Bitcoins Status in Iran unklar, während traditionelle Vermögenswerte im Mittelpunkt stehen

CryptoQuant Marktüberblick

Im Laufe dieses Jahres blieb Bitcoin größtenteils im Bereich zwischen $60.000 und $75.000, deutete häufig einen Ausbruch an, erreichte diesen jedoch nie vollständig.

Seit Beginn des Iran-Konflikts hat Bitcoin Aktien und Gold übertroffen. Dies spiegelt jedoch seinen vorherigen Rückgang wider, nicht seine zukünftigen Aussichten, da die Kryptowährung immer noch über 40% unter ihrem Hochstand vom letzten Oktober liegt.

Top Bloomberg-Schlagzeilen

Am Montag stieg Bitcoin um bis zu 3,6%, bevor es sich zur Mittagszeit in Singapur bei etwa $73.600 einpendelte. Jede Aufwärtsbewegung folgt einem bekannten Muster, aber diese Rallyes sind meist kurz, insbesondere da das breitere Marktgeschehen von Schwankungen bei Öl, Metallen und anderen Rohstoffen geprägt ist.

Jasper De Maere, Stratege und OTC-Händler bei Wintermute, bemerkt: „Der Markt steigt leicht, das offene Interesse nimmt zu, die Finanzierungsraten werden für Bitcoin negativ, und dann steigen die Preise durch einen Squeeze.“ Negative Finanzierungsraten bedeuten, dass Verkäufer auf fallende Kurse extra zahlen müssen, um ihre Positionen zu halten – ein Zeichen für eine bärische Stimmung.

Er weist zudem darauf hin, dass das Handelsvolumen derzeit geringer ist als Ende 2025, als Bitcoin monatelang zwischen $85.000 und $95.000 schwankte. Diese verringerte Liquidität macht Bitcoin anfälliger für plötzliche Kursänderungen.

Aktuelle Markttrends

Nachdem Bitcoin im Oktober ein Rekordhoch von über $126.000 erreicht hatte, begann ein längerer Abwärtstrend. Am 10. Oktober wurden etwa $19 Milliarden an gehebelten Krypto-Positionen liquidiert. Seitdem sinken die Preise weiter, und jede kurze Erholung fehlte es an fester Überzeugung.

Andreja Cobeljic, Leiter des Derivatehandels bei AMINA Bank, erkennt ein bekanntes Muster in Krypto-Bärenmärkten: ein scharfer Ausverkauf, eine 20%-Erholung und anschließend eine Stagnation. „Uns fehlt die Dynamik für einen Ausbruch“, sagt er.

Aktuell hat sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf andere Bereiche verlagert.

Rohstoffe im Mittelpunkt

Nach der Eskalation zwischen den USA, Israel und Iran sind die Rohölpreise um fast 70% gestiegen – von etwa $70 pro Barrel auf einen Höchstwert von $120, bevor sie sich bei etwa $100 stabilisierten. Aluminiumpreise nähern sich historischen Höchstständen. Gold blieb seit den Iran-Angriffen stabil, zurückgehalten durch einen stärkeren Dollar und höhere Renditen, nachdem es im vergangenen Jahr um 65% gestiegen war – eine Phase, in der Bitcoin fiel.

Diese Entwicklung zeigt eine breite Verschiebung hin zu greifbaren Vermögenswerten und lässt digitale Alternativen zurück.

Jeff Currie, Chief Strategy Officer bei Carlyle Energy Pathways, vergleicht die aktuelle Rohstoff-Rallye mit der Zeit nach dem Dotcom-Bubble und nennt sie „die Rache der alten Wirtschaft“. Er empfiehlt Investitionen in HALO-Vermögenswerte – schwere Vermögenswerte mit geringer Veralterung. „Ich will Metalle, Gold und Öl besitzen“, sagte er in einem Bloomberg-TV Interview.

Herausforderungen in Lieferketten und Marktrisiken

Globale Lieferketten stehen unter Druck, nicht nur für Rohöl, sondern auch für Gas, Düngemittel, Petrochemikalien und Metalle. Angriffe auf Raffinerien und Störungen im Schiffsverkehr in der Straße von Hormus könnten Monate zur Behebung benötigen.

Für Bitcoin warnt Cobeljic, dass die Risiken über den Nahen Osten hinausgehen. Probleme wie Stress im privaten Kreditsektor, anhaltende Inflation und begrenztes Eingreifen der Zentralbanken könnten weitere Schocks auslösen. Er erwartet eine kurze Erholungsrally, gefolgt von einem erneuten Rückgang, zusammen mit einer verstärkten Investition in Rohstoffe und Inflationsabsicherungen.

Auch innerhalb des Kryptomarktes ziehen Token, die an Rohstoffpreise gekoppelt sind, Kapital ab. Rohölkontrakte gehören zu den aktivsten Handelsinstrumenten auf Plattformen wie Hyperliquid, wobei Energie und Metalle die Volatilität antreiben.

Trotz der Gewinne von Bitcoin seit Beginn des Iran-Konflikts haben Aktienwerte abgenommen. Laut Karl Naim, Chief Commercial Officer bei XBTO, deutet dies darauf hin, dass Bitcoin sich als Anlage entwickelt, die sich von traditionellen Risikomärkten abkoppeln kann. Bloomberg-Daten zeigen einen Nachfrageanstieg nach Bitcoin ETFs mit über $2 Milliarden Nettozuflüssen in drei aufeinanderfolgenden Wochen.

Dennoch bleibt Bitcoin hinter HALO-Vermögenswerten zurück. In einem Markt, der auf das Angebot von Metallen und Öl fokussiert ist, reicht die programmierte Knappheit von Bitcoin möglicherweise nicht aus, um starke Bewegungen zu erzeugen.

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