Caixin Futures Energie- und Chemiestrategie: Rohöl bleibt auf hohem Niveau im Fokus der Gespräche, Arbitragemöglichkeiten bei Glas und Soda sind zu erwarten

⑴ Rohöl: Während der Feiertage gab es in der zweiten Runde der indirekten Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran keine wesentlichen Fortschritte, militärische Optionen bestehen weiterhin, die geopolitische Krise ist noch nicht vollständig gelöst. Als Kostenfaktor werden SC-Rohöl und nachgelagerte Produkte wie Heizöl weiterhin tendenziell stark schwanken. Es wird empfohlen, die dritte Verhandlungsrunde in Genf am Donnerstag genau zu verfolgen. ⑵ Heizöl: Die Importabhängigkeit von inländischem Hochschwefel-Heizöl ist hoch, wobei die Importe aus dem Iran 20% ausmachen. Das Ergebnis der US-Iran-Verhandlungen ist sehr ungewiss, bei ungünstigem Verlauf besteht die Möglichkeit eines militärischen Eingreifens. Es wird empfohlen, vor allem auf Käufe zu niedrigen Preisen zu setzen und keine hohen Preise zu jagen. ⑶ Glas: Nach den Feiertagen haben einige Unternehmen in Shahe die Preise erhöht, aber die Nachfrage der Abnehmer ist gering. Der Futures-Preisaufschlag des Hauptkontrakts ist nicht hoch. Sollte es zu ungeplanten Kaltreparaturen kommen oder die Nachfrage in der Hochsaison die Erwartungen übertreffen, könnten sich weiterhin Chancen für Käufe bei Kursrückgängen ergeben. ⑷ Soda: Das Angebots-Nachfrage-Verhältnis hat sich nicht verändert, die Produktion bleibt auf historischem Höchststand. Kurzfristig ist das makroökonomische Umfeld eher freundlich, es wird empfohlen, vorerst abzuwarten. Vor dem Hintergrund einer verstärkten Erwartung an eine Angebotsverknappung bei Glas und anhaltendem Angebotsdruck bei Soda kann weiterhin die Arbitragemöglichkeit Long Glas/Short Soda beobachtet werden. ⑸ Ätznatron: Die Auslastung der Unternehmen bleibt hoch, das Angebot wurde nicht weiter reduziert. Die Nachfrage nach Wiederaufnahme der Produktion und Lageraufstockung im nachgelagerten Bereich hat sich nach den Feiertagen noch nicht vollständig entfaltet. Die Zahl der Lagerzertifikate ist hoch und die Preise liegen deutlich über dem Kassamarkt, bei schwacher Abnahmebereitschaft dürfte der Lagerdruck anhalten. ⑹ Methanol: Am ersten Tag nach den Feiertagen stiegen die Futures zusammen mit anderen Rohstoffen an, was den Handelsfokus an den Häfen nach oben verlagerte. Die Angebots-Nachfrage-Situation hat sich kaum verbessert, es wird empfohlen, die geopolitische Lage zu beobachten und vor allem auf Käufe zu niedrigen Preisen zu setzen. Gleichzeitig sollte das Tempo der Wiederaufnahme von Methanolprojekten im Nahen Osten sowie die Veränderungen der Lagerbestände an den Häfen genau verfolgt werden.