Billy Ackman hat gerade Meta-Aktien im Wert von 2 Milliarden Dollar gekauft. Sein Fonds, Pershing Square, hat dies diese Woche offiziell gemacht. Diese eine Wette macht jetzt 10% des gesamten Fonds aus.
„Wir glauben, dass der aktuelle Aktienkurs von Meta das langfristige Aufwärtspotenzial des Unternehmens durch KI unterschätzt und eine stark vergünstigte Bewertung für eines der größten Unternehmen der Welt darstellt“, schrieb Pershing Square in seinem jährlichen Investorenbrief.
Die Meta-Aktie fiel am Mittwoch um 0,8 %, aber Billy scheint das egal zu sein. Er bezeichnet das Ganze als riesige Chance.
Im vergangenen Jahr sind die Meta-Aktien um 16 % gefallen. Das liegt hauptsächlich daran, dass Investoren besorgt sind, dass Meta Milliarden für künstliche Intelligenz ausgibt.
In seinem letzten Ergebnisbericht sagte Meta, dass es plant, im Jahr 2026 zwischen 115 und 135 Milliarden Dollar für KI-bezogene Projekte auszugeben. Das ist ein riesiger Sprung, der die Leute nervös gemacht hat. Aber nicht Billy.
Quelle Pershing Square legt die Meta-These im Detail dar
„Wir glauben, dass die Bedenken hinsichtlich Metas KI-bezogenen Ausgabeninitiativen das langfristige Aufwärtspotenzial des Unternehmens durch KI unterschätzen“, schrieb das Unternehmen. Billys Team sieht all diese KI-Ausgaben als klugen Schachzug, nicht als Problem.
Meta wird derzeit mit 677 Dollar pro Aktie gehandelt, bei einem Gesamtmarktwert von 1,7 Billionen Dollar. Das Unternehmen besteht aus zwei Bereichen: der Core Family of Apps und Reality Labs. Zur ersten Gruppe gehören Facebook, Instagram und WhatsApp – und dort kommt das meiste Geld her.
Die zweite Gruppe umfasst alle Wearables und Virtual-Reality-Produkte, die weiterhin Verluste machen. Derzeit entfallen etwa 25 % der Gesamtverluste des Unternehmens auf Reality Labs.
Trotzdem sind die Gesamtzahlen von Meta stark. Im Jahr 2025 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 200 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die tägliche Nutzerbasis liegt bei 3,5 Milliarden Menschen und ist im letzten Quartal um 7 % gewachsen.
Das ist enorm. Noch wichtiger ist, dass es zeigt, dass das Unternehmen immer noch weiß, wie es die Menschen fesseln kann.
Billy und sein Team sagen, dass Metas Werbemodell echte Kraft hat. Da immer mehr Menschen die Apps täglich nutzen, steigt der Wert der Werbeplätze stetig. Werbetreibende können Nutzer basierend auf deren Verhalten und Interessen gezielt ansprechen. Das macht Meta so profitabel. Und jetzt glauben sie, dass KI alles noch besser machen kann.
Im Investorenbrief wurden mehrere Wege aufgezählt, wie KI Meta helfen wird. Inhaltsempfehlungen werden intelligenter. Anzeigen werden noch persönlicher. Werbetreibende können mithilfe von KI-Tools eigene Kampagnen erstellen.
Sogar digitale Assistenten könnten für Geschäftskunden hinzugefügt werden. Pershing Square glaubt, dass all dies noch mehr Anwendungsfälle ermöglicht.
Billys Team hat außerdem darauf hingewiesen, dass Meta bereits begonnen hat, Kosten zu senken. 2023 nannten sie das „Jahr der Effizienz“.
Und erst kürzlich hat das Unternehmen die Ausgaben für Reality Labs reduziert. Dort sind alle Verluste entstanden. Sie glauben, dass das Unternehmen Disziplin zeigt, selbst bei hohen Ausgaben für KI.
Sie sind außerdem der Meinung, dass das Kerngeschäft stark genug ist, um zusätzliche Ausgaben zu verkraften.
Falls es Überinvestitionen gibt, glauben sie, dass Meta da hineinwachsen kann. Sie sagen, das Unternehmen habe die finanzielle Flexibilität und genügend Nutzer, um solche Investitionen zu verkraften.
Meta wird mit dem 22-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt. Wenn man jedoch die Verluste von Reality Labs herausrechnet, sinkt diese Zahl. Billy und sein Fonds glauben, dass der Rest des Marktes dies übersieht.
