Saxo Bank: KI-Handel tritt in die Entschäumungsphase ein, Investitionen sollten sich auf resiliente Teile der Lieferkette konzentrieren

格隆汇2月26日｜Charu Chanana, Chief Market Strategist bei Saxo Bank, wies in einem Bericht darauf hin, dass trotz der starken Ergebnisse von Nvidia die Volatilität bei KI-bezogenen Geschäften weiterhin anhalten wird. Die KI-Erzählung ist inzwischen ausgereift, und Investoren müssen nun Beweise für Rentabilität und Ausgabendisziplin sehen. Der Markt konzentriert sich zunehmend auf die Qualität der Nachfrage, die Struktur (Training und Inferenz), die Preissetzungsmacht sowie darauf, wie schnell das „leichte Geldverdienen“ mit zunehmendem Wettbewerb verschwindet. Investoren sollten gegenüber Unternehmen auf der Anwendungsebene von KI vorsichtig bleiben, da deren Zeitplan für die Rentabilität ungewiss ist und der Wettbewerb intensiv bleibt. Dies macht diesen Bereich zum volatilsten Teil des KI-Handels. Im Gegensatz dazu könnten KI-Infrastrukturanbieter entlang der Lieferkette – von Strom über Kühlung bis hin zu Netzwerkanbindung – widerstandsfähiger sein.