Oceaneering Q4-Gewinn übertrifft Erwartungen, Umsätze verfehlen Prognosen

Oceaneering International, Inc. OII meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn von 45 Cent pro Aktie und übertraf damit die Zacks-Konsensschätzung von 44 Cent. Zudem lag das Ergebnis über dem Wert des Vorjahresquartals von 37 Cent. Dies wurde durch ein starkes operatives Einkommen im Jahresvergleich in den Segmenten Subsea Robotics, Manufactured Products sowie Aerospace and Defense Technologies erzielt.

Die Gesamterlöse beliefen sich auf 668,6 Millionen US-Dollar und verfehlten damit die Zacks-Konsensschätzung von 711 Millionen US-Dollar. Im Vergleich zum Vorjahresquartal mit 713,5 Millionen US-Dollar sanken die Erlöse um etwa 6,3 %, was auf geringere Umsätze in den energieorientierten Geschäftsbereichen des Unternehmens zurückzuführen war. Der Umsatzrückgang im Energiebereich resultierte in erster Linie aus der ungewöhnlich hohen Anzahl von internationalen Interventions- und Installationsprojekten, die das Offshore Projects Group-Segment von OII im Vorjahresquartal durchgeführt hatte und die sich im vierten Quartal 2025 nicht wiederholten. Im vierten Quartal 2025 meldete das in Houston, TX ansässige Unternehmen für Öl- und Gasausrüstung und -dienstleistungen ein bereinigtes EBITDA von 90,5 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 10,9 % im Jahresvergleich entspricht.

Das Unternehmen kaufte im vierten Quartal 2025 außerdem 419.005 Aktien für etwa 10,1 Millionen US-Dollar zurück.

Segmentinformationen Q4 von Oceaneering

Subsea Robotics (SSR): Die Einheit stellt ferngesteuerte Unterwasserfahrzeuge für Bohrunterstützung, schiffsgestützte Inspektionen, Installation von Unterwasserhardware, Pipeline-Inspektionen und Wartungsdienste bereit.

Die Umsätze beliefen sich auf 211,7 Millionen US-Dollar gegenüber 212,2 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Erlöse verfehlten jedoch unsere Schätzung von 225 Millionen US-Dollar.

Das Segment meldete außerdem einen operativen Gewinn von 67,8 Millionen US-Dollar gegenüber 63,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Wert übertraf unsere Schätzung von 65 Millionen US-Dollar.

Das Segment erzielte im vierten Quartal 2025 eine EBITDA-Marge von 38 %, eine Verbesserung gegenüber 36 % im Vorjahr. Der Umsatz pro Tag für ferngesteuerte Fahrzeuge („ROVs“) stieg um 7 % auf 11.550 US-Dollar, während die Flottenauslastung der ROVs auf 62 % sank.

Manufactured Products: Das Segment konzentriert sich auf das Geschäft mit hergestellten Produkten, Themenpark-Unterhaltungssystemen und automatisierten Flurförderzeugen.

Die Umsätze beliefen sich auf 132,4 Millionen US-Dollar gegenüber 143 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Auch hier wurde unsere Schätzung von 140 Millionen US-Dollar verfehlt.

Das Segment erzielte im vierten Quartal einen operativen Gewinn von 20,4 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 4,2 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der gemeldete Wert übertraf unsere Schätzung von 9,4 Millionen US-Dollar.

Der Auftragsbestand belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 511 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 15,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum 2024 entspricht. Für die zwölf Monate bis zum 31. Dezember 2025 lag das Book-to-Bill-Verhältnis bei 0,84.

Offshore Projects Group (OPG): Dieses Segment umfasst die frühere Subsea Projects-Einheit von Oceaneering, ausgenommen Survey-Dienste und globale Datenlösungen, das Service- und Vermietungsgeschäft sowie ROV-Werkzeuge.

Die Umsätze sanken um etwa 29,1 % auf 130,8 Millionen US-Dollar gegenüber 184,4 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Auch hier wurde unsere Schätzung von 161 Millionen US-Dollar verfehlt.

Der operative Gewinn des Segments belief sich auf 15 Millionen US-Dollar gegenüber 39,3 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Auch dieser Wert verfehlte unsere Schätzung von 28,7 Millionen US-Dollar. Die operative Gewinnmarge sank auf 11 % gegenüber 21 % im Vorjahresquartal.

