarden US-Dollar zurück, darunter 1,2 Milliarden US-Dollar an Dividenden und 5 Milliarden US-Dollar an Aktienrückkäufen. Das entspricht 113% des bereinigten Free Cashflows. Für 2026 plant S&P Global laut dem Quartalsbericht weiterhin, mindestens 85% des Free Cashflows an die Investoren zurückzugeben.
