Trumps Einfluss wirft einen bedeutenden Schatten über Paramounts Sieg gegen Warner Bros

Paramount schlägt Netflix im Übernahmekampf um Warner Bros

Im vergangenen Jahr sprach Larry Ellison – von Donald Trump als enger Vertrauter bezeichnet – vor Reportern im Weißen Haus, während der ehemalige Präsident zusah.

Netflix’ Angebot reicht nicht aus

Als Netflix-CEO Ted Sarandos am Donnerstag von Los Angeles nach Washington D.C. reiste, bereitete er sich vermutlich darauf vor, die Übernahme eines der bekanntesten Studios Hollywoods durch sein Unternehmen überzeugend zu vertreten. Doch seine Bemühungen erwiesen sich als überflüssig. Während Sarandos mit Vertretern der Trump-Regierung zusammentraf, gab Warner Bros bekannt, dass das konkurrierende Angebot von Paramount in Höhe von 111 Milliarden US-Dollar als überlegen angesehen werde.

Mit Paramounts Last-Minute-Schachzug zog sich Netflix aus dem Rennen zurück und ebnete so den Weg für ein dramatisches Finale einer monatelangen Saga, die die Unterhaltungsbranche in Atem gehalten hat.

Für Paramount, kontrolliert vom Oracle-Gründer Larry Ellison, markiert dies den bisher bedeutendsten Meilenstein in einer aggressiven Kampagne zur Dominanz der amerikanischen Medienlandschaft. Dennoch wirft Ellisons Beziehung zu Trump weiterhin einen langen Schatten auf das Verfahren.

Der Kampf um Warner Bros war so packend wie jeder Hollywood-Blockbuster.

Paramounts strategische Schritte

Skydance, geleitet von Larry Ellisons Sohn David, schloss im vergangenen Sommer eine 8-Milliarden-Dollar-Übernahme von Paramount ab und richtete den Fokus schnell auf das eigentliche Ziel: Warner Bros.

Paramount, Betreiber von Sendern wie Comedy Central und Channel 5 sowie der Streaming-Plattform Paramount+, leitete den Prozess im September mit einem reinen Barangebot für Warner Bros ein. Dies veranlasste Warner Bros-CEO David Zaslav dazu, einen Verkauf des Unternehmens in Erwägung zu ziehen.

Im Dezember hatte Warner Bros – Heimat von Franchises wie Harry Potter und Batman sowie dem Streamingdienst HBO Max – einer 83-Milliarden-Dollar-Übernahme durch Netflix zugestimmt.

Doch Paramount ließ sich nicht beirren. Das Unternehmen startete eine intensive Lobbykampagne, hob die Stärken seines Angebots gegenüber Abgeordneten und Regulierungsbehörden hervor und stellte das Netflix-Geschäft in Frage. Paramount drohte sogar mit einem Proxy-Kampf um die Kontrolle des Warner-Bros-Vorstands.

Trotz wiederholter Ablehnungen zahlte sich Paramounts Beharrlichkeit schließlich aus.

Letztes Angebot und Rückzug von Netflix

Diesen Monat gab Warner Bros Paramount eine Woche Zeit, das beste und letzte Angebot vorzulegen. Paramount reagierte mit einer Erhöhung auf 31 US-Dollar pro Aktie, stimmte einer „Ticking Fee“ von 0,25 US-Dollar pro Aktie pro Quartal zu, solange der Deal aussteht, einer 7-Milliarden-Dollar-Abbruchgebühr im Falle eines regulatorischen Stopps sowie einer 2,8-Milliarden-Dollar-Ausfallprämie an Netflix.

Am Donnerstagabend unterstützte der Vorstand von Warner Bros das 111-Milliarden-Dollar-Angebot von Paramount. Netflix erhielt vier Geschäftstage, um nachzuziehen, entschied sich jedoch dagegen. Die Co-CEOs Sarandos und Greg Peters erklärten, die Übernahme sei finanziell nicht mehr tragbar und lediglich ein „Nice-to-have“, aber nicht um jeden Preis essenziell.

Politischer Einfluss als Schlüsselfaktor

Neben den enormen Summen spielten politische Erwägungen eine bedeutende Rolle. Auch wenn Trump offiziell nicht an dem Geschäft beteiligt ist, ist sein Einfluss auf die Regulierungsbehörden unbestreitbar.

Netflix hatte die regulatorischen Hürden schon lange erkannt und Investoren darauf hingewiesen, dass die Genehmigung bis zu 18 Monate dauern könnte.

Das Justizministerium der Trump-Regierung hatte bereits mit der Überprüfung der geplanten Fusion begonnen und Bedenken geäußert, dass die Zusammenlegung von Netflix und HBO Max den Wettbewerb im Streaming-Markt einschränken würde.

Netflix sah sich zudem starkem Widerstand von Kinobetreibern und bekannten Filmemachern wie James Cameron ausgesetzt, die befürchteten, das Unternehmen würde Kinostarts begrenzen. Netflix wies diese Behauptungen stets zurück.

Paramounts politischer Vorteil

Im Gegensatz dazu hat Paramount regulatorische Risiken heruntergespielt, obwohl die Übernahme die Zahl großer Hollywood-Studios von fünf auf vier reduzieren würde.