Integrity Management & Digital Solutions (IMDS): Dieses Segment umfasst die Asset Integrity-Einheit von Oceaneering sowie das Geschäft mit globalen Datenlösungen.

Die Umsätze beliefen sich auf 66,5 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 75,1 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Auch dieser Wert verfehlte unsere Schätzung von 72 Millionen US-Dollar.

Das Segment meldete einen operativen Verlust von 0,12 Millionen US-Dollar, nachdem im Vorjahresquartal noch ein operativer Gewinn von 2 Millionen US-Dollar erzielt worden war. Zudem verfehlte der Wert unsere Prognose eines Gewinns von 0,65 Millionen US-Dollar.

Aerospace and Defense Technologies (ADTech): Das Segment umfasst das Regierungsgeschäft von Oceaneering, welches sich auf Verteidigungs-Unterwassertechnologien, Marinedienste und Raumfahrtsysteme konzentriert.

Die Umsätze beliefen sich auf 127,3 Millionen US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 98,8 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024. Der Wert übertraf unsere Schätzung von 113 Millionen US-Dollar.

Der operative Gewinn stieg auf 14,2 Millionen US-Dollar gegenüber 9,9 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Allerdings wurde unsere Schätzung von 16,6 Millionen US-Dollar verfehlt. Die operative Gewinnmarge verbesserte sich auf 11 %.

OII’s Investitionsausgaben & Bilanz

Die Investitionsausgaben im vierten Quartal, einschließlich Übernahmen, beliefen sich auf 36 Millionen US-Dollar.

Zum 31. Dezember 2025 verfügte OII über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 688,9 Millionen US-Dollar und 497,5 Millionen US-Dollar sowie über langfristige Verbindlichkeiten von etwa 487,4 Millionen US-Dollar. Die Verschuldungsquote lag bei 31,2 %.

Ausblick Q1 & 2026 von Oceaneering

Das mit Zacks Rank #2 (Kaufen) bewertete Unternehmen erwartet für das erste Quartal 2026 niedrigere Umsätze im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025. Grund hierfür sind geringere Aktivitäten auf den Energiemärkten zu Beginn von 2026. Das Unternehmen rechnet mit einem konsolidierten EBITDA von 80 bis 90 Millionen US-Dollar.

Für SSR erwartet das Unternehmen einen moderaten Umsatzanstieg im Jahresvergleich, während das operative Ergebnis aufgrund von Veränderungen im geografischen Mix voraussichtlich zurückgehen wird.

Für Manufactured Products erwartet OII trotz geringerer Umsätze einen deutlich höheren operativen Gewinn.

Für OPG rechnet das Unternehmen mit einem deutlichen Rückgang bei Umsätzen und operativem Gewinn aufgrund von Veränderungen im Volumen und Projektmix im Jahresvergleich.

Für IMDS werden sowohl Umsätze als auch operatives Ergebnis im Jahresvergleich als relativ stabil prognostiziert.

Für ADTech erwartet OII ein starkes Umsatzwachstum, während das operative Ergebnis aufgrund von Veränderungen im Projektmix leicht steigen soll.

Im ersten Quartal 2026 werden die nicht zugeordneten Aufwendungen von Oceaneering voraussichtlich etwa 50 Millionen US-Dollar betragen, bedingt durch Lohninflation, höhere IT-Ausgaben und Währungsschwankungen.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Oceaneering, dass die konsolidierten Umsätze im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen. Das Unternehmen prognostiziert ein EBITDA von 390 bis 440 Millionen US-Dollar, was auf halber Strecke einen moderaten Anstieg gegenüber 2025 bedeutet. Der freie Cashflow wird auf 100 bis 120 Millionen US-Dollar geschätzt, mit einem Rückgang im Jahresvergleich, der auf den vorgezogenen Eingang von etwa 37 Millionen US-Dollar an Kundenzahlungen im vierten Quartal 2025 zurückzuführen ist. Die kombinierte Cash-Conversion für 2025/2026 wird auf nahezu 40 % geschätzt. Die organischen Investitionsausgaben werden auf 105 bis 115 Millionen US-Dollar prognostiziert, davon 40 % für Wachstum und 60 % für Wartung. Die auf Energie fokussierten Capex sollen um 12 % sinken, während die Ausgaben für ADTech steigen. Der Nettozinsaufwand wird auf 21 bis 26 Millionen US-Dollar geschätzt, und die Steuerzahlungen in bar werden auf 95 bis 105 Millionen US-Dollar erwartet.

