Bernstein: Bitcoin entwickelt eine widerstandsfähigere Eigentümerstruktur, während Strategy die Rolle des „Lenders of Last Resort“ übernimmt

BlockBeats Nachrichten, 16. März: Analysten des Forschungs- und Brokerunternehmens Bernstein erklärten in einem Bericht, dass Bitcoin durch den Zufluss institutioneller Gelder über ETF sowie die Neugestaltung der Unternehmensschatzstrategien eine widerstandsfähigere Eigentümerstruktur entwickelt.

Das von Gautam Chhugani geleitete Analystenteam wies in einem am Montag an Kunden gerichteten Bericht darauf hin, dass Bitcoin sich während der jüngsten Konflikte im Nahen Osten als robust erwiesen hat und traditionelle Vermögenswerte wie Gold und globale Aktienindizes übertroffen hat.

Die Analysten sind der Ansicht, dass die Reifung von Spot-Bitcoin-ETF und die Nachfrage großer Unternehmenskäufer die Investorenbasis von Bitcoin verändert und die Abhängigkeit von spekulativem Kleinanlegerkapital verringert haben, was die langfristigen Aussichten stärkt.

Die treibende Kraft hinter diesem Wandel ist Strategy. Bernstein beschreibt das Unternehmen als „letzten Kreditgeber von Bitcoin“, der durch sein aggressives Akkumulationsmodell agiert.

Die Analysten berichten, dass Strategy während der jüngsten Marktschwankungen weiterhin gekauft hat und seit Jahresbeginn 66.231 BTC zu einem durchschnittlichen Preis von fast 85.000 US-Dollar hinzugefügt hat. Laut der am Montag eingereichten 8-K-Mitteilung hält Strategy derzeit insgesamt mehr als 761.000 BTC im Wert von etwa 56 Milliarden US-Dollar.

Strategy hat zudem seine Finanzierungsstruktur im Zusammenhang mit seiner Bitcoin-Strategie erweitert, einschließlich vorrangiger Wertpapiere, die ertragsorientierte Investoren anziehen sollen. Laut Bericht zahlt das STRC-Produkt des Unternehmens eine Dividende von 11,5 %, und das wöchentliche Handelsvolumen ist auf über 2 Milliarden US-Dollar gestiegen. Die durch diese Instrumente aufgebrachten Mittel wurden für zusätzliche Bitcoin-Käufe verwendet.

Gleichzeitig beschleunigt sich auch die institutionelle Nachfrage durch Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETF. Die Analysten schätzen, dass die ETF in den letzten drei Wochen etwa 2,1 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen verzeichneten, wodurch die Nettoabflüsse seit Jahresbeginn auf etwa 460 Millionen US-Dollar gesunken sind, während das gesamte ETF-Vermögen etwa 92 Milliarden US-Dollar beträgt. Laut Bernstein kontrollieren diese Fonds derzeit etwa 6,1 % des gesamten Bitcoin-Angebots.

Der Bericht hebt auch die anhaltende Präsenz langfristiger Halter als eine weitere stabilisierende Kraft im Markt hervor. Bitcoin, das seit über einem Jahr nicht bewegt wurde, macht derzeit etwa 60 % des zirkulierenden Angebots aus, was darauf hindeutet, dass ein großer Teil der Investoren Bitcoin hauptsächlich als Wertspeicher betrachtet.

Die Analysten erklären, dass diese strukturellen Veränderungen zusammengenommen die Kapitalbasis von Bitcoin auch nach volatilen Phasen stärken. Derzeit halten institutionelle Instrumente, einschließlich ETF, Unternehmensschatzkammern und Regierungen, etwa 14 % des Gesamtangebots.