Nebius steigt in drei Monaten um 40 %: Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für Investoren zu kaufen oder zu halten?

Nebius Group N.V. Aktienperformance Überblick

Nebius Group N.V. (NBIS) verzeichnete in den letzten drei Monaten einen Kursanstieg von 40,4 % und übertraf damit deutlich sowohl den Bereich Computer & Technology als auch die Branche Internet Software Services, die Rückgänge von 2,5 % beziehungsweise 7,9 % verzeichneten. Im selben Zeitraum fiel der S&P 500 Composite um 1,9 %. Allein im vergangenen Monat stiegen die NBIS-Aktien um 10,8 %.

Seit der Ankündigung der NVIDIA Corporation am 11. März 2026, 2 Milliarden US-Dollar zu investieren, um fortschrittliche Hyperscale-AI-Cloud-Infrastrukturen zu entwickeln, sind die NBIS-Aktien um 12 % gestiegen. Von dieser Partnerschaft wird erwartet, dass sie das Wachstum von Nebius im Bereich AI-Cloud beschleunigt.

Im Vergleich zu seinen Wettbewerbern hat NBIS besser abgeschnitten als Microsoft Corporation (MSFT), deren Wert um 14,7 % fiel, und CoreWeave, Inc. (CRWV), deren Wert im selben Zeitraum um 14,4 % stieg.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Was treibt die Rallye von NBIS an?

Mit dem starken Aufwärtstrend der NBIS-Aktie fragen sich Anleger, ob die Dynamik anhält oder die Fundamentaldaten hinter den Erwartungen zurückbleiben. Hier folgt eine Analyse der Faktoren, die den Anstieg antreiben, ergänzt um sowohl optimistische als auch vorsichtige Sichtweisen sowie Hinweise zum Risikomanagement und zur Positionsgröße.

Zentrale Wachstumsfaktoren von NBIS

Die jüngste Investition von 2 Milliarden US-Dollar durch NVIDIA hat die Position von Nebius im AI-Sektor deutlich gestärkt. Diese Zusammenarbeit erweitert die Full-Stack-AI-Cloud-Plattform von Nebius und unterstützt AI-orientierte Unternehmen und Firmen. Ziel der Partnerschaft ist es, Nebius bis 2030 auf über 5 Gigawatt AI-Computing-Kapazität zu skalieren, wobei Zugang zu neuesten GPUs genutzt wird. Mehrere Generationen von NVIDIA-Hardware, einschließlich Rubin-Plattform, Vera CPUs und BlueField Speicher- und Netzwerksysteme, werden in die Infrastruktur von Nebius integriert.

Ende 2025 beschleunigte Nebius seine Expansionspläne durch die Ankündigung von neun neuen Datenzentren und die Sicherung von mehr als 2 Gigawatt Vertragsleistung, mit Erwartungen, 3 Gigawatt zu überschreiten. Das Unternehmen plant bis Ende 2026 die Bereitstellung zwischen 800 Megawatt und 1 Gigawatt verfügbarer Datenzentrumskapazität.

Nebius erhielt zudem die Genehmigung zum Bau eines groß angelegten AI-Fabrikcampus in Independence auf 400 Acres, der Kapazitäten von bis zu 1,2 Gigawatt unterstützen kann. Dies wird die größte AI-Einrichtung des Unternehmens in den USA und ein Eckpfeiler der amerikanischen Wachstumsstrategie.

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Die Nachfrage nach Nebius-Dienstleistungen bleibt bei großen Kunden, Hyperscale-Betreibern, AI-Startups und Unternehmenskunden weiterhin hoch. AI-native Unternehmen erhöhen ihre GPU-Nutzung rasch, wobei die Nachfrage konstant das Angebot übersteigt. Das Unternehmen verkaufte seine Kapazität im vierten Quartal und verbesserte das Kostenmanagement, was zu größerer Rentabilität führte.

