Bitcoin-ETFs verzeichnen zusätzlichen Abfluss von 166 Mio. USD, wodurch sich das Gesamtvolumen der Abflüsse in fünf Wochen auf fast 4 Mrd. USD beläuft

Bitcoin-ETFs verzeichnen weiterhin Abflüsse

Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) erlebten am Donnerstag einen weiteren Tag mit Nettoabflüssen und setzten damit einen fünf Wochen andauernden Trend fort, bei dem mittlerweile fast 4 Milliarden US-Dollar aus diesen Anlagevehikeln abgezogen wurden.

Laut SoSoValue verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs am 19. Februar Netto-Rücknahmen in Höhe von 165,76 Millionen US-Dollar und markierten damit den dritten Tag in Folge, an dem sich Anleger zurückzogen. In den vergangenen fünf Wochen beliefen sich die Abflüsse auf knapp 4 Milliarden US-Dollar, mit wöchentlichen Werten von 403,9 Millionen, 359,9 Millionen, 318,1 Millionen, 1,49 Milliarden und 1,33 Milliarden US-Dollar seit Mitte Januar.

Diese anhaltende Welle von Abflüssen hat unter Analysten eine Debatte darüber ausgelöst, ob das institutionelle Interesse an Bitcoin schwindet oder sich nach einem starken Jahr 2025 lediglich anpasst. Einige Experten sehen diese Abflüsse als Zeichen einer gesunden Marktneuausrichtung, während andere vermuten, dass tiefere strukturelle Probleme im Spiel sein könnten.

Trotz der negativen ETF-Ströme zeigt sich Bitcoin selbst widerstandsfähig und stieg in den letzten 24 Stunden laut CoinGecko-Daten um 1,4 % auf etwa 67.800 US-Dollar. Dieser Anstieg verhalf der gesamten Marktkapitalisierung des Kryptomarkts zu einem Plus von 1,6 % auf 2,4 Billionen US-Dollar. Führende alternative Kryptowährungen wie Hyperliquid, Avalanche und Sui verzeichneten im gleichen Zeitraum ebenfalls Zuwächse von rund 4 %, selbst während die ETF-Rücknahmen andauern.

Die Marktstimmung hat sich etwas verbessert: Teilnehmer auf der Prognoseplattform geben Bitcoin nun eine Wahrscheinlichkeit von 44 %, 84.000 US-Dollar zu erreichen – ein Anstieg um 8 % gegenüber dem Vortag.

Ziehen sich Investoren zurück oder passen sie sich an?

Enmanuel Cardozo, Analyst bei Brickken, interpretiert die ETF-Abflüsse als Zeichen einer Portfolioanpassung und nicht als Massenflucht. „Nach einem starken Jahr 2025 ist zu erwarten, dass gehebelte Investoren und kurzfristige Händler angesichts des aktuellen unsicheren und volatilen makroökonomischen Umfelds ihre Positionen reduzieren“, erklärte Cardozo gegenüber Decrypt.

Er betonte, dass diese Rücknahmen keinen breiten institutionellen Ausstieg anzeigen. „Die Abflüsse machen nur einen kleinen Teil der gesamten ETF-Vermögenswerte aus, und die gesamten Nettozuflüsse seit dem Start bleiben deutlich positiv“, merkte Cardozo an.

Cardozo hob zudem hervor, dass die zugrunde liegende Nachfrage nach Bitcoin robust bleibt. Er rechnet damit, dass die Abflüsse nachlassen werden, wenn die Hebelwirkung am Markt sinkt, was potenziell zu stabileren Preisen führen könnte.

Eine vorsichtigere Perspektive bietet Illia Otychenko, leitender Analyst bei CEX.IO, der beobachtete, dass Bitcoin es schwer hat, unter seinen wichtigsten Investmentnarrativen an Aufwärtsdynamik festzuhalten. „Die jüngste Rallye von Gold hat Bitcoins Attraktivität als digitaler Wertspeicher verringert“, sagte Otychenko gegenüber Decrypt. „Gleichzeitig hat der Aufschwung bei KI-bezogenen Aktien spekulatives Kapital von Kryptowährungen abgezogen.“

Otychenko ergänzte: „Die ETF-Abflüsse haben sich meist an den Preisbewegungen von Bitcoin orientiert, anstatt sie zu verursachen. In vielerlei Hinsicht haben ETFs die allgemeine Marktschwäche verstärkt, wobei Rücknahmen während von Kursrückgängen zunehmen.“

Marktausblick und Analystenerwartungen

Otychenko wies auf On-Chain-Daten hin, die zeigen, dass der Verkaufsdruck weiterhin hoch bleibt und merkte an, dass Bitcoins jüngste Erholung bei sinkenden Handelsvolumina stattfand – was darauf hindeutet, dass das Vertrauen der Käufer weiterhin fehlt.

Unter diesen Bedingungen erwartet der Analyst von CEX.IO, dass der Markt entweder für einen längeren Zeitraum konsolidiert oder einen weiteren bedeutenden Schritt macht, bevor der Verkaufsdruck nachlässt. „Sofern Bitcoin keinen klaren Wandel von bärischer zu bullischer Dynamik zeigt, werden die ETF-Abflüsse in naher Zukunft wahrscheinlich anhalten“, schloss er.