(Kitco News) – Während der Konflikt mit Iran anhält und Aktienindizes weltweit starke Rückgänge verzeichnen, strömen Anleger verstärkt in Gold – insbesondere in börsengehandelte Goldfonds (ETF).
„Globale Goldfonds verzeichneten letzte Woche Zuflüsse in Höhe von +6,2 Milliarden US-Dollar und damit zum dritten Mal in Folge einen wöchentlichen Zufluss“, bemerkte The Kobeissi Letter in einem X-Post am Montag unter Berufung auf Daten der Bank of America. „Seit Jahresbeginn haben Goldfonds einen Rekordwert von +148 Milliarden US-Dollar an annualisierten Zuflüssen angezogen.“
„Mit anderen Worten: Bei diesem Tempo werden Anleger mehr Kapital in Goldfonds investieren als beim Rekord von +101 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025“, stellten sie fest. „Das wäre zudem +200 % mehr als im Pandemie-Jahr 2020. Goldfonds verzeichneten im Januar Zuflüsse von +19 Milliarden US-Dollar – der stärkste Monat überhaupt. Vermögensbesitzer häufen noch mehr Vermögenswerte an.“
Da durch den Konflikt Millionen täglicher Barrel aus dem Nahen Osten gefährdet oder gestoppt werden – und ein Großteil dieser Mengen für den asiatischen Markt bestimmt ist – überrascht es nicht, dass die größten Goldmärkte der Welt die Zuflüsse in ETF für Barren anführen. Die Times of India betonte am Dienstag, dass Anleger sich sicheren Anlageklassen zuwenden, wobei Edelmetall-ETFs ganz oben auf der Liste stehen.
„Viele Händler kämpfen mit der Entscheidung, ob sie auf Gold-ETFs setzen, auf Silber-ETFs oder ihr Portfolio mit einer Kombination aus beiden diversifizieren sollen“, schrieben sie. „Laut Marktteilnehmern begünstigt das aktuelle Umfeld Gold, auch wenn Silber im Portfolio weiterhin eine ergänzende Rolle spielen kann.“
Siddharth Srivastava, ETF Produkt- & Fondsmanager bei Mirae Asset Investment Managers, sagte gegenüber der Times, dass Gold-ETFs in Zeiten erhöhter geopolitischer Spannungen gewöhnlich als primärer sicherer Hafen dienen, während Silber-ETFs ebenfalls an risikovermeidenden Aktivitäten teilnehmen, jedoch stärker von industrieller Nachfrage beeinflusst werden. Er empfiehlt eine Kombination beider Anlagen, um Stabilität und taktisches Potenzial zu balancieren. Srivastava fügte hinzu, dass Anleger mit Sicherheitsfokus stets eine relativ höhere Allokation auf Gold-ETFs legen sollten.
Diese Ansicht teilte auch Shivam Pathak, CFP und Gründer von Asset Elixir, der sagte, dass Gold-ETFs während geopolitischer Konflikte wie dem aktuellen US-Israel-Iran-Krieg die sicherere Option darstellen, da sie ein reiner sicherer Hafen sind und schnell auf Unsicherheiten reagieren.
Beide Experten erklärten gegenüber der Times, dass Anleger erwägen könnten, 10–15 % ihres Gesamtportfolios in Edelmetall-ETFs zu investieren, wobei der Großteil erneut in Gold gehalten werden sollte, um die Stabilität zu erhöhen.
Anthony Di Pizio bemerkte in The Motley Fool, dass Gold in den ersten beiden Monaten des Jahres den Aktienmarkt deutlich übertrifft. Er sagte, die Bedingungen begünstigen weitere Steigerungen bei Gold, da das gelbe Metall einen effektiven Schutz vor Inflation, wirtschaftlicher Unsicherheit und politischer Instabilität bietet, warnte jedoch Anleger, ihre Erwartungen für die Zukunft zu dämpfen.
„Gold stieg im Wert 2025 um 64 % und hat bereits in 2026 noch einmal um 18 % zugelegt“, sagte Di Pizio. „Der S&P 500 Aktienindex ist dieses Jahr hingegen nur um 1 % gestiegen. Anleger investieren massiv in das Edelmetall, um sich gegen die Folgen steigender staatlicher Ausgaben, eine anwachsende Staatsverschuldung und zunehmende wirtschaftliche Unsicherheiten abzusichern.“
Er stellte fest, dass Renditen dieser Größenordnung untypisch sind, die Bedingungen jedoch ideal für weitere Gewinne erscheinen.