Segmentweise werden für SSR Umsatzzuwächse im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich erwartet, mit EBITDA-Margen im mittleren 30 %-Bereich. Die ROV-Flottenauslastung wird im mittleren 60 %-Bereich erwartet, der Anteil der Bohrunterstützung bei 65 % und der Marktanteil bei 55 % bis 60 %. Für Manufactured Products und OPG werden operative Gewinnmargen im mittleren Zehnerbereich erwartet, für IMDS im mittleren einstelligen Prozentbereich und für ADTech im unteren Zehnerbereich. Nicht zugeordnete Aufwendungen werden mit etwa 50 Millionen US-Dollar pro Quartal prognostiziert.

Sie können die vollständige Liste der heutigen Zacks #1 Rank (Strong Buy) Aktien hier einsehen.

Wichtige Gewinne im Überblick

Während wir die Ergebnisse des vierten Quartals von OII ausführlich besprochen haben, werfen wir einen Blick auf drei weitere wichtige Berichte in diesem Bereich.

Expand Energy Corporation EXE meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2 US-Dollar und übertraf damit die Zacks-Konsensschätzung von 1,89 US-Dollar. Das Unternehmen konnte zudem den Gewinn gegenüber dem bereinigten Vorjahreswert von 55 Cent deutlich steigern, was auf eine starke Produktion und einen höheren realisierten Erdgaspreis zurückzuführen ist.

Expand Energys Umsätze aus „natural gas, oil and NGL“ beliefen sich auf 2,3 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die Zacks-Konsensschätzung von 2,2 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus lag der Umsatz auch über dem Vorjahreswert von 1,6 Milliarden US-Dollar.

Zum 31. Dezember 2025 verfügte das Unternehmen über 616 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Expand Energy hatte eine langfristige Verschuldung von 5 Milliarden US-Dollar, was einer Verschuldungsquote von 21,2 % entspricht.

NOV Inc. NOV meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn von 2 Cent je Aktie und verfehlte damit die Zacks-Konsensschätzung von 25 Cent. Das Ergebnis sank zudem deutlich gegenüber 41 Cent im Vorjahresquartal, was auf die Underperformance des Segments Energy Products and Services zurückzuführen ist.

Das Unternehmen für Öl- und Gasausrüstung und Dienstleistungen erzielte Gesamterlöse von 2,3 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Zacks-Konsensschätzung um 4,9 %, angetrieben durch stärkere als erwartete Umsätze im Segment Energy Equipment, das von einer starken Umsetzung des Auftragsbestands profitierte. Die Umsätze sanken jedoch um 1,3 % gegenüber dem Vorjahresquartal aufgrund eines Rückgangs der weltweiten Bohraktivitäten um 6 %.

Zum 31. Dezember 2025 verfügte das Unternehmen über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 1,6 Milliarden US-Dollar und langfristige Verbindlichkeiten von 1,7 Milliarden US-Dollar bei einer Verschuldungsquote von 21,1 %. NOV hatte zu diesem Zeitpunkt 1,5 Milliarden US-Dollar auf seiner primären revolvierenden Kreditfazilität zur Verfügung.

Nabors Industries Ltd. NBR meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn von 17 Cent je Aktie und übertraf damit die Zacks-Konsensschätzung eines Verlustes von 2,93 US-Dollar. Zudem liegt der Wert deutlich über dem im Vorjahresquartal gemeldeten Verlust von 6,67 US-Dollar je Aktie. Diese Outperformance wurde vor allem durch höhere bereinigte operative Gewinne in den Segmenten International Drilling und Drilling Solutions erzielt.

Die Umsatzerlöse des Bohrunternehmens für Öl und Gas betrugen 797,5 Millionen US-Dollar und übertrafen damit die Zacks-Konsensschätzung von 797 Millionen US-Dollar. Der Wert stieg zudem gegenüber 729,8 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, was auf stärkere Umsatzbeiträge aus den Segmenten International Drilling und Drilling Solutions zurückzuführen ist.

Zum 31. Dezember 2025 verfügte NBR über 940,7 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und kurzfristigen Anlagen.