NIO setzt seinen Erfolg trotz Rückgangs an den US-Märkten fort: Wird der positive Trend anhalten?

NIO-Aktie steigt trotz allgemeinem Marktrückgang

In der vergangenen Woche sind die Aktien von NIO (NIO) um mehr als 21% gestiegen, was den Zuwachs seit Jahresbeginn auf 13,5% erhöht. Während diese Renditen isoliert betrachtet nicht außergewöhnlich erscheinen mögen, heben sie sich angesichts der jüngsten Schwäche auf dem US-Aktienmarkt hervor, insbesondere bei Aktien von Elektrofahrzeugherstellern (EV). In einer früheren Analyse habe ich das attraktive Risiko-Ertrags-Profil von NIO für das Jahr 2026 hervorgehoben. Da die Aktie nun höher gehandelt wird, wollen wir untersuchen, ob dieser positive Trend das ganze Jahr über anhalten kann.

Was treibt die jüngste Rally bei NIO an?

Der jüngste Kursanstieg von NIO ist vor allem auf beeindruckende Ergebnisse im vierten Quartal 2025 zurückzuführen. Anders als viele aufstrebende Elektroautohersteller erzielte NIO erstmals einen bereinigten Gewinn für das Quartal, wie vom Management zuvor prognostiziert. Das Unternehmen erwirtschaftete zudem einen positiven freien Cashflow und beendete das Jahr mit 6,67 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln und Äquivalenten. Dies ist eine bemerkenswerte Leistung, insbesondere angesichts der anhaltenden Herausforderungen im EV-Startup-Sektor, wo Preiswettbewerb die Margen belastet und viele Mitbewerber weiterhin Verluste schreiben.

Die Prognose von NIO für das erste Quartal ist optimistisch, wobei am oberen Ende der Guidance ein nahezu verdoppelter Fahrzeugabsatz im Jahresvergleich angedeutet wird. Die jüngsten Modellvorstellungen des Unternehmens wurden gut angenommen und weitere Neuerscheinungen sind für dieses Jahr geplant, was die Verkäufe zusätzlich steigern dürfte. Obwohl NIO mit einem leichten Rückgang der Gesamtfahrzeugverkäufe in China rechnet, erwartet das Unternehmen eine steigende Akzeptanz von batterieelektrischen Fahrzeugen (BEV).

Während die Verkäufe von Plug-in-Hybriden in China zurückgegangen sind – was Unternehmen wie BYD (BYDDY) beeinflusst – bleibt die Nachfrage nach BEVs robust. Dieser Trend kommt NIO zugute, da das Sortiment ausschließlich aus BEVs besteht. Das Management bekräftigte erneut das Ziel eines Volumenwachstums von 40% bis 50% in diesem Jahr, ein positives Signal angesichts der allgemeinen Herausforderungen im chinesischen Automobilsektor.

Darüber hinaus expandiert NIO international, was zu höheren Verkaufszahlen beitragen dürfte. Während einige Länder Einschränkungen für chinesische Elektroauto-Importe verhängt haben, zeigen andere sich zunehmend offen. Beispielsweise hat Kanada die Zölle für chinesische Elektroautos innerhalb einer bestimmten Quote gesenkt und die Europäische Union erwägt, Zölle durch eine Mindestpreisschwelle zu ersetzen. Mit steigenden Ölpreisen könnten mehr Länder die Einführung von Elektrofahrzeugen fördern, was chinesischen Herstellern wie NIO zugute kommt.

Die Margen und Zukunftsaussichten von NIO

Um steigende Input-Kosten, darunter höhere Arbeitsspeicherpreise, auszugleichen, plant NIO die Optimierung seiner Lieferkette. Die Einführung neuer SUV-Modelle – die in der Regel profitabler sind – sollte die Margen in diesem Jahr zusätzlich unterstützen.

Analystenprognose für die NIO-Aktie

Die starken Ergebnisse von NIO im vierten Quartal wurden von Analysten positiv bewertet. Nomura hat die Aktie kürzlich erstmals seit 2023 auf „Buy“ hochgestuft, obwohl das Kursziel auf 6,60 US-Dollar gesenkt wurde. Anfang des Jahres hat Macquarie das Rating ebenfalls auf „Outperform“ erhöht. Im Durchschnitt wird NIO als „Moderate Buy“ bewertet, mit einem Konsens-Kursziel von 6,05 US-Dollar, etwa 3% über dem aktuellen Niveau.

Kann NIO sein Momentum auch 2026 bewahren?

China hat seine Förderpolitik für Elektroautos angepasst und bietet nun einen Zuschuss von 12%, gedeckelt bei 20.000 Yuan. Diese Änderung hat die Anreize für günstige Modelle reduziert, die zuvor den vollen Zuschuss erhielten. Die Premium-Fahrzeuge von NIO bleiben jedoch weiterhin für die maximalen Subventionen qualifiziert, was die Auswirkungen im Vergleich zu preisorientierten Marken wie BYD minimiert. Zwar könnte die günstigere Firefly-Marke von NIO davon betroffen sein, doch der Hauptumsatztreiber bleibt das Premium-Sortiment.

Die Chip-Abteilung von NIO, Shenji, entwickelt einen Chip der zweiten Generation und sucht externe Kunden, darunter aus dem Automobilsektor. Dieses Vorhaben steht im Einklang mit Chinas Bemühungen, die heimische Halbleiterindustrie zu stärken und die Abhängigkeit von ausländischen Zulieferern zu verringern. Durch den Wechsel von Nvidia (NVDA)-Chips zu eigenen Designs will NIO die Kosten senken und die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette verbessern.

Aus Bewertungssicht wird NIO aktuell etwa zum 0,76-fachen des prognostizierten Umsatzes für das laufende Jahr gehandelt, was attraktiv erscheint. Da das Unternehmen seine Gewinnprognose erfüllt und bis zu 50% Auslieferungswachstum für 2026 bestätigt, bleibe ich zuversichtlich bezüglich der Aussichten für NIO und erwarte weitere Kurssteigerungen in diesem Jahr.