Zacks Investment-Ideen im Fokus: Oracle, Amazon, Microsoft und Meta Platforms

Pressemitteilung

Chicago, IL – 16. März 2026 – Zacks Investment Ideas stellt mehrere führende Technologieunternehmen ins Rampenlicht, darunter Oracle (ORCL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) und Meta Platforms (META).

Steht Oracle vor einem Durchbruch bei KI?

Im vergangenen Jahr stiegen die Oracle-Aktien stark an und verdreifachten sich nahezu im Wert, da CEO Larry Ellison mutige Schritte unternahm, um das Unternehmen an die Spitze der künstlichen Intelligenz zu positionieren. Der Aktienkurs kletterte von unter $130 auf $346, angetrieben von wichtigen Ankündigungen, strategischen Partnerschaften und Ellisons unerschütterlichem Engagement für KI. Seit dem Herbst hat die Aktie jedoch mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren.

Ist dies nur ein flüchtiger Moment für Oracle oder übersieht der Markt die einzigartigen Stärken des Unternehmens im schnell wachsenden Bereich der KI-Infrastruktur? Ich glaube, Letzteres trifft zu. Wenn dem so ist, könnte Oracle eine der überzeugendsten asymmetrischen Chancen an den heutigen Aktienmärkten darstellen.

Starke Quartalszahlen treiben Oracle voran

Die Ergebnisse des dritten Quartals 2026 von Oracle, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden, übertrafen die Erwartungen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 22% auf $17,2 Milliarden, während der Cloud-Umsatz um 44% auf $8,9 Milliarden sprang. Das Segment Cloud-Infrastruktur, das eng mit KI-Initiativen verbunden ist, wuchs um 84% auf $4,9 Milliarden und beschleunigte sich damit im Vergleich zum vorigen Quartal, das ein Wachstum von 68% aufwies.

Das Non-GAAP Ergebnis je Aktie erreichte $1,79, ein Anstieg von 21% und übertraf die Prognosen der Analysten. Dies ist das erste Mal seit über fünfzehn Jahren, dass sowohl Gesamtumsatz als auch Non-GAAP EPS in einem Quartal jeweils um mindestens 20% gewachsen sind.

Eine besonders auffällige Kennzahl waren die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO), die vertraglich vereinbarte, aber noch nicht erkannte Umsätze darstellen. RPO schoss auf $553 Milliarden in die Höhe, ein Anstieg von 325% gegenüber dem Vorjahr und ein Plus von $29 Milliarden im Vergleich zum vorherigen Quartal. Dieser Auftragsbestand ist mehr als das Achtfache des für das Geschäftsjahr 2026 prognostizierten Umsatzes von Oracle in Höhe von $67 Milliarden. Das Management erhöhte außerdem seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 auf $90 Milliarden, was ein Wachstum von etwa 34% bedeutet – ein beispielloses Tempo für Oracle.

KI-Führende Unternehmen stehen unter dem Skeptizismus der Anleger

In letzter Zeit haben Unternehmen, die stark in KI-Infrastruktur investieren, Kursverluste ihrer Aktien verbucht. Die sogenannten 'Magnificent Seven', darunter auch Oracle, sahen sich Zweifeln bezüglich des Ertrags großer Kapitalaufwendungen ausgesetzt.

Allerdings gibt es einen entscheidenden Unterschied: Amazon, Microsoft und Meta Platforms gehen mit ihren KI-Investitionen vorsichtiger um, indem sie Ausgaben und Rentabilität ausbalancieren, um die Wall Street zu besänftigen. Oracle hingegen hat aggressiv in den Ausbau von Rechenzentren investiert und dabei seinen operativen Cashflow übertroffen. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2026 gab Oracle $39,2 Milliarden für Investitionen aus, verglichen mit $17,4 Milliarden an operativem Cashflow. In den letzten vier Quartalen wurde der freie Cashflow mit minus $24,7 Milliarden negativ. Allein im Februar nahm das Unternehmen $30 Milliarden an Finanzierungen auf, wodurch sich die Gesamtverschuldung auf über $134 Milliarden erhöhte.

Während die Wall Street negative Cashflows und steigenden Verschuldungsgrad mit Vorsicht betrachtet, ist der Kontext entscheidend. Ellison scheint eine strategische Wette auf KI-Infrastruktur einzugehen, mit dem Ziel, frühzeitig Maßstäbe zu setzen und langfristige Wettbewerbsvorteile zu erzielen. Solche Maßnahmen mögen kurzfristig riskant wirken, könnten aber langfristig als visionär gelten.

Ellisons bedeutender Eigentumsanteil – 40% der Oracle-Aktien – hebt ihn von anderen Technologie-Gründern ab. Zum Vergleich: Mark Zuckerberg besitzt 15% von Meta, Elon Musk weniger als 20% von Tesla und Jeff Bezos hat seinen Anteil an Amazon auf 8% gesenkt. Ellisons Geschichte voller mutiger, konträrer Entscheidungen erstreckt sich über fast fünf Jahrzehnte, sodass ihm risikoreiche Strategien nicht fremd sind.

Oracles Herausforderungen und Chancen

Die Oracle-Aktie wurde durch ihre Ausrichtung auf zwei problematische Bereiche belastet: KI-Infrastruktur und Software. Beide Sektoren haben erhebliche Rückgänge erlebt, da Anleger die Erträge aus großangelegten Investitionen bezweifeln und sich Sorgen über die Auswirkungen von KI auf den Software-Sektor machen. Oracles steigende Schulden, ambitionierte KI-Ausgaben und einige fragwürdige Partnerschaften haben ebenfalls zu diesem Druck beigetragen.

Trotzdem könnte die Verkaufswelle in diesen Sektoren, insbesondere im Softwarebereich, bald beendet sein. Führende Namen wie Amazon und Meta Platforms werden aktuell zu den attraktivsten Bewertungen seit Jahren gehandelt.

Unter den großkapitalisierten Technologieunternehmen mit KI-Bezug sticht Oracle hervor. Mit einem vorausschauenden Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 21, prognostiziertem langfristigem EPS-Wachstum von über 19%, erwartetem Umsatzwachstum von fast 17% in diesem Jahr und 32% im nächsten Jahr sowie $553 Milliarden an vertraglich gebundenen zukünftigen Umsätzen sind Oracles fundamentale Daten überzeugend.

Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, in Oracle zu investieren?

Es gibt Risiken zu beachten. Die Qualität des riesigen Auftragsbestands von Oracle bleibt abzuwarten, die substanzielle Verschuldung des Unternehmens bringt Unsicherheit und das zukünftige Wachstum der KI-Branche ist nicht garantiert – obwohl aktuelle Trends darauf hindeuten, dass die Nachfrage das Angebot weiterhin übersteigt.

Dennoch bietet Oracle eine seltene Kombination: starkes Umsatzwachstum über 20%, ein rasch skalierendes Infrastrukturbusiness, ein vertraglicher Auftragsbestand von einer halben Billion Dollar und ein Gründer mit großem persönlichem Anteil – und das alles zu einer Bewertung unterhalb vieler Software-Konkurrenten.

Der Markt könnte Oracle fälschlicherweise als Softwareunternehmen einstufen, das von KI bedroht ist, während es tatsächlich die Infrastruktur aufbaut, die KI antreibt. Diese Diskrepanz könnte Investoren eine einzigartige Gelegenheit bieten.

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