Im vierten Quartal 2025 erzielte das Kerngeschäft von Nebius im Bereich AI-Cloud ein Umsatzwachstum von 830 % im Jahresvergleich und 63 % zum Vorquartal, angetrieben durch hohe Auslastungsraten, günstige Preise und disziplierte Umsetzung. Unternehmenskunden erweitern ihren AI-Einsatz, was zu größeren und langfristigeren Verträgen führt. Die Vertriebspipeline ist robust, neue Vertragslaufzeiten steigen um 50 %, und die Pipeline-Bildung wird voraussichtlich im ersten Quartal 2026 die 4-Milliarden-US-Dollar-Marke überschreiten. Das Management erwartet weiteres Wachstum, da Kapazität und Vertriebsabdeckung ausgebaut werden.

Das Wachstum wird auch durch organische Entwicklungen und Übernahmen unterstützt. Die Einführung von Token Factory und Aether sowie die Übernahme von Tavily haben die Plattformfunktionen erweitert und die Einbindung von Entwicklern gesteigert. Alle AI-Cloud-Kunden nutzen Software von Nebius, und das Unternehmen verfügt über mehrere Finanzierungsoptionen, darunter Cashflow, Schulden, asset-backed Finanzierung, potenzielle Aktienemissionen und Anteile an nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten wie ClickHouse und Avride.

Im jüngsten Earnings Call bestätigte Nebius die pünktliche Auslieferung der ersten Tranche des Microsoft-Auftrags im November, wobei die verbleibende Kapazität im Laufe des Jahres 2026 bereitgestellt werden soll. Microsoft wird voraussichtlich ab dem Jahr 2027 den Umsatz zum vollen Jahreswert beitragen, sobald alle Tranchen ausgerollt sind.

Preis und Konsens für Nebius Group N.V.

Detaillierte Preis- und Konsens-Charts finden Sie unter Nebius Group N.V. price-consensus-chart oder sehen Sie sich das Nebius Group N.V. Quote an.

Herausforderungen und Risiken

NBIS agiert in einem schnelllebigen Umfeld, das durch makroökonomische Unsicherheiten, steigende Betriebskosten und einen beträchtlichen Kapitalbedarf gekennzeichnet ist. Das Unternehmen plant, im Jahr 2026 zwischen 16 und 20 Milliarden US-Dollar in Investitionen zu stecken, um seine AI-Infrastruktur auszubauen. Während dies das langfristige Wachstum unterstützt, könnte so hoher Aufwand finanzielle Risiken bergen, falls das Umsatzwachstum nicht Schritt hält, insbesondere angesichts möglicher Veränderungen bei der AI-Nachfrage, wettbewerbsfähiger Preise und regulatorischer Anpassungen. Die schnelle Expansion über mehrere Regionen hinweg bringt zudem Ausführungsrisiken mit sich.

Nebius geht davon aus, dass EBIT im Jahr 2026 negativ bleiben wird, da weiterhin Kapazitäten ausgebaut, GPUs bereitgestellt und F&E investiert werden, um den Technologie-Stack und zukünftige AI-Angebote zu verbessern.

Andere Branchenteilnehmer wie CoreWeave stehen ebenfalls vor steigenden Investitionsausgaben. CoreWeave sammelte im Jahr 2025 rund 18 Milliarden US-Dollar aus Schulden und Eigenkapital ein und erwartet, dass die Investitionen im Jahr 2026 30 bis 35 Milliarden US-Dollar erreichen werden, um die AI-Infrastruktur zu skalieren.

NBIS Bewertungsübersicht

Derzeit werden NBIS-Aktien mit einem Kurs/Buch-Verhältnis von 5,9 gehandelt, was deutlich über dem Branchendurchschnitt der Internet Software Services von 2,91 liegt.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Investmentüberlegungen: Kaufen oder Halten?

Trotz kurzfristiger Herausforderungen und Bewertungsbedenken profitiert Nebius weiterhin von starken langfristigen Wachstumstreibern. Aktuelle Anleger könnten erwägen, ihre Positionen beizubehalten, während neue Investoren möglicherweise auf einen attraktiveren Einstiegspunkt warten.

NBIS hält derzeit einen Zacks Rank #3 (Halten).