„Physisches Gold zu kaufen ist der sicherste Weg, von Wertsteigerungen des glänzenden gelben Metalls zu profitieren, aber der Kauf eines börsengehandelten Fonds (ETF) wie dem SPDR Gold Shares ETF könnte für die meisten Anleger eine wesentlich einfachere Option sein“, sagte er. „Dieser verfolgt den Goldpreis, ohne die Probleme bei Lagerung und Versicherung, die mit dem Besitz von physischem Gold einhergehen.“
Di Pizio sagte, einer der Hauptgründe, warum Anleger Gold in ihr Portfolio aufnehmen sollten, sei der starke Anstieg der Geldmenge, was höhere Goldpreise unterstützen sollte.
„Der Wert von Gold ist eines der wenigen Dinge, bei denen die ganze Welt sich scheinbar einig ist, da Investoren, Regierungen und sogar Zentralbanken konsequent Käufer sind“, stellte er fest. „Im vergangenen Jahr haben Anleger Gold in einem überdurchschnittlich schnellen Tempo gekauft, da sie befürchten, dass das Wachstum der Geldmenge wegen der nicht nachhaltigen fiskalischen Entwicklung der US-Regierung zwangsläufig beschleunigt. Im Haushaltsjahr 2025 (beendet am 30. September) verzeichnete die Regierung ein Haushaltsdefizit von 1,8 Billionen US-Dollar, wodurch die Staatsverschuldung auf einen Rekordwert von 38 Billionen US-Dollar stieg.“
Di Pizio verwies auf den Rat des Hedgefondslegende Ray Dalio, dass Anleger bis zu 15 % ihres Portfolios als Absicherung gegen die aktuelle fiskalische Situation in Gold investieren sollten. „Ein weiterer Hedgefonds-Milliardär, Paul Tudor Jones, hat kürzlich massiv in den SPDR Gold ETF investiert, weil er sagt, dass Zivilisationen laut Geschichte immer versucht haben, ihre Schulden durch Drucken von mehr Geld 'wegzuinflationieren'“, sagte er.
Dennoch warnte Di Pizio Anleger, ihre Erwartungen für die Zukunft zu dämpfen.
„In den vergangenen 30 Jahren hat Gold eine durchschnittliche jährliche Rendite von etwa 8 % erwirtschaftet, die Gewinne, die Anleger in den letzten 12 Monaten erzielt haben, sind daher wahrscheinlich nicht nachhaltig“, schrieb er. „Allerdings wird die US-Regierung im Haushaltsjahr 2026 voraussichtlich erneut ein Haushaltsdefizit von mehr als einer Billion US-Dollar verzeichnen, sodass die Sorgen über eine steigende Geldmenge wohl nicht verschwinden werden.“
Doch selbst wenn Schulden und Defizite weiterhin in nicht nachhaltigem Tempo steigen, sagte Di Pizio, könnte Gold nicht zwangsläufig die beste Anlage sein. „Obwohl es den S&P 500 derzeit übertrifft, hat der Benchmark-Aktienindex in den letzten drei Jahrzehnten eine deutlich höhere durchschnittliche jährliche Rendite von 10,7 % erzielt“, stellte er fest. „Wer damals sein Geld im S&P 500 statt in Gold investiert hätte, wäre heute deutlich besser dran.“
Di Pizio sagte, die divergierenden Renditen von S&P 500 und dem Goldpreis unterstreichen die Wichtigkeit der Diversifikation über alles andere. „Professionelle Investoren wie Ray Dalio haben vermutlich recht, dass angesichts der aktuellen politischen Lage mehr Gold zu halten eine gute Idee ist, aber Aktien bleiben dennoch die dominierende Anlageklasse in einem diversifizierten Portfolio, in dem das gelbe Metall eine 15%ige Allokation hat“, sagte er und fügte hinzu, dass der Besitz dieser 15 % wiederum in ETFs „wohl immer noch günstiger ist als physisches Gold“, da letzteres Speichergebühren und geringere Liquidität aufweist.
