Bitcoin-Händler zeigen eine zunehmend bärische Stimmung, da sich die Derivatemärkte auf Short-Positionen verlagern, obwohl die Leitwährung weiterhin die wichtige Unterstützung im Bereich von 68.000–69.000 $ verteidigt.
Daten von Analyseplattformen für Derivate zeigen, dass die Bitcoin-Finanzierungsraten tief in den negativen Bereich gefallen sind. Laut Daten von CryptoQuant zahlen Shortseller den Long-Händlern, um ihre bärischen Positionen offen zu halten, da die Finanzierungsraten negativ geblieben sind. Dieser Trend spiegelt vermehrte Wetten auf fallende Kurse wider, eine Dynamik, die typischerweise mit pessimistischer Marktstimmung einhergeht.
Negative Finanzierungsraten deuten darauf hin, dass viele Händler einen Preisrückgang erwarten
Die Angst auf dem Derivatemarkt wächst, weil Shortseller glauben, dass der Bitcoin-Kurs weiter fallen könnte und bereit sind, dafür zu bezahlen, ihre bärischen Wetten offen zu halten.
Allerdings hat sich der Bitcoin-Kurs von höheren Niveaus zurückgezogen und bleibt nun stabil zwischen 62.000 und 69.000 $. Der Spotpreis hält weiterhin die wichtige Unterstützung im Bereich von 68.000–69.000 $, selbst wenn die Futures-Händler ihre Short-Positionen ausbauen.
Auf Basis dieser Ergebnisse ist der Markt zwischen dem Futures-Markt, der Pessimismus widerspiegelt, und dem Spotmarkt, der Stabilität zeigt, gespalten. Käufer treten ein, wenn sich der Kurs der Unterstützung nähert, und auch wenn sie den Preis nicht erhöhen, verhindern sie einen Absturz.
Im November 2025 wurde Bitcoin nach einem Rücksetzer in der Nähe von 80.000 $ gehandelt, aber Händler eröffneten weiterhin Long-Positionen und zahlten, um diese zu halten, weil sie an eine schnelle Markterholung glaubten.
Doch heutzutage eröffnen Händler eher Short-Positionen anstatt aggressiv zu kaufen, da sie mit weiteren Rückgängen rechnen, obwohl Bitcoin weiterhin über der wichtigsten Unterstützung bleibt.
Ähnlich ist der Verkaufsdruck am höchsten, da Käufer die Unterstützung verteidigen, aber keinen Ausbruch nachjagen. Dadurch bleibt der Preis stabil, aber die Dynamik schwächt sich ab.
Shortseller könnten eilig ihre Positionen schließen, was bei plötzlichen Kursanstiegen zu starken Aufwärtsbewegungen führen kann. Andererseits könnten die bärischen Wetten sich verstärken und den Markt weiter nach unten drücken, falls die Unterstützung schließlich bricht.
Sinkende Hebelwirkung hilft, den Markt zu bereinigen und für Händler sicherer zu machen
Über ein Jahr lang haben Händler Kredite aufgenommen, um in Bitcoin zu investieren, während der Kurs weiter anstieg und im Oktober 2025 ein Hoch von 126.200 $ erreichte. Sie erhöhten die Größe ihrer Positionen und nahmen weitere Kredite auf, weil sie glaubten, dass der Trend anhalten würde.
Hohe Hebelwirkung macht den Markt jedoch fragil, weil bereits ein kleiner Preisrückgang zu Zwangsverkäufen führen kann. Nach dem Höchststand begann der Bitcoin-Kurs zu fallen, wodurch wiederholt Liquidationswellen ausgelöst wurden. Börsen mussten viele Positionen der Händler schließen, was die Gesamthebelwirkung im System reduzierte.
Viele Händler verloren die Lust auf extreme Hebelwirkung; daher zogen sie sich zurück, um das Risiko zu verringern, anstatt mit geliehenem Geld schnelle Gewinne zu jagen.
Und ja, Liquidationszyklen mögen kurzfristig unschön sein, da sich Preise schnell bewegen, Menschen Geld verlieren und die Stimmung negativ ist. Doch sie sortieren auch die schwachen Hände aus und verdrängen diejenigen, die sich zu sehr auf Hebelwirkung verlassen haben. Und sobald diese Positionen weg sind, stabilisiert sich der Markt.
Das bedeutet auch, dass das Risiko von Kaskadenabstürzen reduziert ist.
Die Finanzierungsraten bleiben negativ, was darauf hindeutet, dass Händler weiterhin mit fallenden Kursen rechnen. Der Futures-Markt bleibt bärisch. Doch die Händler sind weniger gehebelt, was bedeutet, dass sie nicht mehr so große Positionen halten wie früher. Trotz aller Angst wirkt es ausgeglichen.
Auf den ersten Blick erscheint die Stimmung extrem bärisch. Es wird erwartet, dass die Hebelwirkung weiter sinkt, und die Finanzierungsraten spiegeln dies wider. Doch unter der Oberfläche wurde bereits ein Großteil der Hebelwirkung bereinigt. Das System ist sauberer als während der Rally.
In der Geschichte traten ähnliche Resets oft kurz vor einer nachhaltigeren Erholung auf. Denn der Markt legt durch das Entfernen extremer Risiken das Fundament für einen stärkeren Trend. Das garantiert zwar keine schnelle Rally, verbessert aber die Grundlage.
Das Niveau von 60.000 $ dient als Unterstützung. Fällt der Kurs unter diese Marke, könnte der aktuelle Abwärtstrend bestätigt werden. Der Rückgang könnte sich fortsetzen. Der Bereich von 67.000 – 69.000 $ fungiert als kurzfristiger Widerstand. Wenn Bitcoin dieses Niveau überwindet, während viele Short-Positionen offen sind, könnte es zu einem Short Squeeze kommen.