Ellisons Verbindungen zu Trump haben Aufmerksamkeit erregt, während der Milliardär seinen Einfluss im Mediensektor ausbaut. Paramount hat bereits The Free Press übernommen, eine von der streitbaren Journalistin Bari Weiss gegründete Online-Plattform, und sie zur Leiterin von CBS ernannt – ein Schritt, der Vorwürfe einer politischen Rechtsverschiebung hervorrief. Ellison spielte zudem eine zentrale Rolle in der Gruppe, die die US-Vermögenswerte von TikTok aufkaufte. Trump hat Ellison öffentlich als „guten Freund“ bezeichnet.

Die Nachrichtensparte wird im Rahmen der Fusion eine Schlüsselrolle spielen. Anders als das Angebot von Netflix strebt Paramount die Übernahme des gesamten Warner Bros Discovery an, einschließlich der traditionellen TV-Sender. Damit erhielte Ellison die Kontrolle über CNN und CBS.

Mark Thompson, ehemaliger Generaldirektor der BBC und aktueller Chef von CNN, forderte die Mitarbeiter dazu auf, nach Paramounts Sieg keine voreiligen Schlüsse zu ziehen.

Schon bevor der Nachrichtensektor ins Spiel kam, hatte Trump das Netflix-Geschäft kritisiert und angedeutet, der Marktanteil des fusionierten Unternehmens könne problematisch sein.

Die Spannungen nahmen zuletzt zu, als Susan Rice, ehemalige Beraterin von Obama und Netflix-Vorstandsmitglied, warnte, dass die Demokraten gegen Unternehmen vorgehen würden, die vor Trump „in die Knie gehen“. Daraufhin forderte Trump, Netflix solle Rice entfernen, andernfalls gäbe es Konsequenzen.

Regulatorische und wirtschaftliche Unsicherheiten

Während dieser Entwicklungen versuchte Sarandos, Trumps Rolle zu relativieren, und sagte der BBC, der Deal sei rein geschäftlich und nicht politisch, räumte aber Trumps Vorliebe für Social-Media-Kommentare ein.

Forrester-Analyst Mike Proulx wies darauf hin, dass die Politik von Anfang an stark zugunsten von Paramount spielte, und dass selbst wenn Netflix beharrt hätte, die regulatorische Genehmigung im aktuellen Klima unwahrscheinlich gewesen wäre.

Deal noch nicht abgeschlossen

Obwohl Paramount nun kurz davor steht, Warner Bros zu übernehmen, ist der Prozess noch nicht abgeschlossen. Kaliforniens Generalstaatsanwalt Rob Bonta kündigte eine gründliche Überprüfung an und betonte, dass der Deal noch nicht finalisiert sei.

Die Auswirkungen der Fusion auf die Wirtschaft Hollywoods sind ein großes Anliegen. Paramount hat zugesichert, 6 Milliarden US-Dollar an Kosten einzusparen, was die Angst vor erheblichen Arbeitsplatzverlusten schürt. Sarandos warnte, dass sogar noch tiefere Einschnitte folgen könnten, da Paramount die durch die Übernahme entstandenen Schulden bewältigen müsse.

Senatorin Elizabeth Warren, die eine Untersuchung von Trumps Beteiligung an Ellisons Paramount-Übernahme fordert, bezeichnete den Warner Bros-Deal als „Kartellrechtskatastrophe“. Sie argumentierte, dass eine kleine Gruppe von Trump-nahen Milliardären versuche, Medieninhalte und Preise zu kontrollieren, und forderte die Öffentlichkeit sowie die Generalstaatsanwälte der Bundesstaaten auf, auf die Einhaltung des Gesetzes zu achten, angesichts von Bedenken über Korruption im Justizministerium.

Es gibt auch Sorgen über die beträchtlichen Golf-Investitionen, die Paramounts Angebot unterstützen. Sarandos kritisierte kürzlich die ausländische Staatsbeteiligung an Medienunternehmen als problematisch.

David Ellison könnte sich diesen Fragen stellen müssen, falls er nächste Woche zu einer Anhörung im Senat zum Kartellrecht geladen wird.

Marktreaktion und Zukunftsaussichten

Die Entscheidung von Netflix, sich aus dem umstrittenen und politisch aufgeladenen Deal zurückzuziehen, wurde von den Investoren positiv aufgenommen – die Aktie stieg nachbörslich um fast 9 %.

Vorerst ist Warner Bros CEO David Zaslav der größte Gewinner und könnte durch den Verkauf hunderte Millionen verdienen. Warner Bros Discovery, das selbst 2022 durch eine Fusion im Wert von 43 Milliarden Dollar entstand, hatte mit sinkenden Aktienkursen aufgrund von Schulden und Problemen im traditionellen TV-Geschäft zu kämpfen. Zaslav lobte den Paramount-Deal als enorme Chance für die Aktionäre und zeigte sich gespannt auf die Zusammenarbeit mit den neuen Eigentümern.

Die Familie Ellison feiert wahrscheinlich einen großen Sieg in ihrem ehrgeizigen Expansionskurs in der US-Medienlandschaft. Doch angesichts des unberechenbaren Einflusses des Weißen Hauses könnte die Geschichte um Warner Bros noch weitere Überraschungen bereithalten.